中新網上海4月10日電 (記者 姜煜)普華永道10日發布了2017年中國TMT企業(科技、媒體和通信企業)IPO數據。2017年，中國TMT企業IPO保持強勁增長勢頭，融資總金額翻倍，IPO總數量為2016年的1.5倍，全年共有108起TMT行業IPO，獲得760億元(人民幣，下同)融資額。

普華永道中國科技、媒體及通訊行業合伙人林曉帆表示，2017年中國TMT企業IPO數量基本維持了自2016年第3季度以來的增長勢頭，中國TMT企業上市短期內仍以國內A股市場為主要渠道。不過2017年下半年，越來越多的中國TMT行業公司在探索海外資本市場，當年下半年共有49起中國TMT企業的IPO，獲得502億元融資額，海外及香港上市企業融資額佔下半年總融資額的半數以上，為近年來最高。

縱觀全球，2017年全球範圍共有99起科技行業IPO (不包括融資金額小於4千萬美金的IPO)，共獲得約251億美元融資。全球科技行業IPO數量和融資金額大幅回升，走出2016 年低谷，與2015年數量和融資金額持平。而其中中國科技行業IPO數量更是在2017年創下了歷史新高，以23起IPO處於第一，美國以14起位居第二。從融資總金額看，中國企業以 46.5億美元的融資額繼續領跑全球，美國和瑞士企業以近28.6億及24.2億美元的融資總額緊隨其後。從行業分佈來看，互聯網軟件及服務行業仍然處於領先地位，共有13起IPO，融資總額約48億美金。

普華永道中國科技、媒體及通訊行業合伙人林曉帆預計，2018年中國TMT IPO數量將保持相對穩定，並將在全球保持領先地位，成為全球最熱的IPO融資市場之一。中國存托憑證“CDR”的推出，將吸引已在海外上市的優質創新企業回歸A股市場，同時也為尚未在境內外上市，但已經搭建了海外架構的獨角獸企業創造了在A股上市的有利條件。

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 瑞銀證券宏觀經濟研究團隊於4月18日發布中國經濟評論的最新宏觀研究報告，分析央行降准1個百分點。

央行宣布下調存款準備金率1個百分點，大部分用以置換中期借貸便利  央行宣布從2018年4月25日起，下調部分金融機構存款準備金率1個百分點。此次降准共將釋放1.3萬億流動性，其中銀行將用9000億釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF，今年3月底餘額為4.9萬億）。同時，釋放增量資金約4000億元，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農商行。

 

降准可以降低銀行負債成本，從而有助於降低企業融資成本  與銀行需要支付利息的其他流動性管理方式相比（如MLF），降准對銀行而言成本極低。例如目前1年期MLF的利率是3.3%。我們估算此次降准置換到期MLF（9000億元）可以為銀行節約290億的資金成本（年化）。這意味着商業給企業的借貸成本也有一定下降的空間（至少在邊際上如此）。此外，央行明確要求金融機構把新增資金主要用於小微企業貸款投放。降准還將有助於緩和金融監管持續強化對銀行帶來的負面影響、支撐銀行擴大貸款規模，從而部分抵消影子信貸疲弱對整體信貸的拖累。

 

政策微調，並非轉向；貨幣政策取向保持穩健中性不變  央行重申其穩健中性的貨幣政策取向保持不變，並且強調此次降准釋放的資金大部分用於償還到期的MLF。此外，央行還強調為了防範金融風險，仍需保持相對“較高”的存款準備金率。我們認為央行此次降准主要是為了將流動性管理工具正常化，同時降低銀行的資金成本。事實上，央行此前已經進行了定向降准（今年1月生效）、此次又再次降准，我們認為央行已經在逐漸做鋪墊，目的是將存准率調整重新作為常規化的流動性管理工具（而非釋放政策寬鬆的強烈信號）。另一方面，雖然3月工業生產、基建投資和製造業投資等都有所走弱，但一季度GDP增速依然保持6.8%的穩健增長。因此，目前並不需要央行通過放鬆貨幣信貸政策來穩增長，不過我們認為下半年經濟下行壓力將有所加劇。最近在中美貿易摩擦加劇的背景下，市場大幅波動、情緒較為脆弱，也可能是此次降準的考慮因素之一。

 

未來信貸增速可能放緩、央行上調流動性操作利率，但應不會加息  去槓桿和防風險依然是2018年最重要的政策目標之一，因此除非經濟增長面臨大幅滑坡的壓力，否則貨幣和信貸政策應不會明顯放鬆。我們預計2018年整體信貸增速（社會融資規模餘額剔除股票+地方政府債券餘額）會從2017年的13.6%進一步放緩至12%左右，其中銀行貸款保持穩健，而影子信貸繼續走弱。央行有可能繼續小幅上調流動性工具的操作利率（逆回購、MLF、SLF等），時點可能選在美聯儲加息之後。鑒於我們預計今年CPI通脹壓力有限，央行年內應不會加息。不過，媒體報告央行放鬆了對存款利率上限的窗口指導（如大額存單的利率上限），這有助於縮窄銀行利率與市場利率的差距，並淡化降准可能帶來的寬鬆信號。最後，為了保證流動性環境平穩中性，隨着央行逐漸增加降准工具的使用，央行可能會減少通過其他渠道（公開市場操作、MLF、SLF）投放流動性。市場可能將降准解讀為正面的政策寬鬆信號，因此短期內市場利率可能有所下行。

 

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 　本報訊　4月27日零時，國內汽、柴油價格剛剛迎來年內最大一次漲幅，每噸分別上漲了255元和245元，今天零時，汽、柴油價格就雙雙下調，每噸分別降了75元和65元。

　　按現行的成品油價格形成機制，成品油每十個工作日才會調整一次，而這次調整與上次的間隔時間僅相差了4天，而且是在五一小長假的非工作日調整。國家發改委表示，根據關於調整增值稅稅率的通知，自5月1日起，降低部分行業和貨物增值稅稅率，其中成品油增值稅稅率由17%降低至16%。據此，國內汽、柴油最高零售價分別降低75元和65元。

　　根據浙江省物價局通知，此次調價后，我省92號汽油為7.04元/升，每升下降6分錢，私家車主加滿一箱油（以50升計算）可以節省3元錢；95號汽油為7.49元/升，每升下降7分錢；0號柴油為6.68元/升，每升下降6分錢。五一小長假最後一天，私家車出行還能省一筆小錢。 本報記者　王燕平

　　浙江省汽柴油最高零售價（元/升）

　　標號　　 調價前（國Ⅴ）　現價（國Ⅴ）　降幅

　　89號汽油　　6.59　　 6.53　　　 0.06

　　92號汽油　　7.1　　 7.04　　　0.06

　　95號汽油　　7.56　　 7.49 　　 0.07

　　98號汽油　　8.28　　 8.21 　　0.07

　　0號柴油　　 6.74　　 6.68　　　 0.06

　　－10號柴油　7.14　　7.08　　 0.06

　　備註：自2018年5月1日零時起執行；其中98號汽油由企業自主定價。

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 　 5月11日晚間消息，央行今日發布2018年第一季度中國貨幣政策執行報告，報告稱，下一階段，將保持政策的連續性和穩定性，實施好穩健中性的貨幣政策，注重引導預期，保持流動性合理穩定，為供給側結構性改革和高質量發展營造中性適度的貨幣金融環境。

　　報告指出，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，深化利率和匯率市場化改革，增強利率調控能力，加大市場決定匯率的力度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　報告強調，紮實推進金融改革開放，大力發展普惠金融，在服務實體經濟、支持創業創新和新動能培育上發揮更大作用。打好防範化解重大金融風險攻堅戰，加強宏觀審慎管理和金融監管協調，守住不發生系統性金融風險的底線。

　　報告指出，M2增速趨穩是穩健中性貨幣政策和金融監管政策協調有效推進的結果，有利於金融體系控制內部槓桿和減少資金內部嵌套循環，也有利於宏觀上穩槓桿，助力打好防範化解重大風險攻堅戰。隨着市場深化和金融創新發展，影響貨幣供給的因素愈加複雜，M2 的可測性、可控性以及與實體經濟的相關性都在下降。修訂 M2 統計口徑亦難以從根本上解決數量型指標有效性下降這一問題。為體現高質量發展要求，宜順應經濟金融發展規律，轉變調控方式，逐步淡化數量型指標，更多關注利率等價格型指標。

　　報告指出，利率市場化改革還有一些“硬骨頭”。目前存貸款基準利率和市場利率“兩軌”並存，存在存款“搬家”現象，一定程度上推動銀行負債短期化、同業化，資金穩定性下降，成本上升。此外，市場基準利率體系培育、利率調控體系建設、金融機構定價能力培育等也有待進一步推進。繼續穩步推進利率市場化改革。推動利率“兩軌”逐步合“一軌”，趨向市場化的方向。健全銀行內部轉移定價機制。結合國際基準利率改革的經驗和教訓，進一步完善 Shibor 等基準利率體系，進一步健全中央銀行市場化的利率調控和傳導機制。同時，加強對理財產品及其他影子銀行的監管，按照“實質重於形式”的原則，統一監管標準，強化資本、流動性和其他審慎約束，消除定價扭曲。

　　報告還表示，擬於2019年第一季度評估時將資產規模5000億元以下金融機構發行的同業存單納入MPA考核。

　　報告認為，展望未來，全球經濟增長前景總體樂觀，但仍面臨較多不確定和不穩定性因素，需要關注一些問題和趨勢： 一是保護主義、單邊主義和反全球化思潮引發全球貿易摩擦升級，成為影響全球經濟增長的重要風險。二是美聯儲貨幣政策不確定性上升，加息節奏存在變數。若貿易摩擦進一步升級，通脹變化超出預期，都將影響美聯儲的貨幣政策正常化步伐。 三是全球金融市場波動的風險隱患上升。2018年以來，美國股市多次大幅波動，進而引發全球股市震蕩，一定程度上反映出前期寬鬆貨幣政策導致的資產估值問題和各國金融市場的相互聯動。 四是中長期經濟增長仍面臨較多結構性挑戰。

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 　5月11日，中國國際航空公司發布公告，表示正在對第三方平台進行清理，建議旅客通過國航官方渠道辦理值機。雖然“下手較輕”，但這與南方航空公司封殺第三方服務的做法一脈相承。

　　近日，民航出行服務軟件“航旅縱橫”發布公告稱已經下線南航的手機值機功能。同時，在攜程、飛豬等出行類軟件的“在線選座”服務中，同樣不見了南航的身影。

 

　　對於南航的旅客來說，這一“變故”無疑給他們的出行帶來了麻煩。既然通過第三方值機已經成為很多乘坐飛機的旅客的習慣，航空公司為何這麼干？

　　南航“截胡”航旅縱橫

　　南航“下線”第三方值機的舉動早有預兆。上月中旬，南航曾發布通告，稱已經發函要求未獲得南航授權許可的一些網站、手機應用停止為南航旅客辦理選座、值機業務的服務，理由是此舉“存在安全和服務風險”。

　　南航方面表示，第三方平台不具備合理安排座位和航班載重平衡的能力，易引發航空安全風險；缺乏有效的信息安全監管，可能非法截存旅客身份、賬號和行程數據等信息，併產生旅客個人隱私泄露、會員賬戶被盜用的風險；未接受南航選座、值機業務培訓，缺乏處理特殊情況的措施和流程，旅客所選座位無法得到保障。

　　作為一家提供出行信息服務的公司，航旅縱橫是中國民航信息網絡股份有限公司的內部孵化項目，被稱作“含着金湯匙出生”。航旅縱橫能為用戶提供完整的信息流程服務，八年來，其便利的手機值機選座、航班實時查詢、延誤險、电子登機牌等服務深入人心，“圈粉”千萬。

　　 數據帶來便利也存在風險

　　針對南航提出的用戶隱私保護和航空安全兩大顧慮，安全行業從業人員王建告訴科技日報記者：“南航的顧慮並非毫無根據，將數據開放給第三方平台，數據傳輸和交互的步驟就會增多，理論上比僅是自己使用數據的風險更大，而類似第三方值機這樣的功能越多越容易出現問題。”

　　不過航旅縱橫創始人薄滿輝曾公開介紹，和公司初創時主要依靠一手航班信息不同，目前航旅縱橫使用的數據中只有近半來自民航傳統的核心繫統原生數據，另有超過一半完全來自實時計算和機器學習。“這樣的一些數據正在反哺我們的行業，目前已經有超過50家機場在使用我們的數據作為自己內部管控的參考依據。”薄滿輝表示。

　　此外，航空旅客一直在生產大量的出行數據，但這些數據過去都掌握在機構手中，“航旅縱橫”們通過數據的開發利用，優化用戶的出行體驗，使用戶享受到“數據紅利”。

　　至於安全生產，南航營銷委电子商務部營銷處副經理安彤的解釋是，“一些特定的人群，比方孕婦、老年人、兒童，他們不適宜坐在這些座位(指緊急通道的座位)”。但記者在航旅縱橫值機選座時發現，安全出口旁邊的座位常帶有“上鎖”標識，意味着不可選，登機后客艙服務人員也會專門叮囑安全出口的注意事項。

　　一禁了之並不足取

　　第三方值機極大便利了“空中飛人”們的出行，已經成為不可或缺的飛行助手。南航雖然提出了隱私的擔憂，“一禁了之”的理由卻似乎並不充分，甚至不乏丟失客戶的可能。有業內人士表示，開放合作是企業服務大趨勢，相較於果斷叫停，不如在更科學、更人性化的管理模式上下功夫。

　　另據媒體報道，南航的做法存在為直銷應用引流的可能。報道中稱：“早在3年前，國資委就要求3年內三大國有航空公司的直銷比例要提升至50%，代理費要在2014年的基礎上下降50%，而今年正是最後期限。”手機值機應用是巨大的流量入口，航空公司難保不眼紅。南航和國航的公告均表示，用戶有兩個選擇，一是他們的各種官方渠道，二是現場值機櫃檯。

　　資深民航專家綦琦在接受媒體採訪時也表示，航企在推進直銷過程中，必然希望通過增強話語權、增加更多服務來吸引消費者，所以會叫停零成本使用資源的第三方平台服務。

　　不過南航也沒把第三方值機應用“一桿打死”，通告中表示，“獲得南航業務授權許可后”，這些平台仍可以辦理南航旅客的選座、值機業務，屆時他們將另行公告。(崔 爽)

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 　　 記者溫寶臣報道：記者從19日在山東省泰安市舉辦的“第二屆主題公園建設發展論壇”上獲悉，近幾年，我國主題公園發展迅速，但盈利能力普遍不足。

　　山東省泰安太陽部落旅遊區總經理孔祥海告訴經濟日報記者，近年來旅遊市場增長態勢良好，但遍地開花的主題公園供給超過了市場需求，只有少數有特點、有影響力的主題公園實現了盈利。

　　當前，很多地方為拉動區域經濟，把主題公園作為重點招商項目，在建設過程中出現了各種各樣的問題。一是不僅外觀上模仿、照搬國外主題公園，且水平落後10年以上。二是科技含量較低，以室外項目居多，缺乏創新意識，項目存在不同程度的重複現象。三是規模較小，佔地面積一般都在1000畝左右；同時布局過於密集，人口密度不足以支撐主題公園盈利。據了解，我國有幾百家主題公園，僅山東就有10多家。此外，大多缺乏互動演藝類項目，遊客參與感不強。

　　4月份，國家發改委等五部門發布了《關於規範主題公園建設發展的指導意見》，指出近年來主題公園建設發展中出現了概念不清、盲目建設、模仿抄襲、低水平重複等問題，有些地區還出現了地方債務風險和房地產化傾向。近日，國家發改委政策研究室副主任孟瑋也在國家發改委的新聞發布會上指出，主題公園要進一步加強科學論證、合理規劃，防止一哄而起、盲目發展、同質化競爭。

　　孔祥海表示，國內文化旅遊項目遍地開花，但文旅結合成功案例並不多，尤其是真正把中國文化與遊玩娛樂有機融合的主題公園項目少之又少。

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