截至昨日收盤，北向資金和南向資金雙雙實現凈流入。且滬股通當日凈流入金額達29.24億元，創2個月以來新高。深股通當日凈流入10.65億元，當日餘額為119.35億元。北向資金當日凈流入39.89億元，直逼40億元大關。

　　南向資金方面，滬市港股通當日凈流入36.22億元，當日餘額為68.78億元；深市港股通當日凈流入8.77億元，當日餘額為96.23億元；南向資金當日凈流入44.99億元。

　　滬股通中資金流入最多為中國平安，凈流入4.83億元，其次為青島海爾、貴州茅台、伊利股份、永輝超市。資金流出最多的為士蘭微，凈流出1.97億元；其次為中天科技，凈流出1.88億元。

　　深股通中資金流入最多的中興通訊，凈流入4.55億元，其次為紫光國芯、京東方A、格力電器、北京君正。資金流出最多的為江粉磁材，凈流出3.84億元，其次為科大訊飛，凈流出1.83億元。

　　12月8日，中郵證券董事總經理尚震宇對《證券日報》記者表示，伴隨A股市場各指數反彈，昨日北向資金和南向資金雙雙實現凈流入。板塊方面，北向資金偏好旅遊、集成電路、健康、電器、醫藥、新能源汽車、安防及高端製造板塊的細分龍頭企業；南向資金偏好金融控股、地產、智能汽車、集成電路、科技類的細分市場龍頭。

　　尚震宇表示，總體來看，資金依然布局在主營業務優良和廣泛應用前景的科技、智能製造與消費健康領域，這些領域在當前的金融市場大環境下，中長期具有較大的確定性，有利於防範市場衝擊，具有極強的投資價值。

　　前海開源董事總經理楊德龍昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，從昨日收盤后的數據來看，北向資金持續增加，說明A股較多優質股票已經显示出了價值，吸引港資進入，市場中期趨勢依然為慢牛行情。從今年全年來看，還是以白馬股的行情為主，雖然到年底獲利回吐的壓力比較大，但是白馬股累計漲幅還是比較靠前。所以今年整體來看，A股白馬股受到資金關注。一定要把握好市場的主線，积極擁抱優質藍籌股盡量減少頻繁交易。（記者 蘇詩鈺）

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　　調查動機

　　12月1日,央行互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室和銀監會P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室共同發布了《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》。“現金貸”是當前消費金融市場的一種業務,其突出特徵是“無場景依託、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押”。有業內人士認為,“通知”的發布,意味着“現金貸”的監管“靴子”落地。

　　然而,在當前的消費金融市場,還有不少“有場景依託、有指定用途”的小額貸款業務,比如美容機構與貸款平台合作推出的美容分期業務“美容貸”,其問題、風險也不容小覷。

　　近年來,互聯網金融發展迅速,各種各樣的貸款形式陸續出現,“美容貸”就是其中之一。

　　記者在採訪中了解到,有些美容醫院與第三方合作提供個人信用貸款。當消費者在美容機構諮詢時,如果自己手頭緊,諮詢師就會推薦信用貸款這種付款方式。“美容貸”主要瞄準愛美卻又缺錢的學生群體。然而,由於美容機構和互聯網金融平台存在合作關係,再加上貸款發放過程比較隨意,其間暗藏金融風險。

　　網貸平台常駐美容機構辦業務

　　近日,《法制日報》記者以諮詢者的身份走進位於北京市海淀區的一家整形美容醫院。

　　前台服務人員在得知記者沒有預約后,詢問姓名以及諮詢項目。記者表明想諮詢眼睛整形手術事宜后,工作人員把記者領進前台附近的一間屋子填寫表格。等待了兩分鐘左右,記者被帶到3樓的諮詢室。

　　一名醫生接待了記者。記者稱自己想做個雙眼皮,消除抬頭紋。這名醫生對記者的情況進行了診斷,並向記者解釋為什麼有的人眼睛看起來不大以及抬頭紋形成的原因。其間,這名醫生多次拿出手機給記者展示類似手術案例。

　　之後,這名醫生開始給記者制定方案。

　　“第一步先切個雙眼皮,同時做上瞼提肌無力矯正。一周以後恢復差不多再做第二步,打肉素和玻尿酸,填充一下額頭,淡化細紋。”這名醫生說,第一步,普通醫生做手術需要1.5萬元左右,專家手術需要2萬元左右。肉素和玻尿酸打韓國的,算下來差不多1萬元。

　　記者表示價格有點貴,並詢問有沒有優惠。這名醫生說現在搞活動,可以打七五折,她還有一個更好的優惠活動,就是充3萬送2萬。記者表示自己一次性拿不出3萬元。

　　“沒錢可以貸款,我們這裏可以分期。”這名醫生說,“我們與互聯網金融公司有合作,不收任何手續費和利息。你看,你這3萬元,分12個月還,每個月才2500元。”

　　當記者詢問貸款需要什麼手續時,這名醫生說,“很簡單,只要拿着身份證,一個實名認證的手機號,再有個銀行卡就行了,最好是大銀行的。你拿着身份證在我們醫院牌子那兒拍個照片,有專門人員給你操作。”

　　這名醫生還表示,貸款成功后,就可以手術了。

　　記者進一步追問貸款的去向,醫生表示錢會直接打到醫院賬戶。

　　“只要信用沒問題,一般都能申請下來。再不行,可以換另一家。”這名醫生說。

　　記者進一步了解到,這家美容醫院與3家互聯網貸款平台均有合作。

　　看到記者還是有些遲疑,醫生拿出自己的手機,打開微信,給記者看了其中一個群組:“這個組裡的人都是分期,每個月都會還款,這些都是商家補息的,沒有任何利息。”

　　醫生還向記者介紹了某互聯網金融平台的工作人員。記者看到,該互聯網金融平台有專門工作人員在醫院,如果有人想貸款,就會進行貸款操作。

　　“這個活動過幾天就沒有了,建議你先交500元押金預留一下。”醫生說。

　　隨後,記者借故離開了整形醫院。

　　　“美容貸”中介魚龍混雜各取所需

　　人人都有愛美之心。業內預測,醫療美容市場到2018年規模將超過8500億美元。如此廣大的市場規模,使得一些貸款類App蜂擁而入。

　　記者下載了一個App進行體驗。

　　打開這個App的界面,显示“請掃描面診師提供的二維碼”。除此之外,再沒有別的界面,點擊返回,則退回到登錄界面。這似乎是一個專為美容貸款打造的App。

　　隨後,記者在網上搜索“美容貸”,得到的內容更是眼花繚亂。

　　記者進入到名為“美容貸”的某個論壇,裏面有不少類似於“美容貸找大boss”“美容貸,3分鐘放款”“美容貸,變美又拿錢,招靠譜中介”等主題帖子。

　　記者以中介的名義添加了貼吧中一名發帖者的微信。

　　發帖者服務於某個互聯網金融平台,他在不同論壇發布帖子,招收中介。

　　記者加了對方微信后表明來意,發帖者隨即發送了自己的手機號,要求電話聯繫。

　　記者撥通了發帖者的電話,表明自己想做“美容貸”中介,手裡有一些不錯的客戶。

　　對方表示,“手機實名制半年以上,支付寶芝麻分在580以上,純白戶550以上就可以。其他都不用你管,只要給我上人就行”。

　　發帖者還表示,只需要將客戶信息發送給他就可以。交易成功后,返現的點位為60。此外,還可以給有嚴重失信行為的“黑戶”進行貸款,“無視各種黑白”。

　　記者注意到,類似的“美容貸”招收中介信息在網上隨處可見。記者通過搜索加入了一個以“美容貸”合作為主題的QQ群。在群里,群主每天滾動發送最新的貸款信息。

　　記者在群內了解到,只有女性才能申請“美容貸”,並且必須會說普通話,年齡在18到35歲之間。申請者的支付寶芝麻分在580分以上,擁有一張使用超過3個月的實名制手機卡。自帶智能手機和身份證以及工行、農行、建行任意一家銀行的銀行卡去長沙辦理即可。他們提供來往的車費以及住宿費。群主表示,他們可以在13個平台同時操作,通過率非常高。

　　除此之外,各類中介也是“美容貸”市場的“活躍分子”。記者發現,“美容貸”中介最高能夠拿到貸款額65%的提成。這些中介與美容機構合作,各取所需。（杜曉 製圖/李曉軍）

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2017
年
11
月份
CPI
、
PPI
同比漲幅均有所回落

　　――國家統計局城市司高級統計師繩國慶解讀2017年11月份CPI和PPI數據

　　國家統計局今天發布的2017年11月份全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）數據显示，CPI環比持平，同比上漲1.7%；PPI環比上漲0.5%，同比上漲5.8%。對此，國家統計局城市司高級統計師繩國慶進行了解讀。

　　一、居民消費價格環比持平，同比漲幅回落

　　從環比看，CPI基本平穩。食品價格下降0.5%。其中，鮮菜價格下降4.8%，主要原因是11月份除個別寒冷地區外大部分地區氣溫變化溫和，利於蔬菜生產和儲運，市場供應相對充足；水產品和豬肉價格分別下降1.3%和0.8%，上述三項合計影響CPI下降約0.16個百分點。因冬季需求增加，牛、羊肉價格分別上漲0.4%和2.0%；雞蛋價格上漲2.1%；鮮果價格上漲2.1%，上述四項合計影響CPI上漲約0.05個百分點。非食品價格上漲0.1%。其中，能源價格繼續上漲，汽油和柴油價格分別上漲3.3%和3.8%；服裝換季，價格上漲0.7%，上述三項合計影響CPI上漲約0.10個百分點。

　　從同比看，CPI漲幅比上月回落0.2個百分點。食品價格下降1.1%，降幅比上月擴大0.7個百分點，影響CPI下降約0.23個百分點。其中，豬肉價格下降9.0%，影響CPI下降約0.25個百分點。非食品價格上漲2.5%，漲幅比上月擴大0.1個百分點，影響CPI上漲約1.96個百分點。其中，醫療保健類價格上漲7.0%，居住類價格上漲2.8%，教育文化和娛樂類價格上漲2.0%。

　　據測算，在11月份1.7%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素約為0.2個百分點，比上月回落0.2個百分點，新漲價因素約為1.5個百分點。

　　二、工業生產者出廠價格漲幅回落

　　從環比看，PPI漲幅比上月回落0.2個百分點。生產資料價格上漲0.6%，比上月回落0.3個百分點；生活資料價格上漲0.1%，與上月漲幅相同。從主要行業看，漲幅擴大的有石油和天然氣開採業、黑色金屬冶鍊和壓延加工業，分別上漲6.2%和0.5%；漲幅回落的有石油加工業、化學原料和化學製品製造業、非金屬礦物製品業，分別上漲1.9%、1.4%和1.3%；由升轉降的有造紙和紙製品業，下降0.2%；煤炭開採和洗選業由升轉平。

　　從同比看，PPI漲幅比上月回落1.1個百分點。生產資料價格上漲7.5%，比上月回落1.5個百分點；生活資料價格上漲0.6%，比上月回落0.2個百分點。在主要行業中，漲幅擴大的有石油和天然氣開採業，上漲20.3%，比上月擴大3.8個百分點。漲幅回落的有黑色金屬冶鍊和壓延加工業，上漲23.9%，比上月回落6.9個百分點；有色金屬冶鍊和壓延加工業，上漲14.4%，回落5.6個百分點；石油加工業，上漲13.8%，回落1.7個百分點；煤炭開採和洗選業，上漲8.6%，回落11.1個百分點。上述五大行業合計影響PPI同比上漲約3.27個百分點，佔總漲幅的56.4%。

　　據測算，在11月份5.8%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素約為1.7個百分點，新漲價因素約為4.1個百分點。

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東方財經網（www.dfcj.net）12月11日訊

西南證券

萬孚生物（300482.SZ）：定量產品爆發+渠道擴張，推動公司高速成長

推薦邏輯：POCT是IVD發展最快的細分領域之一，公司為行業國內龍頭，正通過產品和渠道擴張向國際巨頭靠齊。在定量產品爆發和渠道擴張帶動下，公司將保持高速增長態勢。預計未來三年歸母凈利潤CAGR有望達51%，2019年歸母凈利潤將達5億元，市值空間超200億元，買入評級。

POCT是IVD行業發展最快的細分領域，分級診療+技術進步驅動行業快速成長。POCT（現場即時檢測）具有檢測時間短、檢測空間不受限制和操作簡單等特點，已成為體外診斷（IVD）發展最快的細分領域。根據Rncos報告，2013-2018年全球市場規模從160億美元將達到240億美元，CAGR8%。中國市場規模將從4.8億美元達到14.3億美元，CAGR25%左右。認為分級診療和技術進步將繼續驅動行業快速成長。1）分級診療：新醫改核心政策，將患者向基層導流，即釋放POCT終端需求；2）技術進步：從定性走向了定量，從有創開始走向無創，技術進步將有效從供給端擴容POCT市場。

發展定量產品和外延擴張豎際巨頭成長重要啟示。美艾利爾（Alere）豎際POCT巨頭，2016年其實現收入達23.8億美元，是全球IVD第七大企業。同其他醫療器械企業一樣，POCT產品主要是按應用場景分類，不同細分領域和不同技術平台之間壁壘較高，外延併購是POCT企業壯大的重要途徑之一。回顧Alere發展歷史，有如下啟示：1）傳染病和心臟病是POCT領域最重要的應用領域，理（主要為酒精和品檢測）主要集中在美國市場；2）外延發展是POCT企業成長的重要路徑之一。

公司為國內非血糖POCT絕對龍頭，定量產品爆發+外延擴張，合力推動公司高速成長，十年劍指百億。公司豎內非血糖類POCT龍頭企業，公司依託最為豐富的產品線，高強度研發投入，奠定國內POCT龍頭地位。從產品端看，定量產品已成為公司核心增長動力，隨着心血管發病率上升和限抗生素的推動，認為公司慢性病檢測和傳染病檢測業務將持續爆發。從渠道看，公司自2016年中以來持續渠道擴張，帶動公司收入和業績高速增長，在公司十年劍指100億的戰略目標指引下，認為公司將持續推薦產品和渠道的外延擴張。

盈利預測與投資建議。預計公司2017-2019年收入和歸母凈利潤複合增速分別為60%和51%。從相對估值看，可比公司2017-2019年平均PE分別為56/42/31倍。公司豎內非血糖POCT龍頭企業，在定量產品高速增長和持續外延擴張驅動下，認為公司未來三年業績將保持高速增長態勢，給予公司2018年50倍估值，對應目標價98.5元，給予“買入”評級。

關鍵假設：定量產品：在渠道擴張和新儀器投放帶動下，預計2017-2019年傳染病和慢病檢測銷量增速分別為50%/35%/30%和65%/45%/40%。

上海證券

雙環傳動（002472.SZ）：可轉債獲批，投資自動變齒輪擴產項目

公司動態事項：近日，公司發布公告稱，公開發行可轉換債券申請已獲得證監會核准。

擬發行可轉債募集資金，投資多項自動變速器齒輪擴產項目：公司擬發行可轉換公司債券募集資金總額不超過10億元，投資自動變速器齒輪二期擴產項目、嘉興雙環DCT自動變速器齒輪擴產項目、江蘇雙環自動變速器核心零部件項目等，項目建成並達產後將分別形成年產40萬套自動變速器齒輪、年產36萬套DCT自動變速器齒輪、年產22萬套CVT行星排總成和300萬件自動變速器齒圈的產能，有利於公司把握自動變領域的行業需求，進一步提高供應能力。

自動變速器齒輪需求強勁，合作上汽變、盛瑞等廠商同步發展公司自動變齒輪業務配套長安福特、東安、盛瑞的AT產品，以及上汽變、廣汽和比亞迪的DCT產品等，受益於下游自動變速器需求，今年以來業績加速增長，未來上汽變、盛瑞等自動變齒輪的重要客戶有望持續為公司提供業績支撐。上汽變方面，公司設立桐鄉工廠配套DCT360，產能已提升至2萬套/月。盛瑞方面，8AT已搭載於力帆軒朗、江鈴陸風X5/X7、眾泰大邁X7/SR9、比速T5等車型，市場開拓情況良好，並計劃於2018年將產能由25萬台進一步提升至55萬台。公司擬設立合資公司配套其AT產品，有望與盛瑞實現同步發展。

投資建議：維持公司盈利預測，預計公司2017年至2019年營業收入為25.31億元、31.26億元、38.30億元，同比增長45.22%、23.53%、22.53%；歸屬於母公司股東的凈利潤2.52億元、3.19億元、4.26億元，同比增長35.72%、26.58%、33.35%；對應EPS為0.37元、0.47元、0.62元，PE為27.20倍、21.47倍、16.12倍，維持“增持”評級。

浙商證券

埃斯頓（002747.SZ）：完成對德國M.A.i.部分股權收購，版圖進一步擴張

業系統集成—信息化全產業鏈的能力，成為全能型选手，行業地位將更加突出，公司有望進一步做大做強，成長為與行業內國際巨頭比肩的機器人公司。

M.A.i.公司簡介：成立於1999年，總部位於德國Kronach市，主要業務為提供以機器人應用為基礎的，高度自動化、信息化、智能化的裝配和測試生產線，服務於汽車引擎和电子系統部件、半導體、航空部件和醫療器械等行業。主要客戶有法雷奧、采埃孚、英飛凌、博澤、德馬格、江森自控、福締等。公司2016年實現收入2512萬歐元，凈利潤為92萬歐元。

打造產業鏈，擴展產業版圖：打造產業鏈成為企業擴大市場和影響力的重要途徑，國內外領先機器人企業都已經陸續通過合作或者併購方式加緊擴張自己的產業版圖。埃斯頓致力於聚集行業內的優勢資源，陸續收購多個具有核心技術優勢的國外機器人企業，實現全產業鏈布局，擴大市場影響力。

收購德國M.A.I公司，布局工業4.0：消化吸收M.A.i.的先進技術，強勢開拓工業4.0。隨着製造行業工業自動化的改造完成，下一步数字工廠、工業信息化將成為行業下一步的趨勢，而同時具備自動化系統集成、工業信息化的企業將具有工程項目的總包資格，在競爭中佔據優勢。收購后埃斯頓將有望吸收M.A.i.在系統集成和信息化方面先進技術優勢，與自身本體良好結合，提供全站式的数字化工廠解決方案，在即將到來的信息化浪潮中佔據領先優勢。

憑藉M.A.i.在汽車零部件領域的優勢，實現客戶渠道協同。M.A.i.主要客戶法均豎際知名汽車零部件巨頭，在汽車零部件自動化產線領域有深厚的技術積澱，埃斯頓有望繼承消化吸收該技術，並將其牽引到國內汽車零部件行業，進而擴大在國內汽車領域智能製造產線的份額，增厚公司業績。證盈利預測及估值券預計公司2017-2019年EPS分別為0.13元/0.18元/0.25元，對應PE為研84/58/42倍。公司具備数字化工廠全產業鏈解決方案，給予“增持”評級。

天風證券

環旭电子（601231.SH）：單月營收錄得新高，看好明年SiP業務高增

事件：環旭电子公布11月營收數據，錄得營收32億元，創歷史新高，同：比增長23.89%；前11個月合併營收265億，同比增長23%。

單月營收創紀錄反映AppleWatch3拉貨效應兌現。認為環旭电子在進入四季度之後，配合Applewatch3的售賣，在營收方面會錄得高增長，符合此前的預期。同時，對於明年applewatch3的出貨量保持樂觀，預期年增20%達到2300萬支。

結合日月光三季報對於EMS部門的業績指引來看，認為第四季度公司營收將錄得93億人民幣左右，同時四季度隨通訊類產品佔比提升，產品結構佔比與上半年相比有所變化，預期四季度毛利率維持在11%水準。

對明年SiP產品的應用和滲透保持樂觀，邏輯在於已有智能手機大客戶中SiP滲透率提升疊加新客戶SiP產品拓展共振。對於SiP的觀點，認為SiP在消費和通訊類的應用中會持續高速滲透。偏重於EMS方面的SiP產品在整個日月管集團內部佔到了營收的40%，體量非常可觀。環旭电子作為全球提供SiP產品的優質供應商，持續受益SiP的增長需求。判斷，SiP在通信產品方面拉動主要來自於兩點：1在已有智能手機大客戶中新的SiP產品的應用，提升滲透率；2已有SiP在新的智能手機客戶中的應用。這一方面從國產智能手機的預研方面可以判斷，趨勢在加快。

認為，綜合環旭电子單月營收情況和日月光對四季度EMS部門的指引，以及對包括AppleWatch3在內的SiP產品明年售賣樂觀預期，對明年環旭电子的業績給予上調，預計2017-2019年EPS為0.53/0.73/0.91，給予18年23X，對應目標價16.79。現價給予”增持“評級。

華創證券

兔寶寶（002043.SZ）：消費升級佔盡天時，市場拓展盡享地利，股權激勵促進人和

事項：2017年11月27日，兔寶寶發布關於限制性股票預留部分授予完成的公告。公司以6.21元/股的價格向公司核心管理人員及技術（業務）人員共8人授予了140萬股限制性股票，占本激勵計劃擬授予限制性股票總量的4%，授予時占公司總股本比例的0.16%。

主要觀點：股權激勵計劃奠定團隊長期發展基礎：2017年11月27日，公司限制性股票預留部分授予完成。通過股權激勵的實施，進一步完善、健全了公司的長效激勵機制，將公司的高管和核心人員的個人利益與經營業績相掛鈎，充分調動了其主觀能動性，為公司長遠發展奠定了堅實的團隊基礎。前50%股票的解鎖期為授予完成日起12個月至24個月，解鎖條件為以2016年為基數，2018年凈利潤增長率不低於60%，2018年營業收入增長率不低於85%，且激勵對象考核到達相應級別。剩餘50%解鎖期為授予完成日24個月到36個月內，解鎖條件以2016年為基數，2019年凈利潤增長率不低於90%，2019年營業收入增長率不低於135%，且激勵對象考核到達相應級別。解鎖條件也表明了公司接下去兩年的業績預期，激勵管理層努力兌現業績。

市場容量大，發展空間足：我國人造板行業2016年總產值約5000億元，兔寶寶主要經營的室內裝飾用的中高端板材對應的市場規模在1200-1500億元左右，而兔寶寶2016年的營業收入僅為26.77億，目前市場佔比不到3%。作為裝飾板材行業第一品牌，公司的市佔率極低，行業集中度提高勢在必行，這為公司的發展留足了空間。目前公司在全國建立了2000多家各體系專賣店，營銷網點遍布全國各地；並與眾多家裝公司及建築裝飾公司、知名地產公司保持了建立了良好的長期合作關係。隨着居民收入水平提高帶來的消費升級，家裝市場的偏好必然也會向優質品牌傾斜。公司2017年上半年核心市場、重點市場、外圍市場收入同比分別增長75.32%、219.46%、131.14%，擴展勢頭良好。

緊跟消費升級步伐，開拓定製家居服務：2017年，公司依託兔寶寶板材的品牌優勢和渠道優勢，全面推進了“兔寶寶易裝1.0”，通過對傢具板材的深加工增值服務，积極布局定製家居市場業務。公司“兔寶寶易裝”業務通過6.18的線上系統測試正式進入全面推進階段，並在試點市場正式銷售，高標準開啟了兔寶寶定製家居新時代。在消費升級的大環境下，高端定製家居的前景良好，有望為公司提供新的利潤增長點。

4投資建議：公司在深耕原有領域，擴大市場佔有率的同時，緊跟消費升級新：潮流，拓展定製家居市場，原有業務穩步增長，新的利潤增長點開始出現，未來發展前景良好，給予“推薦”評級。2017-2019年的歸母凈利潤預期為，3.82億、5.56億、7.69億，對應的EPS分別為0.44、0.64、0.89，對應的PE分別為25.6X、17.6X、12.7X。

華創證券

萬年青（000789.SZ）：量價雙漲，環保限產有望大幅受益

收購江西三環，改進生產工藝，顯著提升產能。收購公司三環水泥擁有一條日產2500噸新型干法迴轉窯熟料水泥生產線，年產普通硅酸鹽水泥100萬噸。新型干法工藝的引進，將使生產能耗大幅度降低。同時，在萬年青公司現有濕法、干法水泥兩條水泥生產線的基礎上，新增生產線將使得公司產能進一步擴大，規模提升。

供需矛盾加劇，助推水泥價格上漲。受環保限產影響，北方錯峰生產，疊加“限土令”影響，北方進入淡季，供需雙降，但供給壓縮大於需求削減。因環保限產造成的需求缺口需要由沿江水泥補足。南方進入四季度，因趕工潮拉動需求向好。同時，南方部分省市的錯峰生產計劃也陸續開始落地。近一個月以來，全國水泥庫存持續下降，庫容比降至50%左右。尤其是南方地區，華東、長江流域等地庫容比降至45%以下。需求旺盛而供給不足，水泥價格有望進一步升高。

景氣上行，規模擴大，盈利水平提高。江西水泥產量居全國中上游，2016年江西全省水泥產量居全國14位，增速居全國19位。省內水泥行業集中度高，公司居於行業第二，是本土龍頭企業，市場份額較大，價格彈性較好。此番收購，新增生產線，產能提升，規模擴大。當前季度市場景氣，產能有望全面轉化為產量，進一步轉化為銷量，公司盈利增加。

投資建議：受環保限產影響，水泥市場供給不足而需求旺盛，加之當前：低庫存，水泥價格有望進一步走高。收購江西三環，工藝改進，能耗降低，產能規模提升。當前市場景氣上升，產能有望全部轉化為產量及銷量，提升公司盈利水平。預計公司2017-2019年歸母凈利潤為4.76億元、5.86元和6.57億元；EPS分別為0.78元、0.96元、1.07元；對應的PE分別為15.2倍、12.3倍和11.0倍，給予推薦評級。

華金證券

拓爾思（300229.SZ）：A股NLP領域稀缺標的，技術變現加速在即

非結構化信息處理技術領導者，技術賦能多個重點行業：拓爾思首創中文全文檢索起家，TRS中文全文檢索系統、WCM內容管理平台、CKM中文文本挖掘等軟件均代表了國內相蘭領域自主創新的領先水平。為、媒體、安全、金融等多個行業提供領先的產品、技術和解決方案，服務企業級寵戶超過5000家。

技術升級、應用先行，成就A股NLP領域稀缺標的：2017年7月20日，發布《新一代人工智能發展規

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東方財經網（www.dfcj.net）12月11日訊

藍思轉債中籤號出爐，結果如下：

末“三”位數：133,633,798

末“四”位數：9983,4983,1731

末“六”位數：854939,104939,354939,604939

末“八”位數：63753747,03753747,23753747,43753747,83753747,70546584

末“九”位數：624825814,024825814,224825814,424825814,824825814,175924055

凡參与“藍思轉債”網上申購的投資者持有的申購配號尾數與上述號碼相同的，則為中籤號碼。中籤號碼共有4,149,990個，每个中簽號碼只能認購10 張“藍思轉債”。

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東方財經網（www.dfcj.net）12月11日訊

周一（12月11日），港股通兩市共凈流入49.77億元。截至港股收盤，滬港通資金流向方面，滬股通凈流入10.66億元，港股通（滬）凈流入35.46億元；深港通資金流向方面，深股通凈流入5.97億元，港股通（深）凈流入14.31億元。

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東方財經網（www.dfcj.net）12月11日訊

午後，白馬股持續上攻，白酒、保險、家電、醫藥等板塊集體造好。滬指午後漲幅擴大，深成指、中小板指一度漲近2%。

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東方財經網（www.dfcj.net）12月11日訊

近日，深交所聯合中國結算深圳分公司，通過全景網“投資者在線交流平台”，開展了以“貫徹落實十九大精神強化交易所一線監管職能”為主題的在線普法宣傳活動。

本次普法宣傳活動通過在線“面對面”交流的形式，向投資者等市場參与者宣講《憲法》知識、《管理辦法》修訂情況，並對一百餘條市場參与者關注的問題進行了解答，內容涉及信息披露、規範運作、深港通、證券交易和登記結算等方面。

近年來，深交所立足於一線監管職責與實踐，堅持依法治市，多管齊下，积極開展資本市場法治宣傳教育。2017年以來，對擬上市公司、上市公司、債券發行人、會員及其董監高等主體開展任職或專題培訓共71期，培訓對象1.4萬人次；開展“走進上市公司”“走進券商營業部”“走進交易所”主題活動共30期，服務教育投資者1400餘人次；通過主題漫畫、動畫短片等多種生動活潑的形式，宣傳解讀資本市場重要規則制度，引導理性投資；此外，還就深港通投資者教育工作，與港交所聯合建立了深港交易所投教協作機制等。

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