金融危機十年 全球金融治理機遇與挑戰並存

 中國人民銀行原行長周小川在第十屆陸家嘴論壇(2018)上發表主題演講。 張亨偉 攝

               

 

  中新網上海6月14日電 (汪青)當前,世界經濟逐步回到復蘇軌道,但風險和不確定性依然存在。在第十屆陸家嘴論壇(2018)全體大會上,專家就全球金融治理體系建設如何進一步完善進行了探討,並提出機遇與挑戰並存。

  “隨着全球經濟進入全面復蘇階段,全球金融治理體系建設取得了很大的成績。”博鰲亞洲論壇副理事長、十二屆全國政協副主席、中國人民銀行原行長周小川在會上回顧了近十年中國及國際上應對金融危機採取的措施和經驗。

  就金融治理體系如何建設,周小川以加強監管為例解釋道,為了防止這些機構對市場產生過大的衝擊,先後明確了全球系統重要性金融機構,特別是“全球系統重要性銀行”。各國監管機構也認定了國內系統重要性金融機構。在2014年的G20會議上,又提出了對於全球系統重要性銀行總損失吸收能力的監管,類似的方法也推廣到了對保險機構的監管上。

  在金融危機之後,全球都在致力於鞏固金融體系,增加彈性和靈活性,抵禦風險。倫敦金融城政府政策與資源委員會主席CatherineMCGUINMESS(孟珂琳)認為,不僅要看現在的監管框架是不是符合發展的需要,另外還要更多關注新出現的挑戰,比如互聯網金融產品,與氣候變化、污染相關的產品。

 

 

  第十屆陸家嘴論壇(2018)6月14日全體大會。 張亨偉 攝

  而中國銀行董事長陳四清更是直言,下一輪的金融危機可能會出現在互聯網金融領域。在經濟全球化既是最困難也是最有希望的時候,全球治理面臨的機遇與挑戰並存。

  在推進全球金融治理髮展方面,陳四清認為,首先新興經濟體要練好內功,發達經濟體則要加強政策協調,減少負面溢出效應。此外,要加強金融互助,完善治理體系。特別是在一攬子貨幣建設裏面,新興經濟體要更多地增加分量,國際貨幣基金組織(IMF)一定要打破美國一票否決權。

  儘管全球當前金融治理已取得相應成果,不過周小川指出,更要抓住目前有利的時機去解決問題,比如,金融體系中過多的順周期因素,容易使系統大起大落;“大而不能倒”的問題試圖解決但沒有解決;衍生品發展過度;對於危機和不平衡問題的認識不徹底等。

  就中國而言,防範化解重大風險是未來三年三大攻堅戰之一,而解決這一問題的關鍵在於全面深化改革。對此,中國人民銀行研究局局長徐忠認為,僅僅推進金融機構改革,引導金融服務實體經濟不足以解決高質量發展轉型和防範金融風險面臨的問題。因此,需要落實國有資產社保措施;改革地方稅收體系,降低地方政府財政收入對土地出讓金依賴,加快地方政府收入體系;建立一級政府一級財政一級預算一級舉債體系,提高地方政府收入與支出匹配度;完善地方政府債務管理框架,提高地方政府預算管理和財政信息透明度;以及探索地方政府財政破產制度,對地方政府行為形成約束。(完)

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區塊鏈在實踐應用中還有哪些挑戰?

 

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  中新網上海新聞6月15日電 (汪青)區塊鏈已然成為2018年最受關注的領域,不管是互聯網企業還是傳統金融機構紛紛涉足。不過,就目前區塊鏈技術在實踐中的應用來看,不管是在實體經濟中的應用還是金融科技領域的應用仍面臨諸多挑戰,未來的發展雖然前景廣闊,仍面臨諸多制約。

  區塊鏈最初是作為比特幣的底層技術和基礎架構被發明,而比特幣的誕生使區塊鏈技術又有了長足的發展。中國信息通信研究院主任工程師韓涵表示,目前區塊鏈行業正處在從以数字貨幣為主的1.0向以智能合約為主的2.0過渡階段,而區塊鏈3.0則是實現去中心化互聯網,並成為成熟的数字經濟基礎設施。

  目前部分互聯網、互聯網初創企業以及傳統金融企業開始在部分項目進行嘗試應用,不過此類項目仍多半屬於非核心項目,而一旦涉及傳統核心項目,現實業務與制度、技術規則等障礙橫亘於前;項目大多具有實驗性質,離大規模全面使用尚有距離;此外,傳統大型金融企業面臨較大的改造成本。

  區塊鏈是金融科技的基礎設施和核心技術之一,一些國家還設立了沙盒機制支持區塊鏈技術等金融科技。韓涵表示,區塊鏈技術的應用,預示着價值互聯網時代的帶來,所謂價值互聯網,就是使得人們能夠在互聯網上,像傳遞信息一樣方便、快捷、低成本地傳遞價值,尤其是資金。

  以金融業為例,區塊鏈在金融領域從成本、安全、監督和機制四個方面體現其應用價值。國內金融機構積極試水區塊鏈應用,基本上都處在概念驗證階段,尚未大規模商用;金融機構紛紛開展區塊鏈試點項目。

  對於什麼是區塊鏈的核心,李豐用一個詞表達:“信任”。“信任像空氣,他在的時候你難以感受到,消失一刻人類就難以生存。”如何保證這種信任?“靠機制而不是靠良心。”度小滿金融區塊鏈負責人李豐首先向嘉賓詳細陳述了百度區塊鏈團隊正在向ABS、消費金融生態、圖片確權交易、萊茨狗、區塊鏈服務平台(BAAS)、區塊鏈雲能力輸出等幾大領域實踐探索。

  作為中國第一單應用區塊鏈技術的私募ABS交易所,度小滿認為目前行業的痛點在於資產生成鏈條長,信息不透明,真實性存疑以及流程複雜,資產流轉追溯效率低,成本高。而推廣ABS的目的就在於增加資產透明度,實現信息的可追溯。

  值得注意的是,由於區塊鏈在金融領域應用尚處於初步應用階段,離成熟仍需要5——10年,因此未來的發展仍面臨着諸多挑戰。比如技術瓶頸、商業化成本、隱私保護、監管政策、價值認可和系統整合。

  以系統整合為例,區塊鏈技術框架與現有框架不通,要想應用在金融領域,必須要改變金融原有的系統;金融系統准入門檻高,要想跟金融系統對接很難,加上區塊鏈的技術應用到金融系統黨重視要改變原來的金融的框架,這個應用會更難;此外,區塊鏈金融應用人才短缺,區塊鏈技術屬於新興技術,處於發展初步階段,技術和應用人才缺乏,適用於區塊鏈金融應用場景的開發人員更是稀缺。

  “不得不承認區塊鏈技術由於其分佈式和不可篡改性質,能解決信任問題,促進信息共享、提高效率、降低成本,應用十分廣泛,但是市場普遍認為區塊鏈在金融行業應用相對成熟,在實體經濟應用才剛剛起步,尤其是對於實體經濟B2C的場景。”嘉銀新金融研究院表示,現在全球各國都在積極擁抱區塊鏈技術,國內各類企業、機構競相布局區塊鏈,因此認為必須正視和解決以下方面的主要挑戰,區塊鏈在實體經濟應用中才可能大規模落地。

  首先區塊鏈的安全問題、期待科學合理的監管、區塊鏈技術自身的不足、區塊鏈人才匱乏、較高的應用門檻以及長期存在的中心化價值觀和社會習慣的挑戰。

  嘉銀新金融研究院表示,去中心化是區塊鏈的一個重要屬性,具有容錯性、抗攻擊性、抗勾結性的優點,是解決信任問題、降低風險的關鍵。而現實是隨處可見中心化的價值觀和社會習慣,如所謂的“平台思維”,“一元制”結構下政府的核心地位,公司企業組織架構中股東(大)會的核心,常見的等級制。

  從概念走嚮應用,區塊鏈的發展前景雖然被廣泛看好,但是卻仍面臨諸多制約。比如區塊鏈的不可篡改導致不可撤銷和回滾;區塊鏈的離線升級如何適應架構的靈活迭代;區塊鏈的去中心化如何實現全網宕機、凍結賬戶;區塊鏈的弱性能如何待提高性能的現有支付系統;區塊鏈的去審查如何對接未來的監管科技。(完)

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下單到簽收最快4.5個小時 如意倉助力進口寵物食品物流提速

618日下午2點左右,家住杭州的段女士收到了當天上午在天貓國際下單的進口寵物食品包裹,這令段女士頗為震驚:“太不可思議了,海淘竟然如此之快,而且還是在618期間”。段女士還興奮地展示了她的訂單物流進度。訂單進度显示618日9:20下單,9:29完成海關清關,9:47倉庫完成訂單打包,快遞公司在9:54完成攬收,下單后僅4個半小時段女士就收到了包裹

段女士作為一名資深鏟屎官,家中養了兩隻美國短毛貓。“兩隻貓的家庭地位一直穩居榜首”,段女士表示,寧可自己少花點也不能虧待了貓咪們,因此她所選用的寵物用品都是最好的。

為了確保貓咪們能吃上安全健康的口糧,段女士從幾年前就開始嘗試通過海外代購購買進口貓糧,然而從海外賣家發貨到簽收往往耗費個把月的時間。有時候眼看貓咪要斷糧了,包裹還遲遲未到。周期長、運費貴、怕“被稅”一直是段女士的煩惱。

轉機出現在去年三月,全國首個跨境寵物產業綜合試驗基地(以下簡稱“試驗基地”)在杭州江干區成立。這意味着,優質的跨境寵物食品商家提前貨到試驗基地認可的保稅倉,通過這種受海關監管的保稅倉,消費者不僅可以購買來自全球的保真貨品,還能享受高效的配送服務。過去寵物食品直郵轉運到國內需要15-30天,現在從國內的保稅倉發貨一般1-3天就能到達,杭州部分地區可以實現當日達。“沒想到僅僅過去一年,買進口貓糧就像去便利店一樣方便。”段女士點贊倉儲物流時效的同時也笑稱:“再也不用擔心貓咪的口糧了。“

循着段女士提供的包裹物流信息,記者來到了包裹在國內的始發地——菜鳥杭州保稅11號倉——網贏如意倉位於杭州出口加工區的保稅倉。倉庫現場整齊有序地擺放着各式貓糧、狗糧,其中不乏Orijen/渴望、ACANA/愛肯拿、GO、NOW FRESHInstinct、Annamaet等全球知名的寵物食品品牌。

 

 

跨境寵物食品到達如意倉后可直接在園區清關和配送,規避了非法走私等灰色渠道、稅收損失以及安全衛生風險。如意倉的跨境保稅業務將保稅清關縮短至分鐘級,最快物流時效僅需幾個小時。

 

為了確保跨境寵物食品的質量如意倉還聯合天貓國際、第三方檢驗機構中檢溯源共同探索跨境寵物食品質量追溯服務模式,不僅為進口寵物食品提供了線下商品溯源服務同時還將所涉及的各個品牌寵物食品溯源信息及時同步傳輸到中檢溯源的全球商品溯源服務平台,方便消費者快速查詢。凡是進駐如意倉的寵物食品商家,每件食品的外包裝上都貼有一個溯源二維碼,消費者只要掃一掃便能清楚獲悉這包包裹的採購渠道、物流配送、銷售終端等關鍵環節

 

 

如意倉跨境項目負責人表示,近年來跨境購物的市場越做越大,隨着消費需求的轉型升級,消費者對海淘產品提出了更高的要求,越來越注重商品的質量、品牌性和正品保障度。如意倉憑智能化倉內運營系統和上下游環節的緊密協同,在進口寵物食品、美妝、保健品等品類上都能夠更好地把控商品來源和品質,確保消費者優質的購物體驗,讓“海淘”變得越來越令人放心。

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小米分步實施上市計劃 推遲CDR發行申請

 

  北京商報訊(記者 崔啟斌 馬換換)小米集團(以下簡稱“小米”)的上市計劃突遇變數。6月19日早間,小米在官方微博宣布推遲CDR發行申請,隨後證監會也火速予以回應,表示將取消本應在6月19日召開的對小米CDR發行申請的發審會。

  小米表示,公司經過反覆慎重研究,決定分步實施在香港和境內的上市計劃,即先在香港上市之後,再擇機通過發行CDR的方式在境內上市。為此,公司將向證監會發起申請,推遲召開發審委會議審核公司的CDR發行申請。

  之後,證監會官網也宣布了這一消息。根據證監會官網披露的第十七屆發審委2018年第88次工作會議公告的補充公告显示,小米決定分步實施港股和中國存托憑證上市計劃,先發行港股,然後擇機在境內發行中國存托憑證,為此向證監會申請推遲發審會時間。證監會尊重小米的選擇,決定取消第十七屆發審委2018年第88次發審委會議對小米發行申報文件的審核。

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證監會:機構投資者應合理審慎報價

 

  近期,市場格外關注創新企業試點工作,尤其是試點企業的定價問題。對此,中國證監會發行部相關負責人表示,專業機構投資者應對發行人開展全面深入的研究,採用恰當的估值方法,體現機構投資者應有的專業性。同時還表示,監管層對創新試點企業發行審核條件標準不降低。提醒投資者謹慎參與試點企業的投資,不要跟風炒作

  隨着創新企業試點工作的推進,試點企業如何定價逐漸成為市場關注的焦點,會不會出現定價過高情況也成為廣大中小投資者越來越擔心的問題。業內人士建議,機構投資者應合理審慎報價,投資者充分評估投資風險,不要追高炒作。

  機構投資者詢價要顧全大局

  專業機構投資者應深刻認識自身在IPO詢價制度中的角色定位,不能僅考慮自身的個體利益,更要承擔詢價制度賦予的市場責任,顧全市場穩定的大局

  合理的估值定價是投資者獲得合理回報的基礎,更是市場穩定運行的基礎,定價如果存在泡沫,可能導致上市后破發等一系列問題,損害投資者和市場各方的利益,更嚴重者可能引發市場系統性風險,影響市場穩定。

  長期以來,新股微觀上一直供不應求,上市初期普遍漲幅較大。在原來的市場條件和定價機制下,一些機構投資者行為也像散戶一樣,不開展深入研究,盲目報價,以募集資金量倒算、以市盈率倒算、依賴海外市場價格等,定價功能逐漸弱化。為此,對專業機構投資者參與試點公司詢價提出建議和要求勢在必行。

  中國證監會發行部相關負責人表示,專業機構投資者應深刻認識自身在IPO詢價制度中的角色定位,不能僅考慮自身的個體利益,更要承擔詢價制度賦予的市場責任,顧全市場穩定的大局。要認真研讀發行人的招股文件,對發行人開展全面深入的研究,採用恰當的估值方法,體現機構投資者應有的專業性。

  發行人的行業、業務、技術、治理、管理、內控、財務等各方面都會對發行人的可持續發展和未來預期產生重大影響。作為專業投資機構,應當通過招股書全面理解發行人的業務經營與業績變動情況,深入研究發行人面臨的各項風險因素,審慎採取適合發行人特點的估值技術和估值手段,避免武斷、片面和衝動的做法,避免受媒體輿論的誘導影響。在此基礎上,充分體現估值與報價的科學性、專業性、穩妥性、約束性,充分發揮專業機構的市場穩定作用,為長期發展和穩定發展創造良好的基礎條件。

  此外,報價應有充分的研究基礎,要履行嚴格的決策程序,保持專業機構應有的獨立、客觀、理性、審慎。嚴格遵守監管要求,注重新股報價、申購、繳款等環節的合規性。自2006年詢價制度實施以來,人情報價、串通報價等違規行為時有發生,2016年初取消申購預繳款后,又出現有機構投資者超資產規模、行業監管要求申購,獲配后不繳款等情形,在此再次提醒詢價對象,自覺遵守相關法律法規,杜絕上述違規行為。同時,對發行方案等新變化保持敏感性,關注由此引起流動性等方面的合規風險。

  證監會將持續強化依法、全面、從嚴監管,對機構投資者參與發行承銷的各個環節專項檢查,主要檢查詢價對象在報價環節是否深入研究,報價依據是否充分,估值是否審慎,參與詢價行為是否依法合規、新股上市后的交易行為等,對於發現問題的詢價對象,證監會將採取嚴厲的監管措施予以懲戒。

  不降低試點企業發行審核標準

  對試點企業依法依規開展審核工作,堅持發行審核條件、標準不降低,程序、環節不減少,對試點企業從財務和非財務角度全方位、多維度依法審核

  為嚴把資本市場入門關,防止“病從口入”,按照依法全面從嚴監管的工作要求,對於在審企業,包括正常申報IPO的企業和申報IPO的創新試點企業,一律按照《證券法》《公司法》《首次公開發行股票並上市管理辦法》《存托憑證發行與交易管理辦法》等法律法規以及規範性文件的規定嚴格審核。

  證監會發行部相關負責人表示,需要強調的是,對試點企業依法依規開展審核工作,堅持發行審核條件、標準不降低,程序、環節不減少,對試點企業從財務和非財務角度全方位、多維度依法審核。

  具體來說,企業在境內上市需要符合主體資格、獨立性、規範運行、財務會計、信息披露等多個維度的發行條件,有關條件細化后涉及諸多內容。目前,證監會發行部正系統總結多年積累的審核經驗,完善發行審核的關注要點和標準,待成熟后將以適當形式對市場公布。

  同時,開展在審企業現場檢查。在發行環節對企業“多維透視”審核,不僅局限於案頭工作和審核書面材料,還要通過現場檢查等有效手段把情況摸清摸透。同時,充分發揮發審委作用。在依法全面從嚴監管的大背景下,新一屆發審委對IPO的審核更加全面和精細化,關注內容既包括營業收入、凈利潤、應收賬款、存貨、現金流等財務指標,也包括同業競爭、關聯交易、資金佔用、票據融資、第三方付款等非財務指標,還要關注公司治理結構、有無重大違法行為、信息披露合規性等基本發行上市條件。

  此外,還要督促中介機構歸位盡責。從源頭上嚴把公司質量關,保薦機構發揮着不可替代的作用,不能“只薦不保”。保薦機構應當慎重選擇和推薦企業,深入開展盡職調查,嚴格內核把關,充分揭示企業風險,確保輔導和盡調等工作不走過場,提高申報企業質量,為資本市場健康發展盡到應有責任。“在審核過程中,我們持續督促保薦機構嚴格對照首發條件和信息披露準則,對在審IPO項目自查自糾,重點關注企業是否存在帶病申報情況。2017年,共有146家企業撤回IPO申請,2018年1月份到5月底,共有136家企業撤回IPO申請。近期,中國證監會公布了《保薦創新企業境內發行股票或存托憑證盡職調查工作實施規定》,規範和指導保薦機構做好創新企業的盡職調查工作,進一步提高盡職調查工作質量。”證監會發行部相關負責人表示。

  投資者充分評估投資風險

  A股市場以散戶投資者為主,市場更加脆弱,投資者風險識別和風險承受能力相對較弱,在對試點企業估值定價時,更應保持清醒

  創新企業存在投入大、風險高、易被顛覆等特點,加之A股歷來有炒作新股、炒作題材的情形,創新企業上市初期可能出現被炒高之後較大幅度回落的風險。例如,華大基因上市后,從首日開盤價16.37元一度漲到262元,現在已回落至125元,跌幅較高點超過50%;360借殼上市后,股價從最高值60多元下跌到35元,也達到近一半的跌幅。

  這方面,境外成熟市場相關案例也屢見不鮮,以近期中國香港市場為例,有一定規模的創新企業,如美圖、易鑫集團、眾安在線、雷蛇等公司均自高點回落了40%以上,閱文集團自高點回落近30%;除閱文集團外,其他公司均已跌破發行價。另外,平安好醫生也是上市后次日就跌破發行價,致使不少投資者蒙受了損失。

  “中國香港市場作為一個以機構投資者為主的成熟市場,上市后破發依然會受到市場質疑;A股市場以散戶投資者為主,市場更加脆弱,投資者風險識別和承受能力相對較弱,在對試點企業估值定價時,更應保持清醒。”國開證券研究部副總經理杜征征表示。

  因此,業內人士特別提醒投資者要充分認清創新企業的投資風險,謹慎參與試點企業的投資,不要跟風炒作、盲目追高,有效控制投資風險。(經濟日報·中國經濟網記者 溫濟聰)

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滴滴車主提現不自由 資金最長被沉澱8天

  自己賺的錢為什麼不能自主提取——滴滴快車車主有些想不通。

  近日,《證券日報》記者在選擇滴滴出行時,遇到滴滴車主吐槽“只有每周二才能提現,滴滴這麼多車主的錢湊在一起資金總額會很大,平台如果有問題,司機會受到損失”。

  《證券日報》記者查看滴滴車主“分成提現規則”發現,滴滴對於車主提現,除了時間限制在“每周二9:00-22:00”外,對於單日提現限額、提現次數都有明確規定,同時每周二的可提收入為“本周一00:00前的所有收入”。這也就意味着滴滴車主的收入最長會有8天的資金沉澱。

  《證券日報》記者撥打滴滴出行客服電話、查看車主註冊時滴滴一方制定的《服務標準及違約責任約定》、各類車型的《服務協議》以及“餘額”界面的常見問題諮詢,均未發現對這部分資金收益、安全保障的解釋或約定條款。

  客服回答不一致

  打開滴滴車主APP,打開錢包-規則說明,可查看提現規則。截至本文截稿前,在“錢包”界面,餘額後面显示“下一提現日為6月19日”。具體提現規則為“提現時間:每周二9:00-22:00;可提收入:本周一00:00前所有收入;單日提現限額:15000元;到賬時間:24小時內;提現次數:當日最多3次”。

  針對此項規定,《證券日報》記者撥打了滴滴出行的客服電話。客服人員告訴本報記者:“對一段時間內資金凍結是考慮到訂單異常的情況,怕訂單金額有所變更,避免公司風險。”當記者質疑“異常訂單畢竟是少數,這類金額變更滴滴可以在其他流程優化以減少風險,並不需要佔用車主長達8天的收入”時,上述客服人員表示:“從我入職滴滴,公司就是這樣規定的,對於您的意見我會幫您反映”。

  當記者繼續詢問這部分資金是否有“資金存管”時,客服卻回答:“這部分資金就是您的流水,您放心,不管多久不提取都不會沒有的。”

  當記者詢問有什麼辦法能夠全額提現時,這位客服表示:“司機申請離職時可以全部提現。”

  事實上,有關提現規則及約定,滴滴客服人員的回應並不完全一致。當本報記者再次致電諮詢,另一個客服人員就有第二種說法。“我們規定每周二、周四可以提現,可提收入為72小時之前的所有收入,當日最多提現3次,每次不超過5000元。”

  對於《證券日報》記者關心的“是否有銀行資金存管”或“最多8天的沉澱資金如何管理”等問題,第二位客服則表示:“不太了解,公司培訓時沒有關於這一問題的回答。”同時,他告訴記者:“車主註冊時的用戶協議寫得很全面,可以找一下相關約定。”

  滴滴車主質疑資金安全

  事實上,滴滴車主對於餘額提現規則、是否有資金存管等問題也多有疑惑。

  《證券日報》記者百度搜索“滴滴車主提現”等類似問題,發現了大量相關提問。很多都是滴滴車主在詢問“提現規則”以及質疑“為什麼佔用司機收入”。在一篇名為“滴滴提現為什麼提不完”的問題中,有一個回答“由於司機端之前有司機為乘客代充值功能,所以提現只支持提現周一零點之前的金額。預留的金額是為了方便給乘客代充值使用”。不過,本報記者撥打滴滴出行諮詢服務熱線,接通的幾位客服都表示不清楚這個功能,至少現在沒有類似活動。

  由於記者並未註冊滴滴車主,本報記者聯繫了3位滴滴車主幫助查詢相關協議。

  其中兩位車主表示,在註冊時滴滴一方並未提醒收入提現時間是有限制的,自己也是在第一次提現不成功時才發現有時間限制,滴滴並沒有告知車主這部分資金是否有存管,或者和車主簽訂其他協議。

  另一位車主在《證券日報》記者諮詢時才注意到“提現”的時間以及金額限制。他告訴記者:“錢包的餘額可以直接購買理財產品‘滴滴金桔寶’,並且可以設定餘額自動轉入,平時怕麻煩,直接買了理財。”

  不過,這位車主表示:“我其實並不需要每天提現,放在理財產品甚至只在餘額里閑着也沒有任何問題。不過註冊時滴滴不具體說明還是有些不舒服。”

  此外,《證券日報》記者出行時偶遇的一位快車車主表示,“這麼多司機的收入無償放在滴滴系統並不公平,萬一平台出了事情司機的收入還可能發生損失;如果滴滴公司對車主的誠信不放心,可以引入銀行存管,這樣可以由第三方來確保公平。”

    滴滴車主提現不自由 資金最長被沉澱8天 司機期待引入銀行存管

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不動產登記進入新階段 房地產稅開始倒計時

  近期,全國統一的不動產登記信息管理基礎平台實現全國聯網,不動產登記體系進入到全面運行階段,引發各界關注。筆者認為,這意味着房地產稅相關制度的制定和出台進入了倒計時階段。要說它對房價有多大影響還很難說,更多的是對那些炒房者構成相當的震懾力。

  不動產登記體系實現全國聯網,對房地產調控長效機制建設有積極意義,但如果企盼其成為房價下跌的一劑猛葯,則有些一廂情願了。換句話說,不動產統一登記的作用之一是摸清全國住房的家底,為後續政策的出台提供數據支撐,比如房地產稅。

  相較於其他稅改措施的快速落地實施,相關部門對房地產稅則是慎之又慎的。但從今年上半年開始,關於房地產稅的政策調子開始積極起來。先是政府工作報告提出要“穩妥推進房地產稅立法”,然後緊接着財政部部長劉昆透露,要按照“立法先行、充分授權、分佈推進”的原則推進房產稅立法和實施。隨後,財政部副部長程麗華在博鰲亞洲論壇上再次提及,要“推進房地產稅立法和實施”。

  房地產稅的制定和出台有了充足的底氣,其根源或許就來源於不動產登記體系。經過幾年的布局實施后,不動產登記體系將要發揮作用了。

  筆者認為,房地產稅作為房地產調控長效機制建設的重要組成部分,通過增加保有成本,對樓市的供需會發揮一定的調和作用。說得更直白一點,就是穩房價,而不是要讓房價跌下來。

  對於房價的認識,建行董事長田國立的觀點應該具有相當的代表性。他在今年的陸家嘴論壇上表示,“其實我們說控房價,現在是恭弘=恭弘=叶 恭弘 恭弘公好龍的東西,真控下來,銀行也害怕,房地產商也害怕,買房者也害怕,相關部門也害怕,但你真繼續漲大家也害怕,就這個僵持局面必須得有一個辦法解決。”

  因此,圍繞堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,加快建立多主體供給、多渠道保障、租購併舉的住房制度,才是解決房地產問題的根本途徑。而房地產稅則是其中的一個重要砝碼。還好,現在不動產登記已經進入了新階段,房地產稅的跫音似已隱約可聞。

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工信部發布車聯網標準體系指南 自動駕駛發展迎來新機遇

 中國證券網訊 據工信部網站,日前,工業和信息化部與國家標準委聯合印發《國家車聯網產業標準體系建設指南(總體要求)》《國家車聯網產業標準體系建設指南(信息通信)》和《國家車聯網產業標準體系建設指南(电子產品和服務)》,全面推動車聯網產業技術研發和標準制定,大力建設融合創新生態體系,促進自動駕駛等新技術新業務加快發展。

  車聯網產業是依託信息通信技術,通過車內、車與車、車與路、車與人、車與服務平台的全方位連接和數據交互,提供綜合信息服務,形成汽車、电子、信息通信、道路交通運輸等行業深度融合的新型產業形態,是全球創新熱點和未來發展制高點。大力發展車聯網,有利於汽車產業創新發展,構建汽車和交通服務新模式新業態,促進輔助駕駛和自動駕駛發展,提高交通效率、降低事故發生率、節省資源、減少污染、進一步解放生產力。

  近年來,我國車聯網產業發展迅速,關鍵技術創新不斷加快,測試示範區建設初具成效,融合創新生態體系初步形成,涉及汽車、信息通信等多個行業發展以及交通運輸、車輛管理等領域的数字化改造,為實現充分合作、加強協同,迫切需要建立跨行業、跨領域、適應我國技術和產業發展需要的標準體系。

  《國家車聯網產業標準體系建設指南》分為總體要求、智能網聯汽車、信息通信、电子產品與服務等若干部分,其中智能網聯汽車部分已於2017年底印發。指南中提出,充分發揮標準在車聯網產業生態環境構建中的頂層設計和基礎引領作用,加快共性基礎、關鍵技術、產業急需標準的研究制定,加緊研製自動駕駛及輔助駕駛相關標準、車載电子產品關鍵技術標準、無線通信關鍵技術標準、面向車聯網產業應用的LTE-V2X和5G eV2X關鍵技術標準,逐步建設跨行業、跨領域、適應我國技術和產業發展需要的國家車聯網產業標準體系,滿足研發、測試、示範、運行等產業發展需求。到2020年,基本建成國家車聯網產業標準體系。

 

  下一步,工業和信息化部將會同有關部門,繼續發揮好由工業和信息化部、公安部、交通運輸部等20個部門和單位組成的車聯網產業發展專項委員會作用,合力推動解決政策法規、技術標準、基礎設施、管理制度等方面的問題,加強對產業發展的規範和引導,營造有利於產業發展的環境,着力突破先進傳感器、車載操作系統及中間件、車載智能處理平台、汽車級芯片等關鍵技術,加強LTE-V2X無線通信技術的覆蓋和應用,推動信號燈、交通標識等道路基礎設施的信息化和接口改造,加快建立車聯網產業體系,促進自動駕駛發展,培育經濟發展新動能。

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人民銀行:5月銀行間貨幣市場成交共計69.7萬億元 同比增長27.99%

 中國證券網訊 人民銀行6月19日發布2018年5月份金融市場運行情況。

  5月份,債券市場共發行各類債券3.8萬億元。5月份,銀行間貨幣市場成交共計69.7萬億元,同比增長27.99%,環比增長20.36%。5月份,銀行間債券市場現券成交11.6萬億元,日均成交5278億元,同比增長45.02%,環比增長13.77%。

  5月份,滬市日均交易量為1745億元,環比下跌7.89%,深市日均交易量為2345億元,環比下跌13.01%。

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結合新經濟企業特點 監管層將完善發行審核要點標準

 中國證監會第十七屆發審委19日召開2018年第88次發行審核委員會工作會議,對小米集團公開發行存托憑證進行審核。這意味着首家創新企業通過發行中國存托憑證(CDR)的方式登陸A股漸行漸近。一時間,市場上關於創新企業上市發審標準的討論多了起來。

  中國證券報記者從證監會發行部了解到,監管層正系統總結多年積累的審核經驗,並結合新經濟企業特點,完善發行審核的關注要點和標準,待成熟后將以適當形式對市場公布。同時,在審核創新企業IPO或者發CDR過程中,監管層不會因為是紅籌企業就放鬆審核,減少信息披露的要求,所有程序都不會減少,審核標準也不會降低,會從財務、非財務各個方面,對試點創新企業實施全方位、全維度穿透審核。

  結合新經濟特點完善審核標準

  有市場觀點認為,小米發行CDR排隊的時間前後僅12天,審核速度很快是因為監管層在標準、程序方面掌握得更寬鬆。

  對此,證監會新聞發言人高莉表示,無論是一般IPO企業,還是申報試點企業,證監會一律堅持依法全面從嚴監管要求,依據《證券法》《公司法》《首次公開發行股票並上市管理辦法》《存托憑證發行與交易管理辦法》等法律法規和規範性文件的規定,嚴格審核,嚴把入門關,防止“病從口入”。

  高莉強調,不僅要求試點企業嚴格符合法律法規和監管規則規定的發行上市條件,而且必須從保護投資者利益出發,嚴格按照有關規定,真實、準確、完整地披露信息,尤其是要結合創新企業投入大、風險高、易被顛覆等特點,充分向投資者揭示風險。

  同時,2016年以來,在堅決嚴把資本市場入門關和充分考慮市場承受能力的基礎上,實現了新股發行常態化,審核周期大幅縮短,審核效率明顯提升,“堰塞湖”現象得到有效緩解。

  數據显示,2016年以來,720家企業完成IPO,融資4650億元。截至5月底,IPO排隊企業從2016年6月底的895家下降至279家。其中,2017年以前申報、目前仍在排隊的企業僅59家,其餘均為2017年以後新申報的企業。

  “從目前的審核節奏看,當前登陸發審會的均是去年9、10月份報送申報材料的企業,審核周期已降到七個月左右,審核效率明顯提升。”證監會發行部相關負責人表示,同時,自從資本市場提出擁抱新經濟以來,在服務創新型試點企業方面,資本市場確實給出了較快的發行審核節奏,但節奏加快並不意味着發審標準的降低。

  該負責人表示,需要強調的是,對試點企業依法依規開展審核工作,堅持發行審核條件、標準不降低,程序、環節不減少,對試點企業從財務和非財務角度,全方位、多維度依法進行審核,在審核的嚴格程度方面,較一般IPO企業要求更高。具體來說,企業在境內上市需要符合主體資格、獨立性、規範運行、財務會計、信息披露等多個維度的發行條件,有關條件細化后涉及諸多內容。

  此外,中國證券報記者從證監會發行部了解到,目前,該部正系統總結多年積累的審核經驗,並結合新經濟企業特點,完善發行審核的關注要點和標準,待成熟后將以適當形式對市場公布。

  多措並舉穿透審核

  接近證監會的人士表示,發行環節對企業“多維透視”審核,不僅局限於案頭工作和審核書面材料,還通過各種有效手段把情況摸清摸透。

  此前,監管層對在審企業建立了現場檢查機制。2016年底以來,共對87家IPO企業進行現場檢查。根據現場檢查結果,先後向稽查部門移送4家企業涉嫌違法違規線索。

  數據显示,今年以來,發審委對企業IPO申請的否決率在40%左右,顯著高於2016年和2017年。

  證監會發行部有關負責人表示,在依法全面從嚴監管的大背景下,新一屆發審委對IPO的審核更加全面和精細化,關注內容既包括營業收入、凈利潤、應收賬款、存貨、現金流等財務指標,也包括同業競爭、關聯交易、資金佔用、票據融資、第三方付款等非財務指標,還要關注公司治理結構、有無重大違法行為、信息披露合規性等基本發行上市條件。

  數據显示,2017年,146家企業撤回IPO申請,2018年1月到5月底,136家企業撤回IPO申請。近期,證監會公布了《保薦創新企業境內發行股票或存托憑證盡職調查工作實施規定》,規範和指導保薦機構做好創新企業的盡職調查工作,進一步提高盡職調查工作質量。

  前述負責人表示,從源頭上嚴把公司質量關,保薦機構發揮着不可替代的作用,不能“只薦不保”。保薦機構應當慎重選擇和推薦企業,深入進行盡職調查,嚴格內核把關,充分揭示企業風險,確保輔導和盡調等工作不走過場,提高申報企業質量,為資本市場健康發展盡到應有責任。

  在審核過程中,監管層持續督促保薦機構嚴格對照首發條件和信息披露準則,對在審IPO項目進行自查自糾,重點關注企業是否存在帶病申報的情況。

  機構投資者應合理審慎報價

  試點企業能否被市場接受、被投資者認可,在很大程度上取決於公司上市后長期持續的業績表現,取決於公司能否為廣大投資者帶來長期穩定的回報,尤其取決於發行定價的合理性。

  業內人士指出,合理的估值定價是投資者獲得合理回報的基礎,更是市場穩定運行的基礎。發行價格如果定在不合理高位,將可能導致上市后破發等一系列問題,影響創新試點企業的形象,損害投資者和市場各方的利益。

  中國證券報記者了解到,在試點創新企業詢價過程中,將充分發揮基金公司等專業機構投資者的積極作用,增強專業機構投資者在定價過程中的影響力。監管層將要求發行人及其主承銷商根據企業各自的情況,科學設計發行方案,對機構投資者參與詢價建立合理有效的激勵和風險約束機制,促進專業機構投資者積極參與、認真研究、審慎報價。

  同時,監管層還將要求專業機構投資者切實發揮其在詢價過程中的作用,發揮其專業優勢,保持應有的獨立、客觀、審慎,實現試點創新企業的合理估值和定價。

  高莉表示,創新企業存在投入大、風險高、易被顛覆等特點,加之A股歷來有炒作新股、炒作題材的情形,創新企業上市初期可能出現被炒高之後出現較大幅度回落的風險。近期,境內外市場均有類似案例,不少投資者蒙受損失。

  高莉強調,證監會特別提醒境內投資者要充分認清創新企業的投資風險,謹慎參與試點企業的投資,不要跟風炒作、盲目追高,有效控制投資風險。

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