“擅自刪減”招股書數據被罰!中信證券接監管罰單 證監會連發三張警示函

摘要 【“擅自刪減”招股書數據被罰!中信證券接監管罰單 證監會連發三張警示函】7月16日晚間,證監會網站上連發三份警示函,分別對中信證券及其兩名保薦代表人,科創板擬上市公司柏楚电子進行處罰。這是繼中金公司獲科創板第一單警示函之後,又一家保薦機構獲監管罰單。(券商中國)

  又一家券商“擅自刪減”招股書數據被罰!中信證券接監管罰單,證監會連發三張警示函,究竟刪減哪些數據

  中金公司之後,因擅自改動招股書數據,龍頭券商中信證券也接到了警示函。

  7月16日晚間,證監會網站上連發三份警示函,分別對中信證券及其兩名保薦代表人,科創板擬上市公司柏楚电子進行處罰。這是繼中金公司獲科創板第一單警示函之後,又一家保薦機構獲監管罰單。

  中信證券本次受罰的原因在於擅自將發行人招股說明書註冊稿中關於“綜合毛利率、銷售凈利率及凈資產收益率大幅高於同行業可比上市公司,期間費用率遠低於同行業可比上市公司等事項的差異原因分析”等內容進行了刪減。且7月1日至3日提交的7版招股說明書註冊稿等簽字日期與實際時間不符。

  中信證券收科創板罰單

  7月16日晚間,證監會網站上公布《關於對中信證券股份有限公司採取出具警示函監管措施的決定》,因其在保薦上海柏楚电子科技股份有限公司(簡稱“柏楚电子”)科創板首次公開發行股票申請過程中,以落實“對招股書披露內容進行整理和精鍊”的問詢問題為由,對前期問詢要求披露的“綜合毛利率、銷售凈利率及凈資產收益率大幅高於同行業可比上市公司,期間費用率遠低於同行業可比上市公司等事項的差異原因分析”等內容在招股說明書註冊稿(6月28日)中擅自進行了刪減。

  另外,柏楚电子從7月1日到3日提交的7版招股說明書註冊稿及反饋意見落實函的簽字蓋章日期均為2019年7月1日,日期簽署與實際時間不符。

  據證監會官網,按照《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法(試行)》第七十四條第(一)項、第(二)項的相關規定,決定對中信證券出具警示函。證監會表示,上述違規事項的發生,反映公司內部控制制度存在薄弱環節,責令對內控制度存在的問題進行整改,並於三十日內將整改情況的報告保送監管。

  就在中信證券收到罰單的同時,中信證券保薦代表人朱燁辛、孫守安,以及擬上市公司柏楚电子,也收到了關於此事的警示函。

  有科創板項目保代對記者分析到,中信證券獲罰單,可能是執行層面的保薦代表人責任意識不夠。從公司內控角度來講,保薦人傳招股書到交易所系統,公司內控不可能將文內每一段逐一對應是否有修改,更多是保薦代表人的責任感。而且,大公司項目越多,參与做項目的人員就更多,所以一些問題就容易發生。

  柏楚电子將進行發行註冊

  目前來看,收到警示函一事並未影響柏楚电子的上市進程。就在7月16日晚間,證監會發布消息稱,近日,證監會按法定程序同意上海柏楚电子科技股份有限公司、晶晨半導體(上海)股份有限公司2家企業科創板首次公開發行股票註冊。上述企業及其承銷商將分別與上海證券交易所協商確定發行日程,並陸續刊登招股文件。

  4月10日,柏楚电子的科創板上市申請被上交所受理。據其招股書显示,柏楚电子是一家從事激光切割控制系統的研發、生產和銷售的高新技術企業和重點軟件企業,是國家首批從事光纖激光切割成套控制系統開發的民營企業。其主營業務為各類激光切割設備製造商提供以激光切割控制系統為核心的各類自動化產品。此次募集資金將部分用於投資公司總線激光切割系統升級及擴產。

  報告期內,柏楚电子綜合毛利率維持在較高水平。2016 年至2018年,公司綜合毛利率分別為 81.90%、81.87%和81.17%,略高於軟件行業的平均水平。

  6月27日晚間,上交所發布科創板第11次上市委審議會議結果,同意柏楚电子科創板IPO過會。6月29日晚間,公司正式遞交了註冊稿。

  此前中金公司獲罰單,保薦企業順利上市

  今年五月份,中金公司兩名保代私自修改科創板擬上市企業招股說明書和審核問詢函等註冊申請相關文件,遭證監會與上交所雙雙開出罰單。

  7月5日,中金公司收到了證監會下發的警示函。警示函提到,中金公司在保薦交控科技股份有限公司(科創板)首次公開發行股票申請過程中,未經上海證券交易所同意,擅自改動發行人註冊申請文件。證監會認為,上述違規行為的發生,反映中金公司內部控制制度存在薄弱環節,責令中金公司對內部控制制度存在的問題進行整改,並在收到本決定書之日起三十日內將整改情況的報告報送證監會。

  交控科技也領到了證監會出具的警示函。雖然收到了警示函,但交控科技申報進度未受影響,目前,交控科技已經完成招股發行,位列科創板首批25家上市企業行列。

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(文章來源:券商中國)

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利可資產潘瑋傑:全球央行“鴿”聲嘹亮 權益類資產料將維持震蕩格局

摘要 【利可資產潘瑋傑:全球央行“鴿”聲嘹亮 權益類資產料將維持震蕩格局】潘瑋傑在接受採訪時表示,目前全球主要央行正集體進入降息模式,但考慮到美國經濟短期內陷入衰退的可能性不大,因此美聯儲未來降息的空間不會太大。同樣地,由於歐洲和日本已經長時間內實施了寬鬆的貨幣政策,因此未來歐洲央行和日本央行的降息幅度也不會大。

  本期嘉賓介紹:潘瑋傑,泰興基金研究部及總裁辦,總經理助理,目前擔任上海利可資產管理有限公司執行董事,多年來深入研究國際宏觀經濟體系,具備國際化視野。十五年國內證券從業經驗,擅長從宏觀角度分析市場行為,深耕國內債券市場,2013年至2018年複合增長率超過11%。

  作為在證券行業15年的資深人士,他如何看待當前全球央行的貨幣政策變化?在各大央行“鴿”聲嘹亮之際,中國央行的貨幣政策將受到怎樣的影響?股市及大類資產的未來走勢又將如何?對此,東方財富網邀請到了上海利可資產執行董事潘瑋傑先生做客《財富觀察》欄目,跟大家分享精彩觀點。

  潘瑋傑在接受採訪時表示,目前全球主要央行正集體進入降息模式,但考慮到美國經濟短期內陷入衰退的可能性不大,因此美聯儲未來降息的空間不會太大。同樣地,由於歐洲和日本已經長時間內實施了寬鬆的貨幣政策,因此未來歐洲央行和日本央行的降息幅度也不會大。

  中國方面,潘瑋傑認為雖然其他央行都在降息或者說釋放降息信號,但中國央行的貨幣政策整體上保持相對的穩定,並沒有一個大幅度擴張的預期。

  以下為採訪實錄:

  主持人:觀眾朋友們大家好!歡迎收看這一期的財富觀察,今天來讓我們一起認識上海利可資產管理有限公司執行董事潘瑋傑先生,首先我們通過短片認識一下潘瑋傑先生。

  主持人:我們歡迎潘老師做客,潘老師您好。

  潘瑋傑:主持人好,大家好!非常感謝東方財富提供的機會和平台,能跟大家進行交流。

  主持人:全球的經濟環境,受到投資者的密切關注,有分析表明,低利率或許成為市場的常態,從貨幣政策的角度,潘老師能給大家詳細地講解一下嗎?

  潘瑋傑:今年6月份以來,出現了新一輪的貨幣政策放鬆的這樣的預期,大家已經看到了歐洲,美國,包括澳洲和印度,已經率先實質性地降息了。在主要的經濟體當中,日本和歐盟,已經實行了非常長時間的定量寬鬆政策,歐盟甚至出現了一個非常長時間的負利率。

  中國和美國作為世界上最大的兩個經濟體,美國的經濟數據最近也開始出現了一定程度下滑,經濟增速有所放緩,然後市場降息預期特彆強烈,美聯儲主席鮑威爾也在不同場合多次釋放了鴿派言論,表達了一定程度的降息的可能性。

  主持人:好,近期美國數據我們可以看到,其實有一定程度的走軟。面對這種情況,您是如何看待的呢?

  潘瑋傑:您講的美國經濟數據走軟,首先就是5月份的就業數據出現比較大程度的下滑,新增的就業人數只有7.2萬人。但是剛剛公布的6月份的非農就業,表現還是比較強勁的,新增了超過了22萬人,大大地超過了市場預期。但是我們認為這個6月份的非農新增就業人數和其他的宏觀數據,呈現出一種下滑的態勢,之間是有矛盾的,不能相互印證。比如說美國6月份的ISM製造業指數只有51.7,這也是33個月以來的一個新低,6月份的非製造業指數為55.1,也是創了23個月以來的新低。

  所以我們認為美國的6月份的非農就業人數的大幅反彈,其實是存在一定的偶然性的。當然,在數據公布以後,市場也認為美聯儲需要在7月份降息這樣的預期是存在的,但是只是說降息的幅度會有所收窄。我們認為從現有的數據狀況和我們的這個模型來看,美國的經濟增速要想能夠出現一個非常快速的下滑,或者直接陷入衰退的可能性也不是很大,美聯儲的降息空間也不會非常大,所以在面對一個非常長時間的低速增長的美國經濟的區間的時候,我相信美聯儲的貨幣政策的執行效果應該不會特別好。

  主持人:好的,謝謝老師的講解。近日拉加德也是被提名擔任歐洲央行的行長,從她過去的言論來看,可能更加傾向於寬鬆的貨幣政策,這也有可能提振全球市場的風險偏好,您是如何看待這樣的觀點?

  潘瑋傑:拉加德被提名歐洲央行的行長以後,她現在的職務大家都非常熟悉了,是IMF國際貨幣基金組織的總裁,而且她也和中國的關係比較好,多次造訪中國。她在IMF總裁任職期間表現出的一貫的領導能力還是比較強的,但是大家對她比較熟悉了以後發覺其實她本身的經濟研究分析的功底或者看法比較一般,她非常善於依靠這個研究團隊進行分析判斷,所以這個現任的歐央行首席經濟學家的觀點就顯得非常重要,未來拉加德有可能依靠歐央行的首席經濟學家的團隊對經濟進行判斷。

  非常湊巧的是,其實拉加德最近發表的對世界經濟的觀點和歐洲央行的首席經濟學家的觀點還是比較一致的,都認為世界經濟受到一定的挑戰,存在着比較大的不確定性,那麼歐洲央行應該採取比較靈活寬鬆的貨幣政策,來應對這樣一個局面,所以大家也是普遍對拉加德上任歐洲央行以後的歐洲的貨幣政策抱有一定的寬鬆預期的。但是我還是想提醒大家的是,歐洲央行已經執行了非常長時間的寬鬆貨幣政策,出現一部分的負利率,如果還要繼續進一步加大貨幣政策的操作空間的話,我認為這個空間應該不會很大,所以貨幣政策進一步擴張的可能性,我認為不是很大。

  主持人:謝謝老師的解讀,投資者為各大央行可能普遍實施一個寬鬆的貨幣政策而感到歡欣鼓舞,請問大類資產該如何表現?

  潘瑋傑:您剛才講投資者對貨幣政策的寬鬆還是抱很大的預期的,我們認為投資者還是不能過於樂觀的,雖然各大央行都表示了一定程度的寬鬆意願,但是實際的貨幣政策空間其實已經非常有限了。比如說我剛剛提到的日本和歐盟,已經執行了很長時間的定量寬鬆的貨幣政策了,要想再能夠大幅度地降低利率,擴張的可能性不是很大。美國的十年期的國債收益率目前也是在2%左右,如果要想再進一步地大幅度降低現有的市場利率水平,這個無疑會大幅度地增加未來各國央行在抵禦可能會出現的一些金融風險的能力,造成一個比較大的削弱,這個我覺得從長期來看反而並不是一個非常好的事情。

  大類資產上您剛才講了,最近黃金貴金屬漲得非常好,從年初漲幅已經超過10%以上,原油也是作為一個重要的大宗商品,也出現了23%以上的漲幅,隨着預期進一步強化,出現較大幅度的上漲。但是我們還是希望投資者能夠盡量冷靜思考一下,到底有多大的降息空間,這是我們關於貨幣政策和現在主要的大類資產的看法。

  主持人:全球各大央行有望推動寬鬆的貨幣市場的預期,提升了風險資產的需求上升,那是否會變相提高國債的價格,從而使國債的收益率下降呢?

  潘瑋傑:您講的這個其實已經在市場上發生了,我們以美國的國債為例,我們可以看一下大家關注最多的,一般把美國十年期的國債收益率作為美國無風險的收益率。

  美聯儲主席鮑威爾在最近三個月在正式也好、非正式的場合上也好,比如最近6月20號的美聯儲的會議結束之後發表的會議聲明,他直接指向了未來的降息預期,可以說這個降息已經是可能性非常大了,所以導致投資人在期貨市場上對於降息的期貨買賣的概率,認為7月份降息的概率達到了百分之百,市場普遍認為美聯儲會在7月份降息,十年期的國債收益率也一下子跌破了2%,也正是在這一次6月20號的會後聲明公布以後,美國國債的收益率倒掛,又再次出現,當然這次倒掛的收益率是三個月的是十年期的,以往是兩年期、三年期和十年期會出現倒掛,不管怎麼樣,從國債收益率的角度上來說,這個信號又一次被加強了。

  從最近7月5號公布的非農就業數據,又大幅度於市場預期,導致投資人對於降息前景又有了新的認識,十年期的國債收益率又回升到2%以上,所以經過這樣的上上下下,可以說市場的投資人,和美聯儲的這個利率的博弈過程,再加上美國總統特朗普的口頭干預也令市場利率開始進入非常不穩定的時期。這是我們認為,不能是多事之秋吧,雖然各大央行都有這樣的寬鬆前景,但是市場利率的波動幅度正在加大。

  主持人:全球可能也進入寬鬆的貨幣政策,這對於國內是否有影響?潘老師是否能站在專業的角度給大家講一下?

  潘瑋傑:談到國內市場我想舉一個非常有意思的數據,您剛才講了關於降息對於國內市場的影響,我就進行一下,我們叫做國別比較,國際上主要的一些經濟體的目前的一個利率狀況也是的,我們比較一下十年期的國債收益率的狀況,從今年年初以來,其實全世界各大主要的經濟體的十年期的國債收益率,都出現了一個普遍的下跌,美國下行了大概66個BP,英國也出現了54個BP的下降,就連歐洲和日本,也已經出現了15個BP以上的下行。

  但是中國大家有可能關注的比較少,非但沒有下跌,和年初相比反而上升了5個BP,穩定在3.2%左右的水平上面。這就說明了在大方向上,中國的貨幣政策整體上是保持一個相對的穩定,並沒有一個大幅度擴張預期。

  國內的股票和債券市場,都應該在一個相對穩定的區間內運行,等待一些基本面或者上市公司盈利預期的這些數據的進一步支撐,這個就是我們的觀點。

  主持人:謝謝老師的解讀,我們看一下大的環境,在全球市場維持低利率,市場利率中樞下降的環境中,權益資產的估值也會出現一定資產的提升,您覺得權益資產是否會有一定的機會?

  潘瑋傑:我記得上次做節目的時候你也問過我大概的問題,我們上次是提醒投資人不用過於悲觀,當時是2800-2900的區間內運行,我們當時認為2800點左右就是區間的底部。

  同樣,我們現在仍然還是堅持這樣的區間振蕩的觀點,認為上證綜指在2800-3100之間的這樣的一個區間,應該是未來A股運行的一個比較主要的區間,很長一段時間內都應該在這個區間內進行震蕩。雖然市場利率有所下行,但是經濟基本面和上市公司的盈利預期,還需要得到進一步的印證,這個也是包括市場信心也需要有一個非常時間的修復。所以權益類的資產價格,應該不會出現系統性的全面提升,應該處於一個市場振蕩。

  主持人:謝謝老師的解讀,所以對於權益類的資產表現,大家也不要過於樂觀。對於當前的貨幣政策環境,您是如何看待接下來的表現的?

  潘瑋傑:您提的貨幣政策的問題,我們認為目前的貨幣政策已經進入一個新的時期,它和以往還是有些差別的,貨幣政策也需要尋求在短期、中期、長期,各個時間段上要有一個平衡的問題,這個平衡表現在經濟增速、就業狀況、穩槓桿、去風險之間,這三者之間應該有一個平衡。

  同時在這個平衡的過程當中,也能夠讓更多的金融機構和其他的市場參与主體都能夠對市場風險要有一個新的定價的認識,這個我們傳統意義上講,這個價格是不是已經包含了對這一部分風險的判斷了。這個其實是有一個非常大的難度的,在世界各國的貨幣政策的歷史上,要想達到這些目標,同時能夠完成這些目標其實是非常困難的,我們是非常期待這個央行能夠創設更多的貨幣政策工具,為中國經濟的長期穩定發展,提供一定的支持。

  主持人:好的,我們的基本面情況也是逐漸走好,那麼對於市場接下來的基本情況,您是如何看待的呢?

  潘瑋傑:我們對於股票市場的模型,一般是堅持四個維度,有流動性的維度、經濟產出的維度,經濟政策維度和估值水平,目前簡單說一下,我們這個模型的結論,大概是股票在未來6-12個月當中,仍然需要一個盈利預期的進一步改善,特別是今年的三季度,能否成為業界的拐點,這是非常重要的一個判斷點。

  我們對這方面的判斷是上市公司盈利應該在三季度出現一個比較明顯的變化,當然這種變化應該是一個結構性的,目前大家看到的,最近權重股、藍籌股、白馬股這些出現了比較明顯的上漲,其實就是機構投資人在面臨大的環境下,對今年的大消費、大金融和這些行業的盈利前景預期比較穩定,認為這些行業其實還是有一些相當不錯的增長的。

  如果說到了三季度,我們相信會出現一些除了大消費和大金融以外的其他行業,也出現一些盈利預期的改善,到時候這些行業的估值就有可能出現一個比較大幅度的上升,所以我們認為在未來的這種盈利預期的改善應該是結構性的。同樣,股票的上漲或者下跌也應該是結構性的。

  主持人:好的,謝謝老師的深入講解,節目最後有沒有一些想法或者心得想分享給廣大朋友們呢?

  潘瑋傑:我還是想說那句話,投資其實依靠的還是一個判斷,不能過分強調投資的藝術性,應該建立在一個可觀察、可考量的基礎之上,特別不要把自己當成超人,看看技術指標就能夠取得成功,還是要沉下心來,多觀察、多研究,這才是長期取得一個比較好的業績,有幫助的行為。

  主持人:是的,所以大家還是要多加研究。今天的財富觀察就到這裏了,再次感謝潘老師的深入講解,我們下期再見!

  潘瑋傑:謝謝大家!

(文章來源:東方財富研究中心)

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調整已近尾聲?400萬期權天量對抗 大機構開賭大行情?

摘要 【調整已近尾聲?400萬期權天量對抗 大機構開賭大行情?】東方財富Choice數據显示,上一次出現5個以上交易日漲跌幅不足0.5%的情況,還是2017年的10月份。當時橫盤近一個月後,滬指先行走低,直至2017年底才企穩上行。

  小編是徹底服了,就現在的滬指來說,用“有氣無力”來形容,再貼切不過了。從盤面上看,都已經連續7天漲跌幅未超過0.5%了,其中4天更是漲跌不足0.2%。這般磨人的行情,不由得讓人懷疑,期盼的“七翻身”行情還能有嗎?變盤何時才會到來呢?

  夢幻的開局

  回顧7月的前半段行情,可以說開局十分夢幻,以滬指為例,7月1日其跳空大漲,直接上破3000點,直衝3050而去,在7月2日續創新的高點3048.48點。

  就在大家群情激昂,認為“七翻身”穩了之際,行情卻又開啟了玩笑。自7月3日小幅收陰開始,指數是節節敗退,7月8日更是大跌2.58%。

  這一下,算是直接把大家給跌懵了,迄今的7個交易日,指數犹如看破紅塵一般,既不漲也不跌,就在那裡靜靜的孤芳自賞。

  東方財富Choice數據显示,上一次出現5個以上交易日漲跌幅不足0.5%的情況,還是2017年的10月份。當時橫盤近一個月後,滬指先行走低,直至2017年底才企穩上行。

  成交額日漸低迷

  都說行情的飛起,是需要錢鋪墊的,就像今年一季度股市狂飆,兩市成交額曾一度逼近1.2萬億元。

  現在,兩市成交額較當時水平已不可同日而語,多數在3500億這樣的水平左右徘徊,尤其自7月8日大跌以來,A股極度橫盤的這7個交易日,有6天成交額不足4000億,3天不足3500億。

  如果把時間拉長一點,從5月6日股市大跌開始,大盤整體就在2830-3050的箱體內運行,但是成交額卻呈現不斷走低的趨勢(下圖中紅色趨勢線)。

數據來源:東方財富Choice數據

  融資客在撤退

  提到錢,就不得不提A股中的重要角色,槓桿資金,必定很多時候,市場的瘋狂是需要他們推動的。就像今年的4月24日,兩融餘額曾突破9900億元,這之前不久,滬指剛剛達到了年內頂峰3280附近。

  現在,這部分資金也正在失去信心。

  我們同樣看5月以來的情況,在大盤寬幅橫盤期間,兩融餘額卻是明顯走低。尤其從5月6日的9490.53億元,至6月6日的9089.43億元,短短一個月時間,兩融餘額急速減少401.1億元。

  此後雖有所反彈,但幅度明顯很弱,在7月4日剛回到9200億上方后,接着就是一波6連跌(下圖紅色箭頭期間)。

數據來源:東方財富Choice數據

  三心二意的外資

  要說還有什麼值得顯擺的,那就只剩北向資金了,必定剛剛經歷了連續两天的凈流入,可從本月來看,北向資金動態卻很不穩定。

  東方財富Choice數據显示,本月的12個交易日(7月1日香港假期無數據),北向資金有7天凈流入,另外5天則是凈流出的。全月累計為凈流出,金額6.12億元。

數據來源:東方財富Choice數據

  市場在糾結什麼?

  雖然當前市場縮量整理,但前海開源楊德龍認為,調整其實已經接近尾聲。那麼,大家都在等待着什麼?

  楊德龍表示,第一,自然是貿易談判。什麼時候重啟?重啟之後情況如何?能否達成一個雙方均能接受的協議?這肯定是大家在等待的。

  從6月公布的宏觀數據看,經濟結構在轉型,結構在優化,但是增速在下降,二季度回落到6.2%的增速,下半年怎麼能夠讓經濟企穩回升?政府肯定會出台一系列的政策利好來刺激。而會哪些政策將會出台,以及政策出台的時間,這也是大家在等待的。

  第三,大家還在等待的是,什麼時候機構資金開始大量流入市場。我們看到外資在第一季度大量流入A股,達到了一千多億,然後四五月份又凈流出了A股幾百億,而從6月份開始又變為凈流入。但是最近流入的方向又開始有點波動。外資何時堅定地流入到A股,下半年速度在加快。這可能也是市場可以做多的一個信號。

  大資金開始“賭”方向

  雖然很多人在等待,但現在明顯有人已經按捺不住了,這從近來飆漲的50ETF期權持倉量就可以看出。

  數據显示,7月1日,50ETF期權持倉量還不到300萬張,但隨後幾乎每個交易日增加10萬張。7月11日突破370萬張,15日更是突破380萬張,16日繼續突破390萬張。7月17日,上證50ETF期權持倉量首次突破400萬張,至401.29萬張,再度刷新歷史紀錄。

  對此現象,一家量化私募的基金經理表示:“近期A股市場窄幅震蕩,很多人想賭一把。因為遲早要有方向性突破,就是不知道大家手裡的合約能不能熬得到那時候。”

  “當然,往哪邊突破就不好說了,有一方會損失慘重,本來就是博弈。”上述基金經理進一步表示。

  另有量化投資人士也表達了類似的觀點:“最近多空分歧加大,都在賭方向。雙方陳兵前線,後面肯定要打個結果出來,不然白折騰這麼久。”

  而且持倉量如此迅猛的增加,或許變盤不遠了。

  就如資深業內人士馮永昌表示的,50ETF期權持倉量這麼快上漲,一定程度上說明當前到了變盤臨界點。方正中期期貨研究員彭博也認為,多頭和空頭分歧大,說明大行情要出現了。

  所以,這7天的安靜,會是“暴風雨”來臨的前奏嗎?

  僅供投資者參考,不構成投資建議

  股市有風險,投資需謹慎

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美股“慘崩”快來了?大摩警告:第三季度可能暴跌10%

摘要 【美股“慘崩”快來了?大摩警告:第三季度可能暴跌10%】台灣媒體報道稱,市場高度預期美聯儲月底會降息,美股近期持續在27000點以上的歷史高點震蕩,但有摩根士丹利(大摩)股票策略師邁克爾·威爾遜再度警告,股市在第三季、即目前起至9月底,可能會暴跌10%。(參考消息網)

  台灣媒體報道稱,市場高度預期美聯儲月底會降息,美股近期持續在27000點以上的歷史高點震蕩,但有摩根士丹利(大摩)股票策略師邁克爾·威爾遜再度警告,股市在第三季、即目前起至9月底,可能會暴跌10%。

  台灣中時电子報7月18日援引美國媒體報道稱,威爾遜歸納出美股回調的三大風險,包括美聯儲、企業獲利,以及季節性賣壓等。

  報道稱,首先是美聯儲降息太遲了。他認為,即使美聯儲7月底降息已無懸念,但恐怕為時已晚,難以扭轉美國經濟陷入衰退的命運。

  其次是企業獲利變數。7月15日起,美國企業將陸續公布財報,目前市場預估,整體美企獲利將年減2%,但威爾遜再度示警,這個想法太樂觀了。

  最後是季節性調整。統計數據显示,自1990年以來,股市報酬最慘烈的90天是7月13日至10月12日這段期間。威爾遜認為,美股第三季下跌10%應該是預料中的事。

  而大摩分析師安德魯·希茨也提醒,近日股市已經沒有太多的漲幅。

  報道介紹,希茨強調,即便數周后,美聯儲可望降息,但降息利多恐怕被經濟增長疲弱所抵銷。“過去30年來股市魔咒一再重演,即寬鬆政策遇上經濟成長疲弱時,後者(增長疲弱)對報酬率的影響較大,而寬鬆政策通常在經濟數據改善時期成效較佳。”

(文章來源:參考消息網)

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董明珠被“蒙”?萬江集團“裸奔”10年 77歲董事長半年前蹊蹺入股

摘要 【董明珠被“蒙”?萬江集團“裸奔”10年 77歲董事長半年前蹊蹺入股】近日,河南萬江新能源開發有限公司在官網發布消息稱,“格力電器與萬江集團在珠海達成戰略合作,雙方將聯手推動清潔能源的開發利用,尤其是在中深層地熱能綜合開發利用領域強強聯合,攜手同心,共同為推進北方地區清潔取暖工作提供新動能,助力打贏大氣污染防治攻堅戰。”(時間財經)

  曾為河南首富。

  近日,河南萬江新能源開發有限公司(下稱“萬江新能源”)在官網發布消息稱,“格力電器與萬江集團在珠海達成戰略合作,雙方將聯手推動清潔能源的開發利用,尤其是在中深層地熱能綜合開發利用領域強強聯合,攜手同心,共同為推進北方地區清潔取暖工作提供新動能,助力打贏大氣污染防治攻堅戰。”

截圖來自萬江新能源官網

  時間財經查閱大量資料發現,與格力電器簽約的“萬江集團”存在違規使用公司名稱,及疑涉虛假宣傳等問題。

  違規使用“萬江集團”逾10年

  據官網配圖(上圖)显示,此次簽約的合作方的確為格力電器與萬江集團。問題在於,萬江集團與萬江新能源是什麼關係?二者是否同一家公司?天眼查显示,與“萬江集團”關聯度最高的公司共有三家,分別為:東嶽萬江集團有限公司、萬江集團有限公司及萬江集團(國際)有限公司,其中無一與“萬江新能源”有關。

截圖來自天眼查

  時間財經查閱萬江新能源官網發現,早在2008年公司就開始使用“萬江集團”這個名稱(見下圖),在公開場合使用則可追溯至2017年9月,在照片(見下下圖)中還能看到“萬江集團”的設計logo。根據官網,2018年1月,“萬江集團榮獲2017年高新技術企業”,但在企業名稱(見下下下圖)中,仍显示為“河南萬江新能源開發有限公司”。

以上截圖均來自萬江新能源官網

  萬江集團與萬江新能源究竟是不是同一家公司?二者之間是否存在從屬關係?萬江新能源推广部畢先生對時間財經表示,二者是同一家公司,主體是“河南萬江新能源開發有限公司”,目前萬江集團尚未註冊下來,沒有拿到批文。

  北京市東元律師事務所合伙人戴睿律師告訴時間財經,一般情況下,集團公司最少需要旗下有兩個以上的有限公司,北京則需要五個以上的有限公司,才能讓上級主管機關成立的公司為集團公司。

  這意味着,萬江新能源無批文使用“萬江集團”至少有10年時間,該種行為是否違規?戴睿律師表示,依照2016年2月6日國家工商總局修訂的《中華人民共和國公司登記管理條例》第十一條:公司名稱應當符合國家有關規定。公司只能使用一個名稱。經公司登記機關核准登記的公司名稱受法律保護。第十七條:設立公司應當申請名稱預先核准。名稱核準是為了工商監督機關對於市場經營主體的有效監督。

  戴睿律師還稱,在本案中,使用未經註冊的公司名稱,即為被使用名稱的公司為未註冊的公司名稱,屬於非法經營。在公司沒有註冊的情況下,以公司的名義公開經營,參照《中華人民共和國企業法人登記管理條例施行細則》第六十三條規定:未經核准登記擅自開業從事經營活動的,責令終止經營活動,沒收非法所得,處以非法所得額3倍以下的罰款,但最高不超過3萬元,沒有非法所得的,處以1萬元以下的罰款。如果其非法經營的行為在經營範圍構成非法經營犯罪的,還可以追究其刑事責任。

  董事長半年前入股

  官網資料显示,萬江新能源始創於2008年,專註於以地熱能為主的分佈式供暖服務。2016年,萬江集團(應為“萬江新能源”)正式進軍地熱發電領域,並在當年鑽成當時國內第一眼最深的4300米“科探1號井”。截至2018年底,集團已為12個地區的百姓提供地熱能集中供暖服務,先後在業內創造“陝州模式”、“周口模式”和“尉氏經驗”,“供暖效果得到當地政府與居民的一致認可”。

  三全食品創始人陳澤民目前擔任萬江新能源董事長。據三全食品2018年年報,陳澤民出生於1943年,現年77歲,大學學歷,無境外居留權。他曾擔任第十屆、第十一屆、第十二屆全國人大代表,並獲“改革開放 40 周年百名傑出民營企業家”殊榮。

  截至2018年底,三全食品最大股東為陳澤民,實際控制人為陳澤民、賈嶺達夫婦及其子陳南和陳希四個自然人構成的家族,最終控制方仍為陳澤民。《2013年福布斯中國富豪榜》显示,三全食品陳澤民家族以62.2億元身家成功登頂當年河南首富寶座。另據《2018年胡潤百富榜》,陳澤民家族最新身家為35億元。

三全食品創始人陳澤民

  據三全食品2018年年報,陳澤民出任萬江新能源董事長的時間是2019年1月28日(見下圖)。然而時間財經查閱萬江新能源官網發現,早在2018年12月28日,陳澤民就以萬江新能源董事長身份召開新聞發布會(見下下圖),“向社會各界表達企業在全面推動我國地熱資源應用與發展,助力清潔地熱資源在全國範圍的推廣和應用的決心”。

截圖來自三全食品2018年年報

截圖來自萬江新能源官網

  那麼,應該以哪個時間為準?萬江新能源推广部畢先生告訴時間財經,“去年12月陳澤明就已經是董事長身份了,正式入股時間是你網上查詢的時間(2019年1月28日)”。

  時間財經查閱天眼查發現,陳澤民最早入股萬江新能源是在今年2月19日。截至目前,陳澤民在萬江新能源持股30.19%,為公司二股東。大股東河南萬疆實業有限公司的持股比例為45.28%,股權穿透后,自然人侯濤應為公司實際控制人。據萬江新能源官網披露的資料,侯濤目前擔任“萬江集團副總裁”。

  關於“萬江集團”此次與格力電器合作的具體項目及金額,萬江新能源推广部畢先生對時間財經表示,“目前不方便透露”;時間財經亦多次致電格力電器董秘辦及公關人士進行求證,電話始終無人接聽。

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(文章來源:時間財經)

(責任編輯:DF070)

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青島地鐵1號線工程葛洲壩電力分包調查:牌友、酒友、同學牽線搭橋

摘要 【青島地鐵1號線工程葛洲壩電力分包調查:牌友、酒友、同學牽線搭橋】被劉飛雲公開舉報的一周后,青島地鐵1號線勝利橋站施工現場坍塌了。原本還在趕工期的工人三三兩兩歇在一邊,議論着眼前100平方米左右的大坑和掉進坑裡失蹤的工友。周圍開始交通管制,救援工程車陸續開進。(新京報)

  青島地鐵1號線工程分包調查

  同學、牌友牽線多層分包,因利益分配問題反目后公開舉報

7月4日,青島地鐵1號線勝利橋站施工現場坍塌,出現了一個一百平方米左右的大坑。

7月3日,青島地鐵1號線外電源項目工程中拆除的鋼筋。攝影/新京報記者王文秋

7月4日下午,青島市調動大型机械在坍塌現場救援。

劉飛雲稱,為節省材料,實際施工中鋼筋鋪設間距比設計圖紙的要求寬。

  被劉飛雲公開舉報的一周后,青島地鐵1號線勝利橋站施工現場坍塌了。

  原本還在趕工期的工人三三兩兩歇在一邊,議論着眼前100平方米左右的大坑和掉進坑裡失蹤的工友。周圍開始交通管制,救援工程車陸續開進。

  儘管青島地鐵集團有限公司事後宣布,塌陷是地質原因,並非此前被舉報的施工段,但劉飛雲還是流露出一種“你看,我早說了吧”的神情。

  公開資料显示,青島地鐵1號線為跨海地鐵線路,全長60.11千米,南北走向,連接黃島區、市南區、市北區、李滄區和城陽區五個市轄區。

  今年6月以來,青島遠望建築安裝工程有限公司(下稱“遠望公司”)負責人劉飛雲公開實名舉報,稱自己公司負責施工的青島地鐵1號線配套工程外電源項目非法層層分包,偷工減料,存在質量問題。

  從2019年3月起,劉飛雲通過三層中間人輾轉拿到了外電源項目的一部分,各方本該在相同的潛規則下合作共贏。但施工過程中,各方因為未按事先約定分配利益反目成仇,數次談判未果后,劉飛雲反水舉報。

  舉報偷工減料質量隱患

  7月4日,青島地鐵1號線塌陷事故發生的當天上午,青島市的調查組正在遠望公司約談劉飛雲。

  調查組一行4人,都穿着短袖白襯衣和黑西褲。一名知情人士向新京報記者透露,4人中包括青島市政建設管理處的工作人員。

  劉飛雲與調查組的交流,從工程被層層分包開始。劉飛雲表示,青島地鐵1號線配套工程外電源項目(下稱“外電源項目”)的總承包方為中國葛洲壩集團電力有限責任公司(下稱“葛洲壩電力”)。葛洲壩電力通過青島永利捷電力工程有限公司(下稱“永利捷”)、青島順源達勞務有限公司(下稱“順源達”)層層分包,最終由遠望公司對部分工程實際施工。

  在劉飛雲看來,總承包方葛洲壩電力和工程監理方青島嘉誠電工諮詢公司對層層分包之事均知情。他說遠望公司雇傭的工人穿藍色工服,葛洲壩電力的工人穿紅色工服,但未能提供相關照片;還說每周例會時,葛洲壩電力的項目經理都會和永利捷、順源達、遠望公司的負責人一起開會。“而且3月17號就建了一個微信群,叫‘1號線開閉所生產管理群’,這幾家公司的負責人都被拉入群了。群里有項目部的安全檢查、處罰等制度。”

  劉飛雲稱,更嚴重的是偷工減料導致的工程質量問題。

  依據遠望公司與順源達簽訂的《電力土建工程施工勞務分包合同》(下稱《分包合同》),遠望公司負責青島市城陽區春陽路電力土建工程施工分包工作,包括支模、排管澆築、混泥井澆建築、墊層、鋼筋製作等。

  但劉飛雲稱,在永利捷負責人戚延軍和順源達負責人范大祥的直接授意下,遠望公司未按圖紙施工,在鋼筋間距、錨固和混凝土墊層等操作中偷工減料。

  “我們按圖紙施工吧,順源達的人說浪費材料。”劉飛雲稱,當時自己一聽就愣了,但順源達明確表示,不能完全按着圖紙干。

  劉飛雲稱,為了減少耗材,項目中混凝土墊層從施工要求的20厘米減少到了10厘米左右,每施工50米能節省約8噸。鋼筋鋪設的間距也從20厘米變為23-25厘米。“間距加寬,一米的距離就能省12米鋼筋。實際完工的1.5公里管道,比圖紙省了25噸左右的鋼筋。”

  6月30日,青島地鐵集團發布了對被舉報施工段的調查情況。通報稱,經第三方檢測機構及專家現場查證,側牆部分水平鋼筋間距偏大,局部地段鋼筋布設不均、混凝土墊層厚度不均、包封混凝土厚度不足。

  偷工減料留下了質量隱患。劉飛雲告訴記者,管道埋的是超高壓電纜,實際施工時運用的耗材不如圖紙上抗壓程度強。春陽路又是青島的主幹道之一,有很多大車經過,如果路面被壓塌,電纜就會破損,後果不堪設想。

  對此,青島地鐵集團6月30日的通報稱,經專家和設計單位認定,不存在大型車輛碾壓損壞引起漏電等安全隱患,不影響地鐵運營安全。

  劉飛雲猜測,之所以要少用耗材,是因為上游的兩家公司想從耗材上掙錢。因為依據《分包合同》,工程款按照實際工程量中的材料數量結算。“少用材料,我們(遠望)從他們(永利捷、順源達)那拿的錢就少了。按照最開始說的9公里(線路實際長度7.7公里)工程量計算,工程款大約600多萬。但偷工減料后,他們光從材料里就能摳走100多萬。”

  7月6日,新京報記者就此事致電永利捷負責人戚延軍,但電話一直無人接聽,短信也未收到回復。截至發稿,未收到任何回應。

  層層分包:牌友、酒友、同學牽線搭橋

  劉飛雲介入的青島地鐵1號線工程,其總承包商為葛洲壩電力。

  公開資料显示,2018年1月,青島地鐵1號線的配套開閉所外電源施工及安裝工程公開招標,全長38.08公里,共4條線路。招標方的條件之一是,投標人須具備住建部頒發的電力工程施工總承包三級及以上或輸變電工程專業承包三級及以上資質。

  招標后,曾有青島漢河電氣工程有限公司、四川省輸變電工程公司、中國能源建設集團廣東火電工程有限公司等6家投標人通過資格審核。其中,葛洲壩電力具有輸變電工程專業承包一級資質,電力工程施工總承包特級資質,並以1.4億元報價勝出。

  但中標后,葛洲壩電力找到了永利捷。

  “天眼查”显示,2014年成立的永利捷,起初經營範圍為室內外裝飾裝潢工程、電力設備安裝工程等,2017年才增加了“電力施工總承包,施工勞務分包,電力設施運行維護勞務分包”。不過,永利捷與葛洲壩電力曾有合作關係。葛洲壩電力官網显示,2017年,永利捷被評為葛洲壩電力年度優質分包商。

  據央視報道,2018年9月,未通過招投標程序,葛洲壩電力就與永利捷簽訂了分包合同,將4條線路中1條線路的土石方開挖及回填、混凝土澆築等勞務作業包了出去,合同金額2718.81萬元。

  “後來永利捷找到了順源達,順源達又通過3名中間人找到了我。”劉飛雲說。

  岳達(化名)是順源達聯繫劉飛雲的最後一名中間人,與劉相熟。7月4日,岳達告訴新京報記者,他的上游、第二名中間人“眼鏡”是自己的牌友兼酒友;“眼鏡”是通過第一名中間人“大林”得知這個項目的,“大林”和“眼鏡”也是牌友。

  再往上追溯,“大林”與順源達的負責人范大祥、合伙人王巍相熟,“都是在牌桌、飯局上認識的”,王巍與永利捷的負責人戚延軍是老同學。

  “為什麼要繞這麼多次?因為永利捷的戚延軍、順源達的范大祥,包括中間人‘大林’‘眼鏡’,他們之前都沒怎麼做過工程,壓根就沒有施工隊伍。”岳達說。至於為什麼沒做過工程的人卻能拿到項目,岳達再次強調了關係的重要性,“認識人、有門路”。

  對此,新京報記者於7月5日、6日多次致電順源達監事范大祥、永利捷股東戚延軍及法定代表人程世增,7月8日致電“大林”“眼鏡”,併發送了相關採訪短信。截至發稿時,上述5人均未回應。

  企業工商登記信息显示,順源達成立於2017年9月,註冊資本200萬元,註冊地址為青島市重慶北路308號。7月5日,新京報記者實地走訪發現,這裏實際是一家名為順客鑫的賓館。賓館老闆表示,從沒聽說過順源達這家公司。

  永利捷方面,工商註冊信息显示,其註冊於2014年,註冊資金900萬元,註冊地址為青島市北京路27號2棟1620戶。但7月5日,新京報記者發現該註冊地址無人辦公。附近的鄰居表示,1620戶已空置四五年,一直沒見有人。

  飯桌上的價格博弈

  接下這單前,劉飛雲在青島做了20多年工程,見多了工程分包的情況。想到這單買賣來自青島地鐵1號線——青島的市政重點工程,他覺得應該不會賠錢。“剛開始,順源達就通過中間人打過包票,說幹活的話,錢肯定沒問題,工程款隨時算隨時有。”

  正式合作前,岳達召集劉飛雲和另外兩名中間人一起吃了頓飯,由“大林”“眼鏡”代為傳達順源達的意見。劉飛雲回憶,酒桌上最重要的話題是生意,主要就是在耗材等問題上討價還價。

  幾種耗材中,支模、混凝土墊層價格相對較低,結算單價很快確定下來。但工程主要材料鋼筋的價格較高,又涉及遠望公司的收益和3名中間人的提成,幾方開始來回拉鋸。

  劉飛雲說,順源達最初給遠望的鋼筋報價是650元/噸,希望完工后按照這個價格,結合施工量計算工程款。劉飛雲認為這個價格太低,沒法干,要求將鋼筋單價提高到700元,後來又加到720元。

  事實上,720元並非真正的鋼筋單價,因為3名中間人“大林”、“眼鏡”、岳達的酬勞都要從鋼筋費用里出。他們按照50元/噸的比例抽水,之後三人平分,也就是說,順源達和遠望公司結算工程款時,鋼筋的實際結算價格為670元/噸。

  對於那次飯桌上的談判過程,岳達也予以證實。他表示,各方對於鋼筋價格、抽水比例等反覆協商。雖然順源達的人沒有出現,但在通過“大林”“眼鏡”參与談判。

  劉飛雲說,談妥耗材價格的問題后,順源達與遠望公司於2019年3月16日正式簽訂了《分包合同》,約定鋼筋結算價格為720元/噸。

  依據葛洲壩電力的母公司——葛洲壩集團7月1日發布的上市公司公告,葛洲壩電力與永利捷簽訂的勞務分包合同規定,分包工程的所有主材(電纜、排管、鋼筋、商品混凝土、電纜附件等)均由葛洲壩電力負責採購。但劉飛雲說,葛洲壩電力給永利捷的耗材是用總工程款結算,永利捷再往下分包時,就是按材料費用和施工量計算了。“這樣的話,每層分包商的鋼筋報價都不一樣,都在往更低的價格上壓,中間的差價其實就是被他們吃掉了。”

  因利益糾葛反目

  酒桌上的推杯換盞,很快成為過去式。

  2019年3月15日,遠望公司百人左右的隊伍開始入場施工。依據《分包合同》,順源達應當每月撥付工人工資的50%。但劉飛雲說,3月中旬至5月中旬的兩個月工期中,順源達僅在4月6日支付過一次工人工資。為此,遠望公司雇來的工人開始討薪上訪,先後找到了遠望公司和順源達,後來還找到了葛洲壩電力的項目部。

  但劉飛雲拿不出錢發工資了。5月19日,遠望公司向順源達發出“停工通知”,稱因為對方拖欠資金,己方擬於2019年5月19日停工。與此同時,遠望公司提出讓順源達結算零星用工費、合同外用工費及自己墊付的設備材料費,共計53.1萬元。

  但順源達沒有付錢,反而在6月3日發來律師函指責遠望公司“違反合同約定,未及時發放民工工資”,要求解除合同。

  此後,葛洲壩電力的項目管理人員開始介入。新京報記者獲取的聊天記錄显示,5月19日,葛洲壩電力的外電源項目經理劉曉峰送走了部分討薪工人後,在微信上找到劉飛雲,稱“他們剛才走了,明天還會來,在項目部影響不好”。兩天後,劉曉峰又催劉飛雲“趕快處理,媒體介入麻煩大了”。劉飛雲稱,在向葛洲壩電力項目部提供了被欠薪工人的花名冊后,對方發放了這部分工人的工資。

  除了資金問題,一個意外也對劉飛雲的工程造成影響。5月27日,青島地鐵4號線沙子口靜沙區間施工段發生坍塌,致5人死亡。事故發生后,青島在建地鐵項目全部停工整改,已經停工8天的遠望公司想復工也不行了。

  6月16日,在永利捷的協調下,遠望公司與順源達協議和解,約定順源達一次性支付餘下全部費用58萬元,雙方勞動合同自動解除;遠望公司保證“不上訪、不投訴,不舉報工程質量和違法分包及拖欠农民工工資等問題,不提出訴訟仲裁。”

  岳達告訴記者,當時雙方還有一個口頭協議,即原本由順源達、遠望公司共同支付的中間人費用“由順源達出,不用遠望負責”。

  但沒過幾天,中間人“大林”“眼鏡”就來找遠望公司要錢了,且索要的酬勞金額超出實際工程量。和劉飛雲相熟的岳達被逼急了,墊付了6萬元作為另外兩名中間人介紹費。至於他自己,岳達說“一毛錢沒落着”。

  6月24日,劉飛雲開始在微博上發帖舉報青島地鐵1號線配套工程違法層層分包一事,同時也在爭取分包鏈條前幾層的書面保證:證明遠望公司嚴格按照葛洲壩電力的要求施工,不存在質量問題,若以後再出現塌方或觸電等質量問題與遠望公司無關。

  “微博發出來之後,葛洲壩電力、永利捷、順源達和我又坐在一塊談判,本來都和解了,我也把微博刪了。”劉飛雲說,但是後來的談判中又出了岔子,他覺得自己被坑了,而且擔心今後工程質量再出問題要承擔責任,於是選擇了公開舉報。

  監理公司失守

  據央視報道,青島地鐵1號線公司(下稱“1號線公司”)與葛洲壩電力的合同明確提到,如果葛洲壩電力要將工程分包,相關事宜需經過1號線公司同意。但1號線公司的母公司——青島地鐵集團有限公司的法律事務部部長王松山曾對媒體表示,葛洲壩電力與永利捷簽訂勞務分包合同一事,未經1號線公司同意。

  對此,葛洲壩電力黨委副書記瞿峰告訴央視,公司曾按合同約定和行業慣例,將永利捷的分包事項製作成報審表,報給了項目監理公司青島嘉誠電工諮詢公司(下稱“嘉誠公司”)。

  按照正常程序,嘉誠公司應該把報審表提交給1號線公司。但嘉誠公司負責該項目的總監理李志戈在央視的採訪中回應,未落實這項工作。

  不過,無論1號線公司、葛洲壩電力還是嘉誠公司,都表示對永利捷繼續分包工程的事不知情。

  多位業內人士向新京報記者表示,分包在建築行業是非常普遍的做法,但有合法分包和非法分包之分。河南建築職業技術學院工程管理系主任王輝表示,非法分包的認定標準很多,比如總包分包前要經過發包人同意,不能把工程分包給不具備資質的單位,也不能將工程主體結構的施工分包。

  “比如建一棟大樓,總包可以把裝修、門窗、防水等分包給有施工資質的單位,但大樓本身的修建是不能分包的。”王輝說,如果分包單位把裝修、門窗、防水等業務再分包也是違法的,“你找勞務隊伍來施工沒問題,但工程必須是分包商自己負責。”

  但在青島地鐵1號線的外電源項目中,葛洲壩電力分包工程給永利捷,並未取得發包方1號線公司的同意。雖然永利捷承包的並非外電源項目的主體工程,但其將項目再次進行勞務分包,下游分包公司又進行了第三次勞務分包,按照王輝的理解,這種做法明顯違反了合法分包的規定。

  在普遍分包的情況下,項目的監理單位對於保證工程質量至關重要。

  依據國務院2019年修訂的《建設工程質量管理條例》、住建部2014年發布的《建築工程監理規範》,未經監理工程師簽字,建築材料、建築構配件和設備不得在工程上使用或者安裝,施工單位不得進行下一道工序的施工。監理單位在建築工程施工階段,要對關鍵部位、關鍵工序的施工質量實施全過程現場跟班監督。

  “比如土方回填的時候,理論上監理公司應該到場,但實際上監理公司幾乎沒去過施工現場。”劉飛雲說,遠望公司的施工隊今年3月入場后,監理方嘉誠公司一直沒有出現,直到4月下過一場暴雨後,嘉誠公司才派人到工地檢查,與遠望公司的人互相留了電話。

  對於監理一事,嘉誠公司負責該項目的總監理李志戈曾向央視記者提到,4月1日在現場監理過程中就發現了鋼筋綁紮間距不均勻現象,要求立刻整改,“也確實整改了”。

  但按照劉飛雲的說法,這次整改是永利捷要求自己不按照圖紙施工后,自己作為施工方主動找嘉誠公司反映的問題。嘉誠公司來過一次,下過一次整改通知單,此後再無下文。

  7月7日,記者致電嘉誠公司核實相關問題,截至發稿時無人回應。據青島地鐵集團官方微信公號6月30日的通報,其要求監理方嘉誠公司撤換項目負責人。

  新京報記者梳理髮現,嘉誠公司為青島恆源電工集團有限公司(原青島電力實業總公司)100%控股公司,實控人為國網山東省電力公司青島供電公司工會委員會。嘉誠公司以往的監理項目多為山東省、青島市的市政工程項目,還曾在青島地鐵8號線的電力工程監理項目中,預中標公示排名第一。

  但嘉誠公司的監理工作並非完美。2017年7月,青島高科技工業園市政有限公司在午山社區豎一路進行電力隧道施工時發生觸電事故,造成一名工人死亡。事後,事故調查組認定嘉誠公司未認真履行監理職責,未及時發現並制止現場作業人員長期違章違規作業行為。

  總包方、監理方被拉入黑名單

  因為7月4日的1號線塌陷事故,青島全市在建地鐵項目再次全部停工;此前的6月30日,青島地鐵1號線公司總經理也被停職。

  據新華社報道,青島已針對地鐵相關問題成立了三個調查組:由專業院士任組長的事故調查組,由市紀委監委、公檢法機關等組成的執紀執法調查組,由住建部門、律師、專家等組成的工程質量調查組。

  據青島市應急管理局相關負責人介紹,針對地鐵1號線外電源配套工程被舉報事件,調查組正在深入開展調查取證工作。工程質量調查組正對參建單位人員進行問詢調查,對舉報的違法分包問題進行資料調取與查證認定;此外,還對被舉報的1.5公里電力排管工程完成了破拆檢測。

  儘管官方調查結論尚未出爐,但6月27日-30日,青島地鐵集團連發4則通報,稱項目總承包方葛洲壩電力涉嫌違法分包行為,且工程存在質量問題。為此,葛洲壩電力和項目監理方嘉誠公司均被青島地鐵集團拉入黑名單。

  7月1日,葛洲壩集團發布通報回應,否認“非法分包”,僅承認項目管理不善。葛洲壩電力稱,是永利捷將勞務作業私自再分包,己方於5月20日發現了這一情況,於當天發函要求整改,並在6月5日與永利捷解除了勞務分包合同。

  葛洲壩電力還在通報中表示,“為显示央企擔當”,會拆除重建已施工的1.5公里電力排管工程。

  7月3日,記者在青島市城陽區春陽路現場看到,遠望公司花費兩個月建成的1.5公里電力管道正被拆除。沿線的挖機將此前澆築的混凝土、鋪設的鋼筋全部挖開,從地下挖出的鋼筋隨意堆放,扭曲成一堆廢鐵。

  此前報道>>>

  

  

  

  

(文章來源:新京報)

(責任編輯:DF010)

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停牌27個月 酷派集團復牌一度暴跌60%!三年巨虧65億 有基金給出0估值!

摘要 【停牌27個月 昔日國產手機巨頭復牌一度暴跌60%!三年巨虧65億 有基金給出0估值!】今日,停牌27個月的酷派集團終於復牌,但復牌之後,公司股一度暴跌逾60%,隨後跌幅收窄,截至發稿,酷派集團下跌約47%,股價報0.38港元,成交額超2.7億港元。目前公司總市值19億港元。(證券時報)

  停牌27個月,昔日國產手機巨頭復牌一度暴跌60%!三年巨虧65億,有基金給出0估值!

  又一昔日國產手機巨頭股價遭到重創!

  今日,停牌27個月的酷派集團終於復牌,但復牌之後,公司股一度暴跌逾60%,隨後跌幅收窄,截至發稿,酷派集團下跌約47%,股價報0.38港元,成交額超2.7億港元。目前公司總市值19億港元。

  停牌27個月終於復牌

  7月18日晚,酷派集團發布公告稱,由於已符合所有復牌條件,公司已向聯交所申請自2019年7月19日上午9時起,恢復公司股份於聯交所買賣。此前,酷派集團股份自2017年3月31日起暫停買賣。

  公告显示,聯交所此前對酷派施加復牌條件包括,刊发上市規則規定的所有未刊發財務業績及解決任何審計保留意見;進行適當調查以解決本公司核數師提出的審計問題;向市場通知對股東及投資者而言屬重大的所有資料以便其評估公司狀況。

  公告显示,早在2017年3月31日,酷派集團表示,需要更多時間提供本公司審計師要求的資料,而審計師需要更多時間進行2016年年度業績之審核,2016年年度業績可能將延遲發布,當日起臨時停牌。

  停牌至今已超27個月的酷派,終於趕在被強制退市之前恢復上市了。

  近三年虧損65億,估值被調至0元

  在2019年3月31日,謀求在港股復牌的酷派接連公布了2018年中期報以及年報,業績表現慘淡。2018年,酷派營收12.77億港元,期內虧損4.1億港元,流動負債超出流動資產約11.63億港元,資產負債率超過80%。

  最近三年,酷派已是連續虧損、岌岌可危。按人民幣計算,2016年-2018年,酷派營收分別為71.29億元、28.24億元、11.19億元,分別虧損39.18億元、22.36億元、3.59億元,三年累計虧損超過65億元。

  在6月12日,易方達基金髮布公告,6月11日起,對旗下基金對持有“酷派集團”按照0.00港元/股進行估值。

  酷派集團於2017年3月30日報收0.72港元后停牌,2017年7月被大幅下調估值85%,按照0.11港元進行估值。上述公告發布后,直接將估值歸零。

  未來將發展房地產?

  當前,酷派董事會已經發生了重大變化。今年1月17日,酷派宣布陳家俊獲委任為執行董事、行政總裁及本公司提名委員會成員。與此同時,酷派董事會重選梁兆基為執行董事,其也是京基集團旗下舊部。

  資料显示,加入酷派前,陳家俊自2015年5月至2018年5月及自2018年5月至2019年1月曾擔任深圳市京基百納商業管理有限公司副總裁及總裁。陳家俊另一個身份是酷派集團的實際控制人、京基集團“二公子”。

  截至目前,陳家俊通過Kingkey Financial持有酷派17.83%股權,為酷派第一大股東;Zeal Limited持有酷派10.95%股權為第二大股東;創始人郭德英則通過Data Dreamland持股9.20%,為酷派的第三大股東。陳家俊擔任酷派的執行董事兼行政總裁。

  換帥后的酷派,前景並不明朗。在手機市場早已進入下行區間的背景下,國內市場已經很難看到酷派手機的身影。酷派未來戰略是發展房地產,還是智能手機?

  酷派集團在郭德英時代置辦了大量優質土地,主要包括超過3萬平米的深圳南山高新產業園酷派信息港地塊,以及佔地面積超10萬平米的東莞松山湖地塊等,此前有分析認為這些地塊價值超過百億元。京基系的入主對酷派土地開發又有了想象力。

  但是酷派的年報中還強調稱,其目前的主營業務仍為開發銷售智能手機,並將繼續投入更多資源用於研發。智能手機的開發的及銷售是本集團當前主要業務並將2019年繼續作為本集團的主要業務。

  6月初曾發布新手機

  在6月初,沉寂許久的酷派在其大陸官網上公布了一款名為炫影N10的新機,參照配置該機規劃應該屬於當前的千元性價比機型。

  這說明,酷派確實依然在投入手機研發銷售。但公司的基本面已經發生巨大變化,除了業績巨虧,2018年年報显示,酷派的研發支出僅投入1億元,相對同類科技公司來說毫無可比性公司現有的現金及現金等價物僅1.48億元。此外,員工人數銳減,整體的員工人數已經由2017年度的1421人腰斬至637人。

  在現金流極其緊張,員工被裁掉了大半的情況下,酷派的未來走向何方,是否真能在手機行業堅挺下去,還有待市場驗證。

(文章來源:證券時報)

(責任編輯:DF064)

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發改委就《關於加強個人所得稅納稅信用建設的通知》公開徵求意見

摘要 【發改委就《關於加強個人所得稅納稅信用建設的通知》公開徵求意見】發改委發布《關於加強個人所得稅納稅信用建設的通知(徵求意見稿)》公開徵求意見的公告,此次公開徵求意見時間為2019年7月19日至2019年8月1日。(發改委網站)

  《關於加強個人所得稅納稅信用建設的通知(徵求意見稿)》公開徵求意見的公告

  為深入學習貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想,落實黨的十九大和十九屆二中、三中全會精神,按照《中華人民共和國個人所得稅法》《個人所得稅法實施條例》《個人所得稅專項附加扣除暫行辦法》及《國務院關於印發社會信用體系建設規劃綱要(2014-2020年)的通知》(國發〔2014〕21號)、《國務院關於建立完善守信聯合激勵和失信聯合懲戒制度加快推進社會誠信建設的指導意見》(國發〔2016〕33號)、《國務院辦公廳關於加快推進社會信用體系建設構建以信用為基礎的新型監管機制的指導意見》(國辦發〔2019〕35號)等文件要求,加快推進個人誠信體系建設,強化個人所得稅納稅信用協同共治,促進納稅人依法誠信納稅,我司會同稅務總局研究起草了《關於加強個人所得稅納稅信用建設的通知(徵求意見稿)》,現向社會公開徵求意見。

  此次公開徵求意見時間為2019年7月19日至2019年8月1日,意見請發送至电子郵箱xyc@creditchina.gov.cn。

  感謝您的參与和支持!

  附件:

  國家發展改革委財金司

  2019年7月18日

  關於加強個人所得稅納稅信用建設的通知(徵求意見稿)

  為貫徹落實《中華人民共和國個人所得稅法》《個人所得稅法實施條例》《個人所得稅專項附加扣除暫行辦法》及《國務院關於印發社會信用體系建設規劃綱要(2014-2020年)的通知》(國發〔2014〕21號)、《國務院關於建立完善守信聯合激勵和失信聯合懲戒制度加快推進社會誠信建設的指導意見》(國發〔2016〕33號)、《國務院辦公廳關於加快推進社會信用體系建設構建以信用為基礎的新型監管機制的指導意見》(國辦發〔2019〕35號),強化個人所得稅納稅信用協同共治,促進納稅人依法誠信納稅,現就加強個人所得稅納稅信用建設有關事項通知如下:

  一、總體要求

  2019年1月1日起施行的《個人所得稅法》及其實施細則,是黨中央、國務院着眼於優化稅收制度、推動經濟發展、惠及百姓民生作出的一項重大決策部署。各地區各部門要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,全面貫徹黨的十九大和十九屆二中、三中全會精神,按照黨中央、國務院關於社會信用體系建設的總體要求和部署,以培育誠信意識、踐行社會主義核心價值觀為根本,建立健全個人所得稅納稅信用記錄,完善守信激勵與失信懲戒機制,加強個人信息安全和權益維護,有效引導納稅人誠信納稅,公平享受減稅紅利,推動納稅服務領域信用體系建設邁上新台階。開展個人所得稅納稅信用建設,要堅持依法推進原則,嚴格依照法律法規建立健全個人所得稅納稅信用機制;要堅持業務協同原則,充分發揮各業務主管部門在個人所得稅納稅信用建設中的組織引導和示範推動作用,形成個人所得稅納稅信用建設合力;要堅持權益保護原則,注重納稅人信息安全和隱私保護,健全信用修復機制,維護納稅人合法權益。

  二、建立個人所得稅納稅信用管理機制

  (一)全面實施個人所得稅申報信用承諾制。稅務部門在個人所得稅自行納稅申報表、個人所得稅專項附加扣除信息表等表單中設立格式規範、標準統一的信用承諾書,納稅人需對填報信息的真實性、準確性、完整性作出守信承諾。信用承諾的履行情況納入個人信用記錄,提醒和引導納稅人重視自身納稅信用,並視情況予以失信懲戒。

  (二)建立健全個人所得稅納稅信用記錄。稅務總局以自然人身份證號碼為唯一標識,以個人所得稅納稅申報記錄、專項附加扣除信息報送記錄、違反信用承諾和違法違規行為記錄為重點,研究制定自然人納稅信用管理的制度辦法,全面建立自然人納稅信用信息採集、記錄、查詢、應用、修復、安全管理和權益維護機制,依法依規採集和評價自然人納稅信用信息,形成全國自然人納稅信用信息庫,並與全國信用信息共享平台建立數據共享機制。

  (三)建立自然人失信行為認定機制。對於違反《稅收征管法》《個人所得稅法》以及其他法律法規和規範性文件,違背誠實信用原則,存在偷稅、騙稅、騙抵、冒用他人身份信息、惡意舉報、虛假申訴等失信行為的當事人,稅務部門將其列入重點關注對象,依法依規採取行政性約束和懲戒措施;對於情節嚴重、達到重大稅收違法失信案件標準的,稅務部門將其列為嚴重失信當事人,依法對外公示,並與全國信用信息共享平台共享。

  三、完善守信聯合激勵和失信聯合懲戒機制

  (一)對個人所得稅守信納稅人提供更多便利和機會。探索將個人所得稅守信情況納入自然人誠信積分體系管理機制。對個人所得稅納稅信用記錄持續優良的納稅人,相關部門應提供更多服務便利,依法實施綠色通道、容缺受理等激勵措施;鼓勵行政管理部門在頒發榮譽證書、嘉獎和表彰時將其作為參考因素予以考慮。

  (二)對個人所得稅嚴重失信當事人實施聯合懲戒。稅務部門與有關部門合作,建立個人所得稅嚴重失信當事人聯合懲戒機制,對經稅務部門依法認定,在個人所得稅自行申報、專項附加扣除和享受優惠等過程中存在嚴重違法失信行為的納稅人和扣繳義務人,向全國信用信息共享平台推送相關信息並建立信用信息數據動態更新機制,依法依規實施聯合懲戒。

  四、加強信息安全和權益維護

  (一)強化信息安全和隱私保護。稅務部門依法保護自然人納稅信用信息,积極引導社會各方依法依規使用自然人納稅信用信息。各地區各部門要按最小授權原則設定自然人納稅信用信息管理人員權限。加大對信用信息系統、信用服務機構數據庫的監管力度,保護納稅人合法權益和個人隱私,確保國家信息安全。

  (二)建立異議解決和失信修復機制。對個人所得稅納稅信用記錄存在異議的,納稅人可向稅務機關提出異議申請,稅務機關應及時回復並反饋結果。自然人在規定期限內糾正失信行為、消除不良影響的,可以通過主動做出信用承諾、參与信用知識學習、稅收公益活動或信用體系建設公益活動等方式開展信用修復,對完成信用修復的自然人,稅務部門按照規定修復其納稅信用。對因政策理解偏差或辦稅系統操作失誤導致輕微失信,且能夠按照規定履行涉稅義務的自然人,稅務部門將簡化修復程序,及時對其納稅信用進行修復。

  五、強化組織實施

  (一)加強組織領導和統籌協調。各地區各部門要統籌實施個人所得稅納稅信用管理工作,完善配套制度建設,建立聯動機制,實現跨部門信用信息共享,構建稅收共治管理、信用協同監管格局。要建立工作考核推進機制,對本地區、本部門個人所得稅納稅信用建設工作要定期進行督促、指導和檢查。

  (二)加強納稅人誠信教育。各地區各部門要充分利用報紙、廣播、電視、網絡等渠道,做好個人所得稅改革的政策解讀和輿論引導,加大依法誠信納稅的宣傳力度;依託街道、社區、居委會,引導社會力量廣泛參与,褒揚誠信、懲戒失信,提升全社會誠信意識,形成崇尚誠信、踐行誠信的良好風尚。

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(文章來源:發改委網站)

(責任編輯:DF142)

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滬指震蕩收漲:券商與黃金板塊強勢領漲 北向資金凈流入65億元

摘要 【收盤播報】滬指今日震蕩收漲0.79%,收報2924.20點,兩市合計成交3500億元,行業板塊呈現普漲態勢,券商與黃金板塊強勢領漲,北向資金凈流入65.31億元。

  滬指今日震蕩收漲0.79%,收報2924.20點,兩市合計成交3500億元,行業板塊呈現普漲態勢,券商與黃金板塊強勢領漲,北向資金凈流入65.31億元。(點擊查看>>)

  今日消息面:

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  對於後市大盤走向,機構紛紛發表看法。

  海通策略:牛市第一波上漲后的回撤,調整已進入尾聲

  ①最近市場下跌本質上是上證綜指3288點以來的調整沒走完,屬於牛市第一波上漲后的回撤,調整已進入尾聲。

  ②牛市第二波上漲啟動需要基本面、政策面共振,節奏取決於國內政策力度,三季度是個窗口期。

  ③着眼中期,看好科技+券商,消費白馬和製造龍頭等核心資產為基本配置。

  興業證券:保留核心底倉籌碼,耐心尋戰機

  三期疊加,做多窗口后,整體表現較為疲軟,賺錢效應較弱,市場在擔心什麼?

  興業證券認為:1)制約投資者主要在於二季度政治局會議定調的不確定性。由於經濟存在下行壓力,部分投資者預期下半年可能會“大放水”,但“大放水”難度較大。2)“踩雷”新常態,對金融機構投資行為、風險偏好產生影響。3)制度層面建設,是提升A股估值中樞的關鍵所在。

  在當前不確定性較大的情況下,投資策略操作上,對於投資者而言,較合理操作方式:

  1)絕對收益者,靈活倉位、保留核心底倉籌碼、耐心尋找戰機。

  2)相對收益者,調倉、調結構,避免擁擠且估值過高的個股方向。採取類似長線外資“以長打短”做法,聚焦優質標的,兼顧擇時。

  3)科創板開板在即,相關科創板影子標的(入股科創板上市公司、科創板相關可比公司)有望享受新的估值“錨”,新興成長方向值得重點關注。

  4)不確定性加大,避險情緒嚴重,黃金是資產配置中的可選項之一。

  華泰證券:當前A股估值端環境好於5-6月

  當前A股整體估值端環境好於5月~6月:美聯儲降息概率仍高,外圍寬鬆趨勢未變,國內通脹逐步見頂,貨幣政策靈活性的內外部掣肘均有減小A股主要矛盾回歸內部基本面、改革進展、技術周期進展,短期焦點是中報。

  建議挖掘中報預喜率較高+科創板估值外溢影響的創業板,行業配置關注中報預喜率較高的計算機、通信、机械、电子,逐步關注可選消費品汽車、家電,主題投資繼續關注華為產業鏈、國企改革和經開區。

  國泰君安:關注中期盈利拐點帶來的絕佳戰略配置機會

  短期市場的躊躇來源於風險的多面化與盈利的模糊化。反而,在此期間更需要抓住趨勢,關注中期盈利拐點的到來。

  從近期的市場表現上看,國泰君安認為市場躊躇的原因在於風險的升維和盈利的模糊。從國內外環境上看,近日銀保監會辦公廳正式下發《關於加強地方資產管理公司監督管理工作的通知》,資產處置力度進一步提升。而在風險升維過程中,經濟數據走弱,盈利顯得更加模糊。從市場結構上看,中小股票在中報披露期存在業績不及預期的風險,資金短期迴避;而龍頭股票交易略顯擁擠,且估值普遍高估。

  因此,不論是自上而下還是自下而上,投資者們都很難尋找發力點。國泰君安認為,越是在模糊的時點,越是要忽略短期波動,看清楚中長期的趨勢和方向,而當前的方向是盈利修復的方向,市場需要更加關注中期盈利拐點帶來的絕佳戰略配置機會。

  安信證券:A股有望迎來戰略性大機會

  短期來看,伴隨着反彈的核心驅動利好基本兌現或price in,市場的寬鬆加碼預期甚至有打得過滿的可能,市場趨勢很可能從此前的反彈轉向震蕩乃至盤整,這個階段可能更多需要在結構上捕捉一些類似中報超預期的個股機會等,行業配置重點關注通信、电子、計算機、券商等,結構性主線建議關注華為產業鏈、中報超預期公司、國企改革、上海自貿區等。

  中期來看,對於目前的A股,“做好自己的事”是決定下一階段市場空間的核心因素,如果減稅降費,國企改革,金融供給側改革,以及土地改革等政策能夠推向縱深,A股有望迎來戰略性大機會。

  廣發證券:A股金融供給側慢牛

  廣發證券1月曾提出三因素將觸發A股熊轉牛的首個震蕩調整期,提供“千金難買牛回頭”的配置機會。儘管年初至今滬深300、全部A股、創業板均已分別錄得26%/24%/21%的不俗漲幅,但廣發證券認為熊牛轉折,當前A股貼現率下行的驅動力更大(金融供給側改革驅動),估值擴張蓋過盈利探底,估值的擴張力量來自於廣譜利率回落+盈利預期穩定,維持兩個關鍵分歧的判斷:

  第一,經濟雖然較弱,但上市公司盈利並不很糟糕;

  第二,本輪貼現率下行的驅動力更大,A股金融供給側慢牛。7月下旬中央政治局會議對政策的指引是金融供給側慢牛節奏的重要依據。當前A股股權風險溢價和股債相對回報率均接近04年以來+1X標準差,股票在大類資產配置中依然有吸引力。

  歷史證明:過度看重分子端,可能已錯過14-15年牛市,也再次錯過19年Q1金融供給側慢牛啟動的甜蜜期。觸發二季度調整的三因素皆有不同程度的修復,建議利用調整积極布局“金融供給側慢牛”,配置上和Q1不同的是更聚焦受益於廣譜利率下行和盈利預期改善的股票,堅決摒棄垃圾股炒作。建議關注——(1)卡脖子的“自主可控”(半導體、軟件、裝備製造);(2)中國優勢企業勝於易勝:長線資金偏愛的ROE穩定性“中國優勢”(食品飲料、休閑服務、工程机械);(3)金融供給側改革供給端受益的頭部券商。主題投資關注科創板映射、上海自貿區、國企改革。

  後市分析>>>

  

  

  

  

  (僅供投資者參考,不構成投資建議;股市有風險,投資需謹慎。)

(文章來源:東方財富研究中心)

(責任編輯:DF075)

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萬達體育本月將赴美IPO 王健林再次完成“小目標”

摘要 【萬達體育本月將赴美IPO 王健林再次完成“小目標”】2019年1月的萬達集團年會上,集團董事長王健林給萬達體育提出了要求,要在2019年內開展資本運作。半年後,萬達體育在上市之路上邁出了一大步。(每日經濟新聞)

  2019年1月的萬達集團年會上,集團董事長王健林給萬達體育提出了要求,要在2019年內開展資本運作。半年後,萬達體育在上市之路上邁出了一大步。

  早在7月12日,萬達體育就更新了招股說明書,而今日(7月19日)萬達體育即將在下周在納斯達克敲鐘的消息沸沸揚揚,而每經記者通過多方求證核實到,萬達體育即將於7月26日登陸納斯達克。

  招股書显示,萬達體育的股票代碼為“WSG”,發行區間定為12美元至15美元,最高募資金額達5.75億美元。

  此次擬上市的萬達體育資產主要包括三項,分別是盈方(Infront)、世界鐵人公司(WEH)以及萬達體育中國公司(WSC)。萬達體育表示,盈方、WEH和WSC業務三者結合起來,已經是全球收入最高的體育賽事、媒體和營銷平台之一。

  不過,由於前幾年“買買買”留下的后遺症,萬達體育正急需資金“補血”,在2017年和2018年,萬達體育的資產負債率均超過100%。

  也有分析師對每經記者稱萬達體育要想繼續擴大事業版圖,就需要在版權和IP投資上多下功夫,這也需要資金支持。不過,一旦敲鐘,對萬達體育來說如何維持更穩定的業績表現將成為新的挑戰。

  計劃本月底上市 王健林間接擁有85%權益

  繼A股的資本平台“萬達電影”以及港股的資本平台“萬達酒店發展”外,萬達集團又將資產版圖伸向了美股,這次是打算在本月內登陸納斯達克的萬達體育。

  日前,萬達體育集團有限公司日前在美國申請首次公開募股(IPO)。而每經記者通過多方求證核實到,萬達體育即將於7月26日登陸納斯達克,股票代碼為“WSG”。

  萬達體育7月12日更新的招股書显示,萬達體育將共發行3330萬份美國存托股票(ADS),包括現有股東轉售的1330萬份。目前發行價定在每份12至15美元之間,同時每兩份ADS代表三股A類普通股,此次IPO擬募集最高金額為5.75億美元。

  每經記者注意到,大連萬達集團通過旗下的北京萬達文化控制着萬達體育86.79%的股份,包括IDG資本在內的其他投資者合計持有13.21%的股份。天眼查显示,王健林對大連萬達集團的持股比例大約在98%,以此計算,王健林間接擁有萬達體育大約85%的權益。

圖片來源:萬達體育招股書

  此次擬上市的萬達體育資產主要包括三項,分別是盈方(Infront)、世界鐵人公司(WEH)以及萬達體育中國公司(WSC)。

  其中,盈方是全球領先的體育營銷公司和體育電視內容製作公司,也是國際足聯、歐洲多國足協和俱樂部的合作方,世界鐵人公司是全球最大的鐵人三項賽事所有者和運營方,而萬達體育中國則是國內體育產業巨頭,舉辦了一系列鐵人三項在中國的落地、中國杯足球賽等。

  萬達體育表示,盈方、WEH和WSC業務三者結合起來,已經是全球收入最高的體育賽事、媒體和營銷平台之一。

  連續兩年資產負債率超過100% 需資金補血

  在萬達集團的非地產業務中,萬達體育無疑是輕資產戰略中的重要布局。

  此前公眾對萬達體育的財務狀況並不十分了解。2019年初的萬達集團年會上,王健林曾說過,2018年萬達體育旗下95%以上的業務營收來自海外。

  從業務上來說,萬達體育分為三大類業務,分別為大眾參与賽事(Mass Participation)、觀眾體育賽事(Spectator Sports)以及数字體育媒體解決方案(DPSS)。

  其中大眾參与賽事指萬達體育自己組織、運營賽事,通過活動報名費、主辦城市的費用、贊助、商品推廣和媒體分銷等形式變現。觀眾體育賽事通常指為專業競技賽事進行媒體發行、贊助和營銷等服務。数字體育媒體解決方案則包括媒體和節目製作、主持人廣播、營銷服務、賽事運營服務等。

  從收入結構看,觀眾體育賽事可以佔據總營收的半壁江山。以2018年為例,在總營收11.29億中,有超過5億歐元收入來源為觀眾體育賽事。

圖片來源:萬達體育招股書

  在營收數據上,萬達體育自從2016年開始連續三年實現營收增長,並在2017年實現扭虧為盈。具體來說,萬達體育在2016年、2017年、2018年三年分別實現營收8.77億歐元、9.55億歐元、11.29億歐元。在2016年虧損2924萬歐元后,萬達體育分別在2017年和2018年實現盈利7880萬和5401萬,不過,在今年第一季度再次虧損863萬歐元,其中毛利率相比同期下滑了超過10個百分點。

  對此,萬達體育解釋稱今年第一季度毛利率下降的主要原因是受周期性影響,觀眾體育賽事板塊的利潤率下降,以及受盈方今年5月的員工財務欺詐事件影響,2019年收入減少了600萬歐元。

圖片來源:萬達體育招股書

  不過,由於萬達體育的主要資產大多通過收購獲得,而且通常採用的是槓桿收購的方式,因此在資產不斷增長的同時,萬達體育也面臨着較高的債務水平。

  通過招股書中的資產負債表可以看出,2017年和2018年,萬達體育的資產負債率超過100%。通過資本運作,今年第一季度,萬達體育的資產負債率已經降到83.9%,凈資產為3.27億歐元,總負債為17.02億歐元。

圖片來源:萬達體育招股書

  萬達體育也表示,本次募集的資金將主要用於償還與集團重組相關的貸款,剩餘的資金會實施增長戰略和一般企業用途,即嘗試更多的戰略投資。

  業績表現存挑戰 未來還將依賴海外市場

  萬達體育選擇在此時赴美上市,足以看出其對資本的渴望程度。

  “體育類的企業對資本市場是非常渴望的,因為有了公開的資本市場平台,公司在募集資金方面又多了一個渠道。”北京關鍵之道體育諮詢公司創始人、總裁張慶告訴每經記者。

  具體到萬達體育的三大類主營業務,張慶認為,大眾參与賽事和觀眾體育賽事業務,涉及體育IP版權購買和分銷,需要投入大量資金。而萬達體育旗下出世界鐵人公司有鐵人三項賽事所有權外,盈方在歐洲的幾個冬季賽事,“都是從IP持有方拿到授權,才能進行分銷”。因此,萬達體育要擴大事業版圖,就需要在版權和IP投資上多下功夫,這也需要資金支持。

  另一方面,過去,萬達體育在萬達集團的文旅戰略布局中,“即使不賺錢,也有別的業務收入來覆蓋”。但是,一旦登陸納斯達克,萬達體育本身來講,“就需要有不斷變好的財務報表給投資人看”。

  “萬達體育這時候登陸資本市場,只是一個開始,未來還是要看錶現如何。”張慶說,美國股市實行“寬進嚴出”,到了國際資本平台,“業績表現是要用放大鏡去看的”。而對萬達體育來說,登陸納斯達克,一方面帶來了新的融資機會,但也不得不面對挑戰。

  在張慶看來,在未來一段時期內,萬達體育還得依靠歐美市場獲得收入,而不能指望國內市場。“國內雖然有巨大的消費群體,但目前來看,需求側和供給側都處於初級階段。”張慶說,國際體育產業成熟的收入來源和盈利模式,比如版權分銷、特許商品和門票收入,“放在中國都不盡如人意,差距非常大”。

  張慶觀察認為,目前國內體育產業收入主要來自To B端的企業贊助,“但是企業在這方面的投資還比較謹慎,中國體育產業還需要比較長時間的成長,才能獲得資本市場的青睞。”“張慶表示,不過資本市場是否有足夠的耐心,等待體育產業成長,”我們還不得而知。

(文章來源:每日經濟新聞)

(責任編輯:DF070)

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