興業銀行理財子公司獲批籌建

6月14日消息,昨日晚間,興業銀行發布公告稱,已獲中國銀保監會批複同意籌建興銀理財有限責任公司,籌建工作完成后,該行將按照有關規定和程序向中國銀保監會提出開業申請。

去年8月,興業銀行發布公告表示,擬出資不超過50億元,全資發起設立資產管理子公司——興銀資產管理有限責任公司,註冊資本不超過50億元(暫定)。在適當時機,根據業務發展的需要並在監管批準的前提下,興業銀行亦考慮引進有益的戰略投資者。

公開資料显示,截至2018年末,興業銀行理財產品餘額1.82萬億元,在股份制銀行中排名第二,在整個理財市場位居第五。

截至目前,已有32家商業銀行公告發布了設立理財子公司的計劃,包括6家國有銀行、9家股份制銀行、15家城商行、2家農商行。其中,已有9家銀行的理財子公司獲批籌建,包括6家國有大行,以及光大、招行、興業3家股份行。此外,工商銀行、建設銀行以及交通銀行的理財子公司已經搶先開業。

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中國金融科技往事

1

1991年初冬,美國人伊瑟爾·森卓維克,從紐約,經舊金山、香港、天津,一路輾轉到了北京。

那時紐約到北京還沒有直飛。森卓維克在20多年後回憶起這次北京之旅:

「北京機場很小,和我想象中中國首都機場應有的規模相去甚遠。人行派人接機,進京的道路為雙向兩車道,路上幾乎沒有民用車輛。倒是有不少卡車、自行車和驢車。出租車很少。

進京途中,路邊堆着小山高的大白菜。看來正值收穫季節,北京市民少不得要冬儲大白菜。」

森卓維克的身份是紐約聯儲銀行執行副總裁,作為美聯儲代表,接受中國人民銀行的邀請,加入國際顧問專家組(IAP),支持中國現代化支付系統(CNAPS)的開發建設。

CNAPS是改革開放以來最重要的金融基礎設施項目,為商業銀行之間和商業銀行與中國人民銀行之間的支付業務提供資金清算的系統,是中國金融市場的核心支持系統。

在當時,中國的支付系統還處在四分五裂的狀態,以同城現金交易和低效的跨行異地直面交易為主,異地支付的結算能拖上30天,大筆資金要被凍結待結算。

直到1990年底,整个中國金融系統已安裝的大中型电子計算機僅有130餘台套,小型機及超級微機1600餘台套,ATM不過400餘台——當時美國銀行業ATM總數超過8萬台。

那時候銀行櫃檯大多還處於手工階段,除了算盤和鋼筆,就是成堆的賬本;在券商營業部,堆滿了手工來不及處理的股票交易單據,要等交易所收市后逐筆匯總對賬結算,動輒要忙到午夜。

相形之下,一些發達國家和地區已經實現了互聯互通的實時結算。諸如美聯儲的實時全額結算系統Fedwire早在1970年就實施了,德國和日本的系統分別於1987年、1988年實施,英國和香港的系統也在1996年實現了落地。

沒有現代化的支付系統,就無法支撐一個現代化的金融體系,也無法真正發揮中央銀行的功能。從80年代末開始,央行着手設計新的支付體系。

與森卓維克一同加入的專家組成員,來自英格蘭銀行、德意志聯邦銀行、日本銀行和香港金管局,他們正是這些國家/地區的現代化實時全額結算系統的設計者和實施者。

專家組的主席是時任央行副行長陳元,背景顯赫的他有着一口流利的英文,成為CNAPS項目中方人員和國際專家之間的紐帶。包括CNAPS在內的中國金融电子化建設,則貫穿了陳元在央行任職的十年,也是他最重要的成就。

1992年,在引入世界銀行的技術和資金援助之後,央行正式啟動CNAPS項目。在90年代,世行每年對中國的援助貸款高達數十億美元。

世行方面負責該項目的是金融發展部高級經理沈聯濤,他在項目啟動不久后赴港,先後出任香港金管局副總裁、香港證監會主席,後來還成了中國銀監會首席顧問。沈聯濤是馬來西亞人,他的父親沈芷人是一名傳奇華商,早年與鄧小平等同批赴法留學。

1994年,央行就CNAPS的建設實施進行國際招標,最終中標方為日本NTT DATA公司,而項目的建設直到1996年才動工。

或許時代變化太快,又或者與NTT DATA的合作成效不及預期,2000年底,央行改變戰略,決定“調整定位、借鑒吸收、完善需求、以我為主,加快中國現代化支付系統建設”。

此後,大、小額支付系統的項目承接方換成了國內的一家軟件公司,央行清算總中心則派技術人員全程參與,學習掌握支付系統的設計開發方法和經驗。

2002年10月8日,大額支付系統成功建成上線,標志著中國現代化支付系統時代的來臨;此後清算總中心又相繼建成了小額批量支付系統、全國支票影像交換系統、境內外幣支付系統、电子商業匯票系統、網上支付跨行清算系統。

它們所構成的中國現代化支付系統,奠定了後來中國移動支付以及金融科技引領全球的基石。

2

當代中國的金融科技建設,不可能繞開央行金電系統。

最早可以追溯到1957年成立的人民銀行核算工廠,其業務是從事全國手工聯行對賬工作。

1970年,核算工廠一度遷至四川省旺蒼縣,直到1975年遷回北京,也是從那一年起,央行在北京、上海等地同時啟動了“全國大中城市銀行核算試驗工程”。

在80年代初,銀行業開始了聯機實時處理的嘗試,最早在上海南京路一條街的6家儲蓄所進行聯網。這一時期,隨着改革開放的到來,來自國外的先進計算機系統和技術,逐漸被大規模引進、吸收和推廣。

1984年,央行將核算工廠改為电子計算中心。

隨着政府機構改革的推進,1988年8月,央行宣布成立中國金融電腦公司,獨立經營、獨立核算、自負盈虧,主要任務是從事人民銀行电子化項目的規劃、建設、管理、協調工作。

建立現代化的支付系統,需要依託現代化的通信網絡,指望地面通信線路解決金融系統的全國聯網問題並不現實。1989年5月,中央批准人民銀行建設中國金融衛星專用網。

這一任務落在了1990年5月成立的央行清算總中心肩上,同時推進的還有电子聯行系統。

全國金融衛星網以北京沙河為主站,在全國各地建設小站。如今的清算總中心主任貝勁松是那段歷史的親歷者:

「當時主站周圍都是農田,交通很不便利,需步行3公里才能搭乘公交車到城裡。由於時間緊、任務重,大家只能在沙河單位食堂用餐,睡在集體宿舍。

建設衛星小站的任務更加艱巨,建站技術人員要轉戰全國各地,不分春夏寒暑,拿着羅盤、帶着頻譜儀,到達目的地后馬上架天線、找衛星、調試室內單元,效率最高時一天可建一個衛星小站。」

1990年6月,央行將中國金融電腦公司正式更名為中國金融电子化公司,金電公司由此而來,原电子計算中心則被成建制併入。

金電公司獨攬全局的情形沒有存在多久。1991年,央行決定成立科技司,剝離金電公司的政府職能;之後又將清算總中心剝離出去。

從此,金電公司主要承擔电子化項目建設與實施、电子化資金管理等職能;清算總中心則專門負責支付清算系統的建設、運行、維護和管理。

科技司最初的名字是金融科技司,籌備組負責人叫印甫盛,他還是首任清算總中心主任,此前則擔任金電公司總經理助理。

印甫盛是那個時代的風雲人物,早年曾在遼寧省朝陽柴油機廠做技術員。他在1984年參與創辦了四通公司——中國最早的民營科技公司,也是新浪網(四通利方)的源頭。

1992年,在央行金融科技司的努力下,金融科技進步獎被納入國家科技進步獎系列;當年10月,金融科技司召開了中國金融科學技術委員會成立大會。

在太平洋對岸,1992年,美國參議員阿爾·戈爾提出信息高速公路法案;1993年9月,克林頓就任美國總統后不久,正式推出跨世紀的“國家信息基礎設施”工程計劃,俗稱為“信息高速公路”戰略。

中國決策層同樣對新興技術表現出了極高的重視度。1993年6月1日,最高領導人來到央行清算總中心進行實地考察調研,並發表了《實現金融管理电子化》的重要講話。

幾天之後,剛剛掛牌重組的电子工業部召開全國电子工業電視電話會議,提出在全國組織實施涉及國民經濟信息化的金橋、金卡和金關工程,即“三金工程”。

金卡工程是一場涉及各類卡基應用的社會信息系統工程,大大推動了中國銀行卡的聯網通用,併為後來銀聯的誕生鋪平了道路。

1994年4月,一條帶寬64K的國際專線,宣告中國成為第77個全功能接入互聯網的國家。次年,中國第一家互聯網公司瀛海威誕生了。

3

當央行金電系統以北京為大本營披荊斬棘之時,在改革開放最前沿的廣東,同樣掀起了轟轟烈烈的金融科技熱潮。

我們將時間拉回到1993年初,剛剛履新招行副行長不久的萬建華,有一天飯後散步,在蛇口商業大街看到了一台當時還很罕見的ATM,卻驚奇地發現ATM显示屏上矇著厚重的灰塵,銀行卡插卡口則掛着零星的蛛絲。

這一幕給萬建華留下了深刻印象。他在2013年出版的《金融e時代》一書中寫道:

「它獨立一隅,基本上淪為一個尷尬的擺設。作為銀行管理人員,我們在心裏也打了一個很大的問號——究竟會有多少人使用這個“自動”的“取錢機器”呢?」

在創辦銀聯之前,萬建華在招行工作了8年,是招行早期金融科技戰略的主要推動者。

萬建華與招行的緣分頗深。1986年,還在央行任職的萬建華,抱着金融改革的熱情,提議並參與推動了招商銀行的組建。1993年初,萬建華從澳大利亞留學歸來,接受招行首任行長王世楨的邀請出任副行長,此後升任常務副行長。

那會招行還只是一家地方小銀行,對科技卻有着非比尋常的重視。

一個被老招行人津津樂道的細節是,創立初期的招行經費有限,辦公樓都是租借的,卻不惜重金建起了規模可觀的培訓中心和電腦中心。

也就是從1993年開始,在王世楨、萬建華等人的帶領下,招行踏上了快速崛起之路,並在中國金融科技發展史上留下了濃墨重彩的一筆。

1995年,招行提出“科技興行”戰略,並率先推出了集本外幣、定期活期、多儲種、多幣種、多功能服務於一身的“一卡通”。

1999年,招行啟動了國內第一個網上銀行體系“一網通”,全國所有分行同時推出了網上個人銀行、網上企業銀行、網上支付、網上商城、網上證券的五大業務種類。

2000年,招行又很早推出“手機銀行”服務,通過全球通GSM網絡,用戶可以在手機界面直接完成各種金融理財業務。

從那個時候起,招行就初步確定了將虛擬銀行發展成為客戶服務主要渠道的思路,而同期其他銀行根本還沒有將虛擬銀行上升到戰略高度。

同一時期,在與深圳隔海相望的珠海,工商銀行走上了一條更加硬核的金融科技創新之路。

實際上,招行的金融科技創新主要針對經營地域有限、網點數量不足的痛點,通過產品創新和模式創新,以虛擬銀行實現彎道超車;而工行這種國有大行,網點遍布城鄉、人員規模龐大、管理難度很高,迫切需要搭建起一整套的現代化銀行系統,實現集中統一的数字化管理。

為打造自主研發能力,1996年6月29日,工行正式成立軟件開發中心,來自各地的行內科技精英齊聚珠海,組建了一支數十人的小團隊,總行科技部副主任紀梅麗出任軟件開發中心總經理,開啟了一段金融科技創業史。

1997年,工行軟件開發中心啟動了“CB2000”系統的開發,這是工行自主研發的超大規模銀行應用軟件系統,在當時是一個歷史性的創舉。

1999年,工行啟動數據大集中工程,也就是“9991工程”,這同樣是中國金融系統數據集中的開創性工程。爾後工行建成了具有國際先進水平的南、北數據處理中心,實現了全行經營數據的集中。

在此過程中,姜建清在2000年初正式掌舵工商銀行。他曾於1994年-1995年在哥倫比亞大學做訪問學者,當時正是美國互聯網大爆發之際,互聯網金融創新隨之興起了。

這段並不算太長的留洋經歷,深深影響了姜建清。在他主政工行16年間,不僅造就了“宇宙行”的美譽,在金融科技上同樣引領同行。

工行軟件開發中心,一個從珠海起步的科技部門,這些年來共有11項成果獲得人民銀行科技進步一等獎、59項成果獲得二等獎、54項成果獲得三等獎,以絕對優勢領跑全行業。

而工行軟件園所在的珠海唐家灣,一度成為中國金融科技重鎮,多位領導人曾蒞臨考察。

4

在新千年即將到來之際,互聯網泡沫愈演愈烈,促使金融業深度思考科技革命的影響。

「這是一個對金融服務業極富挑戰性的時代。不僅如此,我們將目睹一股持久的強風席捲而來,或創造,或毀滅。在這等變革面前,我們在市場、服務、技術等領域都毫無退路可走。」

在1999年末出版的《美國銀行業的科技革命》一書的開頭,姜建清引用了刊登在《銀行家》雜誌上的這段話。

姜建清同時完成了他的博士論文《金融高科技的發展及其深層影響研究》,其中許多概念和理論放在今天毫不過時。

但在當時,流傳最廣的還是微軟創始人比爾·蓋茨在1994年拋出的那句預言——“傳統商業銀行將成為21世紀的恐龍。”

人們普遍認為這是世界首富大放厥詞罷了。那會網上銀行浪潮席捲全球,金融機構看上去掌控了金融科技的主導權。

僅有極少數人真正聽了進去,其中之一是王世楨的繼任者馬蔚華,他從1999年起做了14年的招行行長。馬蔚華後來見到蓋茨本人還戲稱,那句預言讓他十幾年沒有睡好覺。

萬建華從招行走向了更廣闊的天地。2001年,他領銜受命,從深圳回到闊別8年的北京,負責組建中國銀聯,擔任籌備組組長。

彼時,正值互聯網泡沫破滅,科技行業哀鴻遍野。新浪、網易和搜狐上市不久就遭遇血崩,而成立不久的阿里和騰訊,更是經受着生死考驗。

最艱難的時候,阿里的賬面資金只能維持半年多,馬雲被迫收縮業務並大量裁員,幾乎所有的海外員工都被裁掉了;而馬化騰幾乎走投無路,差點把開發出的ICQ軟件以60萬元的價格賣給深圳電信數據局。

這兩家公司最終活了過來,藉著中國經濟起飛的大勢,崛起為全球前十的互聯網巨頭,並且以支付為起點,一步步踏上金融科技舞台的中央。

在此期間,工行在股改上市之後登上全球銀行業王座,招行成長為有着“零售之王”美譽的全國性銀行,銀聯更是崛起為同VISA和萬事達分庭抗禮的卡組織巨頭。

它們都足夠優秀,但面對騰訊和阿里的闖入,一度無力招架,至今依然焦慮。

對姜建清、馬蔚華和萬建華們來說,他們曾開創了一個黃金時代,最後卻不得不見證新生勢力揭竿而起。

一代人努力締造的金融科技傳奇,終究還是成為了下一代人習以為常的環境。

這是每一代人都必須接受的殘酷。沒有人永遠屹立潮頭,但總有人正乘風破浪。

一個比過往任何時代都要精彩、盛大的金融科技時代降臨了。

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格力電器牽手萬江新能源 董明珠再跨界搞地熱?

摘要 【格力電器牽手萬江新能源 董明珠再跨界搞地熱?】針對格力電器與河南萬江新能源開發有限公司達成戰略合作一事,7月17日,《每日經濟新聞》記者從萬江新能源相關人士處獲得了更多的消息,萬江新能源確與格力電器達成了戰略合作,並簽訂了相關協議。該人士表示,與格力電器合作應該只是涉及到地熱能的相關設備、產品,或由格力電器提供相關設備,但具體合作方式以及更多細節則不清楚。(每日經濟新聞)

  針對格力電器與河南萬江新能源開發有限公司(以下簡稱萬江新能源)達成戰略合作一事,7月17日,《每日經濟新聞》記者從萬江新能源相關人士處獲得了更多的消息,萬江新能源確與格力電器達成了戰略合作,並簽訂了相關協議。該人士表示,與格力電器合作應該只是涉及到地熱能的相關設備、產品,或由格力電器提供相關設備,但具體合作方式以及更多細節則不清楚。

  事實上,7月16日,格力電器和萬江新能源就已雙雙在官方微信上發布了有關此次合作的通稿。記者注意到,在16日當天,格力電器總裁助理胡文豐、萬江集團副總裁侯海濤代表雙方簽署戰略合作協議,格力電器董事長董明珠和萬江集團董事長陳澤民均有出席,雙方還在中深層地熱能開發利用的重要性和迫切性上達成了共識。

  合作方董事長為三全創始人

  資料显示,萬江新能源成立於2008年,下設12家控股子公司,專註於城市地熱能集中供暖,董事長為陳澤民,其個人直接持股比例為30.19%。

  《每日經濟新聞》記者了解到,和董明珠相似的是,陳澤民也是一名跨界創業企業家,他廣為人熟知的身份是三全食品的創始人,一手締造了三全速凍帝國。2008年2月,三全食品在深交所成功上市,成為中國速凍行業第一家上市公司。2013年,陳澤民登上福布斯富豪榜,以62億元身家成為“河南首富”。

  截至2019年一季度,陳澤民直接持有三全食品10.41%的股份,為公司第一大股東、實際控制人之一,兒子陳南現任三全食品董事長。在辭去三全董事長職務,把公司交給自己的兒子后,陳澤民專註於地熱新能源的開發,並於2016年成立了鄭州地美特新能源科技有限公司(以下簡稱地美特)。

  去年12月28日,地美特與萬江新能源在鄭州召開地熱綜合開發利用新聞發布會,陳澤民宣布將河南作為未來發展的主戰場,聚焦地熱資源的應用與發展,推動清潔地熱資源在河南乃至全國範圍的推廣與應用。

  據悉,早在2012年,萬江新能源便率先在河南三門峽陝州地區實施地熱集中供暖項目,被譽為“陝州模式”,並於2016年開始,先後將該模式推廣到周口的鹿邑縣、太康縣、西華縣等,目前實現地熱供暖規劃面積8000萬平方米。根據規劃,“十三五”期間,萬江新能源將打造20個“陝州模式”,成為全國性清潔能源供熱企業,實現水熱型地熱供暖面積1億平方米,完成國家“十三五”規劃目標的25%,每年可節約200萬噸標準煤,減少碳氧化物460萬噸。

  格力早已涉及地熱相關設備

  對於格力電器與萬江新能源更多合作細節,格力電器相關人士向記者表示,目前僅是戰略合作協議,具體合作細節尚不清楚。但有董明珠跨界投資珠海銀隆一事,此次格力電器與萬江新能源的戰略合作,無疑引起了市場對董明珠再度跨界的猜想。

  《每日經濟新聞》記者在雙方的通稿中看到一句話,“格力電器董事長董明珠和萬江集團董事長陳澤民出席了簽約儀式,並就雙方企業的產品布局和發展理念進行了深入交流,在中深層地熱能開發利用的重要性和迫切性上達成共識”。

  中深層地熱能開發利用無疑是雙方戰略合作的一個關鍵詞,近幾年來,格力電器在暖通設備領域頻頻進擊。今年5月6日,格力電器攜新技術亮相中國國際供熱通風空調、衛浴及家居系統展覽會,展出了新品中深層地源熱泵離心機組,該新品專為中深層地熱能高品位熱源設計,號稱單井可承擔約10000平方米的供暖,實現了“一井一機一棟樓”新型供暖模式。

  記者獲悉,下一步,格力電器與萬江新能源將合作推動清潔能源設備的研製開發,為推進北方地區清潔取暖工作提供新動能。

  此次合作,難免令業內聯想到2015年格力進軍核電一事,彼時,格力電器對外宣布,由其自主研發的百萬千瓦級核電水冷離心式冷水機組經由專家組的嚴苛審查,獲“國際先進”技術認定。當時,業內對此也出現了不少質疑聲。到了2016年,格力電器再次宣布,其自主研發的百萬千瓦級核電風冷螺桿式冷水機組中標CAP1000國核壓水堆陸豐、三門、海陽項目。

  “談不上跨界,只不過是董明珠將格力電器的技術和產品賣到更多的行業,賣給更多的企業,拓寬格力產品和技術的市場空間,使其有更廣泛的應用,僅此而已。核電如此,地熱亦是如此,但真正的跨界並非如此”。一位設備領域的工程師向記者表達了此次對“董明珠跨界”的看法。

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(文章來源:每日經濟新聞)

(責任編輯:DF387)

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鐵礦石漲價趨勢難改 多數鋼企半年報預減

摘要 【鐵礦石漲價趨勢難改 多數鋼企半年報預減】鋼鐵行業的好日子已經過去?18日晚間,又有一家鋼鐵企業披露半年報業績預減。安陽鋼鐵(600569)7月18日晚發布業績預告,預計今年上半年凈利在2.2億元至2.8億元之間,與上年同期相比減少7.37億元到7.97億元,同比減少72%到78%。(證券時報)

  鋼鐵行業的好日子已經過去?18日晚間,又有一家鋼鐵企業披露半年報業績預減。

  安陽鋼鐵(600569)7月18日晚發布業績預告,預計今年上半年凈利在2.2億元至2.8億元之間,與上年同期相比減少7.37億元到7.97億元,同比減少72%到78%。

  此外,根據東方財富Choice數據,黑色金屬冶鍊及壓延加工行業目前有6家披露半年報業績預報,其中5家凈利預減,僅1家預增。值得注意的是,鐵礦石漲價成為上述鋼企業績預減的核心因素之一。

  多數鋼企半年報預減

  數據显示,6家已經披露半年報業績預告的鋼鐵股中,業績預減幅度最大的就是安陽鋼鐵,其次是鞍鋼股份

  鞍鋼股份7月12日晚間披露業績預告,預計今年上半年凈利潤14.5億元,同比下降67.3%。公司認為業績下滑是受市場因素影響,公司鋼材價格較上年同期有所下降,同時原燃料價格的快速上漲導致生產成本上升,凈利潤同比下滑。

  去年的明星鋼鐵股華菱鋼鐵(000932)也難止業績頹勢。華菱鋼鐵預計2019年半年度實現營收483.8億元至484.8億元,同比增長11.05%至11.28%;凈利潤22.1億元至23.1億元,同比下滑下降32.82%至35.73%。公司稱,報告期內,鐵礦石等原材料價格上漲,對生產成本造成較大壓力。

  此外,韶鋼松山(000717)預計2019年上半年實現凈利潤約9.7億元,同比下降約44.78%;太鋼不銹(000825)預計今年上半年凈利潤11億元~12億元,同比下降57.68%~61.21%。

  預增的一家為武進不銹(603878),公司預計2019年1~6月實現的凈利潤1.50億元左右,同比增加64%左右。資料显示,武進不銹主營業務為工業用不銹鋼管及管件的研發、生產與銷售。

  武進不銹稱,上半年業績預增的主要原因是公司下游石油化工行業投資增速穩中有升,受此影響公司報告期內銷售收入較上年同期有所增長。

  值得一提的是,東財鋼鐵(802021)指數在年內的走勢“過山車”,年初從1281.71攀升至今年高點1729.46,漲幅達35%,此後指數一路走跌,7月18日報收1360.83,跌幅1.11%。

  鐵礦石漲價短期難反轉

  翻看多家鋼鐵企業預減公告,鐵礦石漲價成了核心因素。

  安陽鋼鐵稱,由於鋼材市場價格較上年同期有所下降,而鐵礦石價格大幅上漲,煤炭、廢鋼價格仍處高位,公司盈利水平同比下降。同時,公司以前年度虧損已彌補完畢,按稅法規定需計提所得稅,導致凈利潤減少。

  韶鋼松山公告显示,鋼材總體銷售價格同比下降,受巴西淡水河谷潰壩事件等影響,鐵礦石價格大幅上漲,廢鋼及燃料等原材料價格也總體高於去年同期。

  華菱鋼鐵近期在接受機構調研時也表示,鐵礦石價格上漲給公司生產成本帶來了壓力。該公司主要從三個方面來應對當前鐵礦石價格上漲的風險:第一,結合鐵礦石供給、鋼鐵行業下游需求等對鐵礦石價格作出預判,把握採購節點,選擇合適價格買入;第二,調整鐵礦石品種結構,降低鐵礦石採購成本;第三,堅持原材料低庫存運營,減少資金佔用。

  截至18日,鐵礦石期貨1909已經漲至889元/噸,較年初價格接近翻倍。

  此外,不少機構認為,鐵礦石漲價趨勢短時間難以反轉,鋼鐵行業盈利水平有可能進一步下滑。

  申萬宏源認為,三季度鐵礦石供給仍然短缺,鋼廠盈利仍然承壓。當前澳洲鐵礦石發貨已基本恢復正常,但預計三季度將再受颱風雨季影響。同時當前巴西發貨量仍有較大缺口,最快要等到四季度才能恢復。預計三季度鋼鐵行業盈利可能進一步下滑。

  國信證券認為,上半年,鐵礦石是黑色系中最為強勢的品種,價格大幅上漲。鐵礦石價格的持續攀升不僅因為四大礦山發貨量的縮減,更因為需求端超預期增長。7月,唐山、 邯鄲等地的限產會對鐵礦石需求造成一定影響,港口鐵礦石庫存下降速度有望趨緩,但全年鐵礦石供小於求的格局尚未改變,鐵礦石價格或繼續堅挺。因鐵礦石價格的大幅上漲,上半年普鋼企業同比利潤出現不同程度的回落。

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(文章來源:證券時報)

(責任編輯:DF380)

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管網信息公開徵求意見稿發布 最嚴政策即將落地

摘要 【管網信息公開徵求意見稿發布 最嚴政策即將落地】19日下午,在“管住中間,放開兩頭”的油氣體制改革框架下,“史上最嚴”的管網設施信息公開政策徵求意見稿正式發布。和上次相比,此次發布的通知無論是在公開內容、有關要求還是監管措施方面,均遠勝以往,堪稱“史上最嚴”。(21世紀經濟報道)

  19日下午,在“管住中間,放開兩頭”的油氣體制改革框架下,“史上最嚴”的管網設施信息公開政策徵求意見稿正式發布。

  據國家能源局,此次發布的兩項政策為《關於加強油氣管網設施公平開放相關信息公開工作的通知(徵求意見稿)》和《關於加強油氣管網設施公平開放相關信息報送工作的通知(徵求意見稿)》。

  有關單位和社會各界人士可以在2019年7月19日至2019年8月2日期間,向國家能源局方面提出意見。

  值得一提的是,這並不是能源局第一次發布有關油氣管網設施信息公開的通知。

  2016年9月2日,有一份名為《關於做好油氣管網設施開放相關信息公開工作的通知》正式發布,按照這一通知的要求,中石油、中石化和中海油也已經在官網上正式公開旗下管網和接收站設施,現在依然可以在網站上查閱到。

  和上次相比,此次發布的通知無論是在公開內容、有關要求還是監管措施方面,均遠勝以往,堪稱“史上最嚴”。

  關鍵在剩餘能力公開

  “管網信息的公開,關鍵在於剩餘能力的及時公開,”一位業內人士告訴本報記者。“沒有這個信息,即便公開了下游企業也不知道什麼時候申請、申請多少量。”

  在2016年的那份信息公開通知中,儘管有對剩餘能力公開的要求,但在實行上,三桶油的所有公開文件中,均未有透露其管網的剩餘能力,也並沒有在後續進行更新。

  也是因此,自2016年至今,業內鮮有企業真正申請管網設施公開使用的案例;加之2017年至今,天然氣使用快速增加,保供成為所有企業的頭等大事,管網公平開放漸漸沒了下文。

  在此次的通知中,對於剩餘能力的公開和下游企業申請受理有着極為嚴格和細緻的管理。

  剩餘能力方面,油氣管網設施運營企業應當於每年12月5日前公布下一自然年度各月油氣管網設施剩餘能力,並於每月10日前更新本年度剩餘各月度的油氣管網設施剩餘能力。

  具備條件的,油氣管網管網設施運營企業應當實時公開油氣管網設施剩餘能力。

  在後續的公開範本中,管道剩餘能力包括剩餘能力、對應時段、區間,可接收或分輸油氣的站點等;液化天然氣接收站剩餘能力包括剩餘能力、轉運方式、對應時段等;儲氣庫剩餘能力包括剩餘注、採氣能力、對應時段等三個詳細公開要求。

  而在受理方面,足足有6類表格供油氣管網設施開放申請與受理的全流程使用。

  要求空前嚴格

  具體來看,公開主體是應當向用戶公平開放的原油、成品油、天然氣管道,液化天然氣接收站和地下儲氣庫等油氣管網設施的運營企業。

  公開內容為容公開國家及地方相關政策文件、企業制定的相關制度文件、油氣管網設施運營企業基本情況、油氣管網設施基礎信息、油氣管網設施剩餘能力、服務條件、技術標準、價格標準、申請和受理流程、保密要求、油氣管網設施服務信息及用戶合理要求的與油氣管網設施開放相關的信息。

  在具體的公開要求方面,油氣管網設施運營企業應當保證公開信息的及時性、準確性和完整性,並及時更新變化的信息。油氣管網設施運營企業應當保存近三年的全部歷史記錄。

  特別的是,油氣管網設施開放申請受理結束后應及時公布受理結果。無論是採用集中受理方式還是採用分散受理方式的,均嚴格規定於5個工作日之後將受理結果在國家能源局指定的信息平台進行公開。

  值得一提的是,在上述通知后附有18個表格,包括了信息公開和申請受理等所有要求的範本,政策的細化程度可見一斑。

(文章來源:21世紀經濟報道)

(責任編輯:DF142)

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上交所就科創板開市初期交易制度答記者問

摘要 【上交所就科創板開市初期交易制度答記者問】上交所在借鑒境外成熟市場經驗基礎上,相比主板交易機制,在科創板引入一系列創新交易機制安排,其中需要投資者重點關注4方面的變化。(上交所)

  問一:和主板相比,科創板交易機制有哪些變化,投資者需要特別注意哪些風險?

  答:上交所在借鑒境外成熟市場經驗基礎上,相比主板交易機制,在科創板引入一系列創新交易機制安排,其中需要投資者重點關注以下4方面的變化。

  一是放開/放寬漲跌幅限制。與主板不同,科創板股票上市前五日不設漲跌幅限制,之後每日漲跌幅由主板的10%放寬至20%。放寬漲跌幅限制的主要目的是為了讓市場充分博弈,儘快形成均衡價格,提高定價效率。需要注意的是,在新股上市初期,股票日內波動可能會較主板顯著加大,建議個人投資者審慎參与,切忌盲目跟風。

  二是引入價格申報範圍限制。科創板此次引入的“價格申報範圍限制”,即在連續競價階段,限價申報的買入申報價格不得高於買入基準價格的102%;賣出申報價格不得低於賣出基準價格的98%。比如,某隻股票當前最優買入申報價格為10元,則賣出申報價格不得低於9.8元;或者當前最優賣出申報價格為10元,則買入申報價格不得高於10.2元。需要注意的是,因價格變動較快以及行情延遲等原因,部分投資者填報的訂單價格可能會因超出上述價格申報範圍而出現廢單。對於希望儘快成交的投資者,建議使用本方最優或者對手方最優市價訂單。

  三是優化盤中臨時停牌機制。結合科創板企業特點,上交所對A股已有的臨時停牌機制進行了兩方面的優化,一是放寬臨時停牌的觸發閾值,從10%和20%分別提高至30%和60%,以避免上市首日頻繁觸發停牌;二是將兩次停牌的持續時間均縮短至10分鐘。要注意的是,在盤中臨時停牌期間,投資者可以繼續申報或撤單,但是不會實時揭示行情。停牌結束后,交易所會對現有訂單集中撮合。

  四是市價訂單設置了保護限價。投資者下市價訂單時必須同步輸入保護限價,否則該筆訂單無效。對市價訂單設置限價保護主要出於以下兩點考慮:一是在市場流動性差的情況下,可以防範因市價訂單帶來的價格大幅波動,也為投資者控制下單成本提供了保護工具;二是有助於券商在無價格漲跌幅限制的情形下,對市價訂單作資金前端控制。

  此外,科創板還引入了盤后固定價格交易,新增了兩類市價訂單類型,優化了融券機制,提高了最小報單數量。

  問二:投資者投資科創板上市公司需要特別關注哪些風險?

  答:科創企業往往具有業績不確定性大、估值難度高等特點,因此,在新股上市初期其二級市場價格波動往往較大。從境外市場來看,新股上市初期也存在較大波動。2019年上半年,納斯達克新股上市前20日,日漲幅最大達到316.5%,日跌幅最大為52.0%。香港主板新股上市前20日,日漲幅最大為218.6%,日跌幅最大48.0%。從個股情況來看,比如去年9月在納斯達克上市的蔚來汽車,發行價為6.26美元,前三個交易日一度上漲至13.80美元,漲幅達120.44%,其後開始大跌並在10個交易日內跌破發行價。又比如今年5月在納斯達克上市的瑞幸咖啡,在經歷了首日52%的暴漲后一路下跌並在第五個交易日跌破發行價。

  科創企業因其科技含量、企業發展模式都與傳統企業有所不同,因而投資者在對科創企業進行投資價值判斷的時候也應脫離此前單一的“唯市盈率論”,根據企業的不同模式尋找到最適合的價值判斷指標,進行多維度審視,做多角度驗證,理性投資、進階投資。同時,我們也呼籲市場機構,摒棄割韭菜的交易方式。基於企業基本面進行判斷,理性投資,科學決策。進一步凝聚共識,形成合力,共同愛護科創板,落實國家戰略、維護改革成果。

  【相關報道】

  

  

  

  

  

  

(文章來源:上交所網站)

(責任編輯:DF075)

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2019年上半年公募基金賺錢排行榜:易方達成為盈利冠軍

摘要 【2019年上半年公募基金賺錢排行榜:易方達成為盈利冠軍】截至7月19日,基金公司2019年二季報已全部公布完畢。在2019年上半年震蕩起伏的行情情中,公募基金整體獲得正回報。(中國基金報)

  截至7月19日,基金公司2019年二季報已全部公布完畢。在2019年上半年震蕩起伏的行情情中,公募基金整體獲得正回報。

  根據天相投顧對基金二季報的統計显示,二季度各類基金合計盈利達到395.56億元,相較一季度基金整體6168.84億元的盈利出現大幅下滑。不過,上半年基金整體盈利仍達到6564.4億元。

  從上半年情況看,混合型基金、股票型基金和貨幣基金成為賺錢的中堅力量,利潤分別達到2834.1億元、1932.4億元、1063.2億元。易方達、華夏、嘉實、匯添富、南方等公司成為上半年盈利前五名。

  二季報基金整體利潤395.56億

  根據天相投顧數據显示,納入統計的7599隻基金二季度合計利潤達到395.56億元。

  受到二季度市場震蕩影響,權益類基金整體出現虧損,成為拖累二季度基金利潤的重要原因。其中混合型基金和股票型基金分別虧損77.02億元、239.85億元。

  而其他類型基金則表現較好,貨幣基金、債券基金、QDII、FOF、保本基金和商品基金實現了正收益。規模佔據公募基金半壁江山的貨幣基金繼續其賺錢效應,二季度盈利491.1億元。而債券型基金二季度利潤也達到195.45億元。

  具體到公司方面,二季度有86家基金公司整體實現盈利,佔比達到64.18%。固定收益規模較大且權益基金整體表現較好的基金公司二季度盈利較多,天弘基金以62.2億元的利潤位居二季度最賺錢基金公司榜首。緊隨其後的匯添富、易方達、工銀瑞信、興全、建信等基金公司二季度盈利也都超過30億元。

基金公司2019年二季度盈利排行榜

  上半年基金狂賺6564億

  易方達成為盈利冠軍

  2019年一季度A股表現亮眼,而二季度開始受到貿易局勢等因素影響開始震蕩,上半年呈現前高后低之勢,基金公司盈利與其也有一定關聯。根據統計,一季度走牛之時,公募基金利潤達6168.84億元。而二季度市場震蕩盈利下滑,不過半年總盈利仍有6564.4億元。

  由於規模大小和基金業績表現差異巨大,基金公司2019年上半年盈利情況較為分化。134家基金公司中有130家旗下基金整體盈利,其中有22家基金公司盈利超100億元。憑藉巨大的管理規模和穩定的投資業績,大型基金公司依舊是盈利的主力。

  其中易方達基金旗下各類基金上半年合計盈利544.96億元,為基金公司盈利冠軍。華夏基金則以449.93億元盈利位列次席。嘉實基金、匯添富基金、南方基金分別以339.12億、330.56億和278.52億元的盈利規模排名第三到第五位,富國、興全、華安、廣發、博時也進入盈利前十。

基金公司2019年上半年盈利排行榜

  說明:該榜單根據2019年一季報和二季報統計加總而成,由於部分4、5月份新基金不公布二季報,這些數據會跟基金2019年中報公布的盈利數據可能存在一定差異,敬請知悉。

(文章來源:中國基金報)

(原標題:2019年上半年公募基金賺錢排行榜(基民必看))

(責任編輯:DF134)

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開封樓市限售鬆綁“一日游”!因何撤銷?釋放哪些信號?這類政策並非首例

摘要 【開封樓市限售鬆綁“一日游”!因何撤銷?釋放哪些信號?這類政策並非首例】河南開封取消新房3年限售的文件被曝出僅一天就撤回!接受券商中國記者採訪的業內人士認為,開封限售鬆綁一日游,表明國家現在不允許地方政府明確放鬆樓市調控,預計暫時不會有城市跟進微調,建議地方政府出台政策前先預判政策效果,避免隨意出台。(券商中國)

  河南開封取消新房3年限售的文件被曝出僅一天就撤回!

  接受券商中國記者採訪的業內人士認為,開封限售鬆綁一日游,表明國家現在不允許地方政府明確放鬆樓市調控,預計暫時不會有城市跟進微調,建議地方政府出台政策前先預判政策效果,避免隨意出台。

  開封撤銷“取消限售”決定

  7月20日,開封政府網掛出一則通知公告,即市住建局撤銷其所作出的調整新購商品住房交易時限及撤銷備案限制的相關決定。

  開封市住建局此次撤銷的有關決定,正是7月19日被媒體曝出的市住建局發布的“取消新房限售”的文件內容。

  上述文件显示,為統籌房地產市場調控,提振市場信心,經百城辦例會研究決定,現取消新建商品住房自取得《不動產權證書》之日起滿3年方可上市轉讓的交易時限,取消已撤銷備案房屋的交易資格凍結時限。

  該“取消限售”文件曝光后引起廣泛關注,沒想到一天後,開封市住建局就要撤銷“取消限售”。

  對於撤銷“取消限售”決定的原因,開封市住建局表示,是因為“調整新購商品住房交易時限及撤銷備案限制”的決定未進行充分的市場調研和論證,對由此可能產生的市場影響缺乏充分的預判和評估。開封市住建局將繼續嚴格落實房地產市場管理政策,促進開封房地產市場平穩健康發展,切實維護好人民群眾利益。

  開封限售鬆綁一日游並非首例

  實際上,這並不是第一次地方政府的房地產調控政策一日游。2014年,蕪湖、呼和浩特等城市均有過寬鬆房地產政策一日游的經歷。2018年底,衡陽發布了暫停執行限價的通知,後來被迫撤銷。

  2018年12月27日,衡陽市政府發通知稱,鑒於衡陽市發展改革委員會、衡陽市住房和城鄉建設局聯合印發的《關於暫停執行<關於規範市城區新建商品房銷售價格行為的通知>的通知》,對穩控房價的複雜性判斷不精準,對穩定預期的持續性認識不充分,文件出台引發了市場的誤解和網上的炒作,其影響有悖於部門出台文件的初衷,衡陽市人民政府決定撤銷該文件。

  衡陽市政府表示,將堅決貫徹“房子是用來住的,不是用來炒的”原則,堅持以人民為中心,密切關注房地產市場發展動態,科學調控,以堅決的態度,堅定的韌勁維護衡陽房地產市場的平穩健康發展,維護廣大群眾的切身利益。

  開封撤銷“取消限售”的決定與衡陽類似,對此,上海易居房地產研究院副院長楊紅旭接受券商中國記者採訪時表示:“這應該是收到問話了,國家現在還不允許地方政府很明確地放鬆調控。”

  不過,楊紅旭認為,開封樓市確實降溫比較明顯,樓市低迷之後放鬆是可以理解的。

  而中原地產首席分析師張大偉則認為,開封這種24小時政策對市場將產生不利影響,釋放錯誤信號,誤用“一城一策”。一城一策是根據當地政策對應出台政策,而不是隨意出台政策,開封給同類型城市開了一個壞頭。調控不是兒戲,房地產調控政策出台應該謹慎。

  還會有城市跟進嗎?

  就在7月19日,開封“取消限售”相關文件被媒體曝光后,不少業內人士預計,樓市低迷的部分三四線城市或跟進政策微調。

  更有專家指出,三四線城市中,包括啟東、長樂、惠州、珠海、常州、東莞、承德、揚州、三亞、蕪湖、嘉興、無錫和保定等都有過限售政策,不排除後續也會有鬆綁樓市政策的可能,即取消限售或放寬限售的條件。

  此次開封限售鬆綁一日游后,還會有城市跟進微調政策嗎?

  對此,楊紅旭對券商中國記者說:“本來確實覺得會有城市跟進微調政策,去年底取消限售的菏澤頂住了壓力,半年過去了,三線城市樓市進一步降溫的開封還不讓放鬆,我感覺有點過於嚴厲了。這種情況下,應該暫時不會有什麼城市敢跟進微調了。”

  張大偉指出,地方政府對房地產情有獨鍾,土地財政依賴性非常高,現在房地產調控的主要矛盾是,地方政府想刺激房地產市場而中央政策要求平穩。他認為,房地產調控的目標是穩房價、穩地價、穩預期,如果政策經常變動,很難釋放穩定信號。建議地方政府政策出台前先預判政策效果,避免隨意出台政策。

  貝殼研究院首席市場分析師許小樂則認為,未來可能會有其他城市調整行政政策,但不代表整體求穩的市場和政策取向會發生變動,如果當地市場因此而熱起來,政策一定會回縮。切勿對政策過度敏感。

  【相關新聞】

  

  

  

(文章來源:券商中國)

(責任編輯:DF395)

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十大券商一周策略:A股將迎來歷史上第一次“長牛”

摘要 【十大券商一周策略:A股將迎來歷史上第一次”長牛”】從估值來看,目前創業板指和創業板50的估值水平也回歸到歷史50%分位左右,中小板指則一直處於歷史較低水平,在市場對於經濟形勢的判斷逐步明朗的情況下,市場風格切換是有可能的。(券商中國)

  中信證券:科創板開板首周預計分流資金規模在200億~370億

  科創板開板初期新股首日平均換手率預計在35%~65%,成交額在130億~240億,平均漲幅預計在20%以內。開板首周預計分流資金規模在200億~370億,對當下市場分流影響有限。對於純粹以打新為目的的新股中籤機構,集合競價是關鍵的決策窗口;對於短線交易者,首日換手率在40%~60%時是相對好的介入時點,但並不建議純粹基於短線博弈思路進行交易;對於中長期價值投資者,建議在日均換手率降至10%以下,或上市1個月以後再介入。

  首批科創板股票超募率約為19%,遠低於創業板開板時的124.6%。保守假定下半年超募率維持該水平,預計下半年科創板募資分流資金量約1010億元。據此計算,全市場下半年IPO募資規模預計達到約1290億元,全年達到約1930億元。

  海通證券:市場在為第二波上漲蓄勢

  ①上證綜指2440點是牛市反轉點,3288點以來的調整屬於牛市第一階段上漲后的回撤,目前進入調整尾聲,市場在為第二波上漲蓄勢。②借鑒歷史,牛市第二波上漲需基本面、政策面共振,三季度中後段政策邊際更寬鬆望明朗化,庫存周期显示基本面三季度望見底。③蓄勢階段保持耐心,科技+券商進攻,核心資產為基本配置。

  中信建投證券:市場震蕩等待時機,風格或轉換

  上周在部分經濟數據超預期,同時外資持續流入的情況下,市場並沒有大幅反彈,說明市場對後續經濟基本面並樂觀。國內經濟下行壓力猶存,市場行情仍然是結構性的。在4月和5月經濟數據低於預期的時候,經濟形勢不明朗,市場上漲動力不足,市場抱團的傾向明顯。但隨着中報業績預告的披露以及中報的持續披露,市場對於經濟形勢的判斷逐步確立,同時7月底中央政治局會議也將對後續的政府工作及政策進行定調,有望為市場明確方向。

  上周創業板指數相比大盤指數有較大幅度上漲,市場抱團是否結束開始引起思考。首先,來看大小盤相對指數的走勢,可以發現目前小盤相對大盤處於較低的位置,從估值來看,目前創業板指和創業板50的估值水平也回歸到歷史50%分位左右,中小板指則一直處於歷史較低水平,在市場對於經濟形勢的判斷逐步明朗的情況下,市場風格切換是有可能的。

  興業證券:金融業開放將迎來A股歷史上第一次“長牛”

  近期大家討論風格切換、“抱團”較多。其實從興業策略的角度來看,這不是簡單的“抱團”,而是一輪核心資產獨立牛市的開啟。在這輪行情中,核心資產將跟隨中國經濟的調整、轉型、產業升級,迎來一個優勝劣汰的過程。

  7月20日,央行正式推出“金融開放11條”。意味着第二輪開放已經出發。這是繼2001年加入WTO,商品市場開放后,金融市場、資本賬戶開放帶來又一輪紅利。

  開放的紅利從四個層面來理解:股市——金融市場——產業——整體經濟,都將發生深遠的變化。這個過程不僅使資本市場受益,也將在金融服務實體、間接融資模式向直接融資模式轉變的過程中,在促進產業轉型升級、經濟高質量發展中扮演更重要角色。中國需要與世界經濟產生更多的連接與交融,經濟發展未來的前途在開放。借鑒日本、韓國、台灣地區,以及印度、巴西、南非等新興經濟體的經驗,開放的紅利,將使股、債、匯、房等中國優質資產價值長期得到支撐,其中最為受益的是股市,有望迎來歷史上第一次“長牛”。

  科創板開板催化劑,短期關注新興成長方向。科創板開板在即,相關科創板影子標的(入股科創板上市公司、科創板相關可比公司)有望享受新的估值“錨”,新興成長方向值得重點關注。

  國泰君安證券:欲揚先抑,珍視當下絕佳戰略配置機會

  從風險溢價的角度,短期風險偏好明顯下滑。一方面,看到信用利差整體出現上升趨勢,且結構分化嚴重(AAA信用利差走平,AA信用利差大幅走高);另一方面,看到A股ERP相較4月整體抬升了近1%。從盈利角度來看,經濟的不同情形影響的是盈利的階段性高低,但不影響整體趨勢判斷。因此,在後續需求側政策證真之後,信用修復會直接帶來風險偏好的修復,表現為ERP的“耐克型”走勢。伴隨信用向經濟的傳導,盈利也會進而表現為“耐克型”。在ERP和盈利的雙“耐克型”走勢判斷之下,重申當前的絕佳戰略配置期的觀點。

  市場時刻是短期波動和長期趨勢的交織結果,在短期波動因素放大的過程中,更需要關注錯誤定價帶來的機會。往後看(6-12個月),伴隨信用周期開啟、需求側政策的推進,會看到ERP和盈利的雙“耐克型”,結合4X4配置體系,推薦兩條主線:

  1)優選風格。風格向消費和成長輪動過程之中,消費看好盈利-估值性價比高的家電,成長看好政策扶持、自主可控的通信、計算機。

  2)兼顧穩健性價比。看好低估值、穩盈利的銀行、非銀。此外,主題層面,推薦政策方向確定、節奏上有可能超預期的燃料電池、車聯網和國企改革。

  安信證券:科創板終將引領“新核心資產”崛起

  整體來看,當前整體經濟平穩放緩,流動性充裕,中美貿易磋商重啟,風險偏好最差的時候已經過去,政策支持科技,便利併購重組,科技核心資產配置價值凸顯;盈利增速同比反彈,結構上科創板、中小創有望階段性佔優。行業配置重點關注通信、电子、計算機等,結構性主線建議關注科創板可比映射公司、華為產業鏈、中報超預期公司、國企改革、上海自貿區等。

  中期來看,對於A股市場總體而言,“做好自己的事”是決定下一階段市場空間的核心因素,如果減稅降費,國企改革,金融供給側改革,以及土地改革等政策能夠推向縱深,A股有望迎來戰略性大機會。

  廣發證券:把握7月科技好時

  若7月下旬中央政治局會議確認“寬貨幣穩信用”格局,而A股盈利又不遲於Q3見底,則估值擴張(火—政策對沖)將再度蓋過盈利探底(冰),建議利用糾結期积極布局“金融供給側慢牛”。配置上和Q1不同的是更聚焦受益於廣譜利率下行和盈利預期改善的股票,堅決摒棄垃圾股炒作,關注——(1)卡脖子的“自主可控”(半導體、軟件);(2)金融供給側改革供給端受益的頭部券商。主題投資關注科創板映射、上海自貿。

  天風證券:金融對外開放重塑A股“定價體系”

  對於A股市場來說,金融領域的對外開放迎來的將是“定價體系”重塑的長期過程。有幾個結論值得重視:

  第一,這三大類型的公司理論估值相對其他類型公司顯著更高:比較高的ROE且長期穩定;更高的ROE但未來會回落一些;成長股最終能夠走出來,在行業中找到壁壘和護城河,最終ROE成功上台階。

  第二,以往的體系下,只要短期跑得快,就會被給予高估值;未來的體系下,除了短期跑得快,後續還必須能夠走出來的公司,才會被真正給予高估值。

  第三,未來視角集中在二階段看誰“活得久、活得穩”,就會給予長期ROE維持較高位置的以更高的估值。這是未來A股“定價體系”重塑的本質。

  第四,很多之前被牢牢貼上了“周期屬性”標籤的行業龍頭公司,隨着業績波動率的大幅下降,同時輔助以分紅或者回購,如果能夠維持相對穩定的ROE水平,那麼“定價體系”的遷移可能才剛剛開始。

  第五,ROE的絕對值固然重要,但是ROE的趨勢更加關鍵。

  中銀國際:創業板盈利增速回暖,內部結構待改善

  創業板的盈利增速回暖,基數效應下年內有逐級向上的趨勢,但結構上對大市值公司依賴較多,中小企業盈利前景仍待觀察。綜合市值結構、盈利增長趨勢和比較優勢,策略配置上建議把握防禦性和新基建板塊的龍頭公司,成長板塊中的計算機。

  國金證券:預計A股短期內有望開啟一輪超跌反攻行情

  歷史事件不會完全重演,但可以對投資決策帶來借鑒作用,復盤創業板正式掛牌交易的前一周及開通后A股表現,與當前A股所處狀態相似。

  創業板第一批上市個股28隻,於09年10月30日掛牌交易,當時A股運行三個特徵:1)在創業板正式運行的前一周,A股同樣處於縮量徘徊階段,A股整體偏弱,板塊上“家電、醫藥”跑出超額收益;2)創業板正式運行的當天,A股開始企穩並上行,對其他板塊有一定帶動的作用;3)A股在創業板開通後接下來一周及未來一段時間取得較大幅度的正收益。

  創業板當時開通后“帶動”效應大於其“分流”效應,由此預計A股短期內有望開啟一輪超跌反攻行情。

(文章來源:券商中國)

(責任編輯:DF142)

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北汽集團宣布投資戴姆勒 目前持有5%股份

摘要 【北汽集團目前持有戴姆勒5%股份】北汽集團消息,7月23日,北汽集團宣布,為加強雙方長期戰略合作,投資戴姆勒股份公司,目前持有戴姆勒股份公司5%股份。本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。自2013年起,戴姆勒也在北汽集團旗下香港上市公司北京汽車持有股份,並擁有董事會席位。(第一財經)

  北汽集團消息,7月23日,北汽集團宣布,為加強雙方長期戰略合作,投資戴姆勒股份公司,目前持有戴姆勒股份公司5%股份。本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。自2013年起,戴姆勒也在北汽集團旗下香港上市公司北京汽車持有股份,並擁有董事會席位。

  受此消息影響,北汽藍谷拉升一度漲停,截止收盤,北汽藍谷漲5.88%,報8.28元/股

  北汽集團投資戴姆勒股份公司 深化雙方長期合作關係

  2019年7月23日,北京汽車集團有限公司(以下簡稱“北汽集團”)宣布,為加強雙方長期戰略合作,投資戴姆勒股份公司(以下簡稱“戴姆勒”),目前持有戴姆勒股份公司5%股份。本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同於2.52%股份投票權的權利。此舉表明,雙方充分認可雙方過去長期合作的成功,並重視雙方共同利益,看好未來合作潛力。自2013年起,戴姆勒也在北汽集團旗下香港上市公司北京汽車股份有限公司(以下簡稱“北京汽車”)持有股份,並擁有董事會席位。

  北汽集團黨委書記、董事長徐和誼表示:“北汽集團與戴姆勒秉承互信、互惠原則,已有十餘年的合作歷史,業績卓著。通過對戴姆勒投資加深雙方合作夥伴關係,也一直是北汽集團的意願。投資戴姆勒公司將增強我們與戴姆勒公司管理與企業戰略的協同及支持。北汽集團與戴姆勒的合作夥伴關係是中德合作的絕佳範例,也是兩國公司間合作的典範。我們期待能夠與戴姆勒一道,延續一直以來合作的成功。”

  自2005年起,北汽集團與戴姆勒就在中國市場進行了多樣、廣泛、長期的戰略合作。北京汽車與戴姆勒成立的合資企業北京奔馳汽車有限公司(簡稱“北京奔馳”)現已成為中國豪華汽車市場的領導企業。雙方另通過北京梅賽德斯-奔馳銷售服務有限公司聯合銷售汽車。

  2012年,北汽集團控股的北汽福田汽車股份有限公司(簡稱“北汽福田”)與戴姆勒成立合資企業,生產中重型卡車。2016年3月,北汽集團收購福建奔馳汽車有限公司(簡稱“福建奔馳”)35%的股份,完成奔馳品牌在國內的“大一統”。

  2013年,戴姆勒斥資收購北汽集團旗下香港上市公司北京汽車股份,並自此成為北京汽車董事會成員,目前持股比例為9.55%。2018年,北京奔馳收購北汽集團位於北京順義的一座工廠。同年,戴姆勒收購北汽集團旗下北京新能源汽車股份有限公司(簡稱“北汽新能源”)部分股份。該公司已於2018年上市,后更名為北汽藍谷新能源科技股份有限公司(簡稱“北汽藍谷”)。戴姆勒目前持股3.01%。

  北汽集團和戴姆勒在北京運營着戴姆勒最大的海外研發中心,2018年雙方合資在華生產的乘用車銷量達48.5萬輛。2019年上半年,北京奔馳銷售汽車28.2萬輛,繼續保持高位增長。

  關於北京汽車集團有限公司

  北京汽車集團有限公司(簡稱“北汽集團”)是中國骨幹汽車集團之一。北汽集團同時也是中國領先的新能源汽車生產商。北汽集團產品與服務矩陣豐富,着重汽車全產業鏈發展,包含製造、研發、服務、貿易、金融、投資等多個領域。在2018財年,北汽集團收入達620億歐元(4807億元人民幣,約合700億美元)。北汽集團各分支與合資企業累計全球銷量達240萬輛,僱員12.7萬名。在2019年財富全球500強排名中,北汽集團排名第129位。

(文章來源:第一財經)

(責任編輯:DF070)

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