中國經濟網北京2月28日訊 據統計局網站消息，2018年2月28日國家統計局服務業調查中心和中國物流與採購聯合會發布了中國採購經理指數。對此，國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河進行了解讀。

　　製造業採購經理指數有所放緩，但仍延續擴張

　　2月份，製造業PMI為50.3%，環比回落1.0個百分點，製造業增速有所放緩。從歷史數據看，春節所在月份的PMI大多會出現一些調整，2月份該指數的回落屬於正常波動。主要特點：一是生產活動減緩，需求增速放慢。春節前後是製造業的傳統生產淡季，企業普遍停工減產，市場活躍度減弱。生產指數和新訂單指數為50.7%和51.0%，分別比上月回落2.8和1.6個百分點。二是企業員工返鄉過節，製造業用工量減少。從業人員指數為48.1%，比上月下降0.2個百分點。另外，調查結果显示有18.3%的企業反映勞動力供應不足，高於上月和去年同期水平。三是春節前後供需減弱，價格指數下探。主要原材料購進價格指數為53.4%，比上月回落6.3個百分點，出廠價格指數為49.2%，比上月下降2.6個百分點，是2017年7月以來首次降至臨界點以下。四是進出口指數回落。新出口訂單指數為49.0%，比上月下降0.5個百分點，進口指數為49.8%，低於上月0.6個百分點。

　　同時應當看到，本月製造業PMI總體延續擴張態勢，也有幾個特點：一是高技術製造業繼續加快發展。在推進戰略性新興產業發展的政策措施影響下，高技術企業活力進一步釋放。高技術製造業PMI為54.0%，分別高於上月和製造業總體0.8和3.7個百分點。二是裝備製造業擴張加速。裝備製造業PMI為51.0%，分別高於上月和製造業總體1.0和0.7個百分點。三是企業對未來發展預期繼續看好。生產經營活動預期指數為58.2%，比上月上升1.4個百分點，表明隨着春節因素的消退，企業生產活動將逐步恢復正常，企業對市場發展信心有所增強。

　　分企業規模看，大型企業PMI為52.2%，比上月回落0.4個百分點，仍位於擴張區間；中、小型企業PMI為49.0%和44.8%，分別比上月下降1.1和3.7個百分點。

　　非製造業商務活動指數繼續位於較高景氣區間

　　2月份，非製造業商務活動指數為54.4%，比上月回落0.9個百分點，但高於去年同期0.2個百分點，非製造業總體仍保持較高的景氣水平。

　　服務業保持較快發展。服務業商務活動指數為53.8%，比上月回落0.6個百分點，但高於去年同期水平，服務業延續穩步增長態勢。在節日效應和消費升級的影響下，假日消費市場旺盛，生活性服務業商務活動指數為59.1%，連續兩個月上升，其中零售、餐飲、鐵路運輸、航空運輸、電信、互聯網軟件以及旅遊相關行業等商務活動指數均位於56.0%以上的較高景氣區間，消費對經濟增長的拉動作用進一步增強。證券、保險、房地產、居民服務及修理等行業商務活動指數位於臨界點以下，業務總量有所回落。從市場預期看，業務活動預期指數為60.4%，連續9個月位於60.0%及以上的高位景氣區間，企業對未來市場預期繼續保持樂觀態度。

　　建築業景氣度回落。受寒冷氣候和春節因素雙重影響，建築業商務活動指數為57.5%，比上月回落3.0個百分點，建築業總體保持增長，但增速有所放緩。從市場預期看，業務活動預期指數為65.7%，比上月上升1.0個百分點，企業對未來市場預期有所增強，表明隨着氣候的轉暖，建築工程開工率將逐漸上升，建築業有望繼續保持較快增長。

　　綜合PMI產出指數持續擴張

　　2月份，綜合PMI產出指數為52.9%，雖比上月回落1.7個百分點，但明顯高於臨界點，表明我國企業生產經營活動總體繼續保持擴張態勢。受春節因素影響，構成綜合PMI產出指數的製造業生產指數和非製造業商務活動指數擴張勢頭有所減弱，分別為50.7%和54.4%，其中製造業波動較為明顯。

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 　“未來5到10年，對社會改變最大的將是人工智能（AI）。人工智能將深刻改變社會，代替很多崗位，也會創造出很多新的崗位。哪個國家掌握了人工智能的話語權，就掌握了全球的話語權。”科大訊飛董事長劉慶峰說。

　　《經濟參考報》記者近日在浙江、安徽、遼寧等地調研了解到，企業普遍反映缺乏人工智能人才，認為隨着AI在各個行業的應用不斷深入，人才需求會越來越強烈。當前，對於人工智能人才培養，院校、企業在人才培養定位、模式、校企結合等方面仍存在困惑。

　　行業火爆人才稀缺

　　人工智能行業到底如何火爆？“到處都喊着要人才。”東北大學機器人科學與工程學院教授張雲洲這樣形容。

　　過去幾年，科大訊飛遼寧分公司每年從高校招畢業生，人數都在1000人以上，2018年預計將達到2000人以上。“隨着AI在各個行業的應用深入，人才的需求會越來越強烈，對高精端人才的需求會更加旺盛。”科大訊飛遼寧分公司總經理江厚軍說。

　　在人工智能企業較為密集的杭州，創始人們同樣為“招人”而頭疼。

　　“人工智能行業發展迅猛，市場需求足夠大，但真正的人才稀缺。優秀的工程師，市面上很難招到。”杭州大拿科技股份有限公司創始人陳明權說，目前該公司員工約40人，校園招聘和獵頭招聘各佔一半，2018年希望再招50到100人，不過在985、211或者行業內名校都“招不滿”。

　　“一些好的大學里會有類似計算視覺方向的實驗室，但離直接工作要求的能力還有一定距離。”陳明權說。

　　安徽咪鼠科技公司負責人馮海洪也有類似的感覺：“人才市場上幾乎沒有人工智能人才，有也搶不到，我們只能招計算機專業畢業生自己培養。培養周期是半年到一年，才能夠進入這個行業。”該公司以智能語音鼠標為應用方向，30多名員工中約有20人從事人工智能開發。

　　人工智能人才招聘難、培養難，留住自然也難。馮海洪說：“要給足夠的學習機會和快速成長機會。我們有股票期權，工資方面至少符合市場水平，有時候還要超過他們的預期。”

　　據《經濟參考報》記者在一些相關企業了解，一般一兩年工作經驗的員工月薪約8000元，能夠獨立操作的員工月薪可過萬元，且上漲速度很快。

　　企業全球招募人才

　　人工智能企業“大家社區”的楊洋說，人工智能的三個基礎點，一是算法，包括深度學習，二是大數據，這是人工智能的支撐，三是運算能力和硬件，“這幾個方面的人才需求都很旺盛”。

　　人工智能行業到底缺少什麼樣的人才？馮海洪認為，一是一些邏輯算法方面的人才，做底層技術算法研究；二是基於一些核心技術平台如人臉識別、語音識別等線上雲端能夠使用的人才，基於平台開發的人才；三是大數據人才，人工智能產品基本都涉及數據分析、處理；四是人工智能硬件產品人才，對新的終端產品有所了解，比如機器人、手機等。

　　中德新松教育科技集團管理諮詢部部長楊濤認為，人工智能領域不再是需要單一型人才，而是需要有交叉學科背景的複合型人才。

　　另一方面，稀缺的人才主要分佈在北京等少數大城市中。一些企業反映，現在三線城市基本招不到人工智能人才，招到也留不住，一些企業只能招實習生，靠帶新的方式培養人工智能人才。

　　為了破解人才招募難題，一些企業把視野放寬到“全球”。如科大訊飛展開招募國際頂尖人才的“春曉行動”，在美國硅谷、加拿大多倫多等AI人才匯聚的地區設立實驗室、辦事機構等。“人才的招募，不能僅僅局限在國內。”江厚軍說。

　　“人才培養還在摸索”

　　據專家介紹，目前國內有37個高校設立了智能科學學科（即AI方向的學科），7個高校成立了機器人學院，60餘個高校在建機器人專業。不過，對於人工智能人才培養，無論高校還是企業都存在困惑。

　　目前，多個高校開始探索人工智能人才培養，如西安电子科技大學成立了人工智能學院，中國科學技術大學信息學院成立了人工智能英才班。

　　行業內的“領頭羊”企業，成為聯合高校培養人才的生力軍。“我們在全國所有的名校、國際名校都設立了聯合實驗室，一些優秀的研究生畢業以後直接進入實驗室工作，更快速地對接企業的研究課題，能夠更快速地培養自身的人才隊伍。”江厚軍說。

　　據介紹，科大訊飛和清華大學的聯合實驗室中，“訊飛醫療機器人”首次參加全國執業醫師資格考試，取得了465分的高分，通過考試；科大訊飛和哈工大成立的聯合實驗室中，完全“本土培養”的專家，已成為國際知名的人工智能專家。

　　科大訊飛和高校的合作還提前到了本科生階段。“我們和東北大學等全國20多所學校開展合作，這樣學生畢業以後就能夠進入企業直接工作。”江厚軍說。

　　不過，對於人工智能人才培養，無論高校學者還是企業的負責人，都認為存在多方面困惑，一是人才培養的目標、定位、培養方案等尚無統一標準。

　　東北大學機器人科學與工程學院是國內985高校首個機器人科學與工程學院，由東北大學、中國科學院瀋陽自動化研究所和瀋陽新松機器人自動化股份有限公司合作組建。“雖然到處都喊着要人才，但機器人專業是新設立的，到底從什麼方向培養，學生需要什麼技能，大家都還在摸索。面向未來到底培養出的學生適不適應社會需求，也有很大的風險。”張雲洲說。

　　據了解，現在已經成立了全國機器人工程專業的教育聯盟。目前在建機器人專業的60多個高校，已經在聯合交流討論如何培養人才。

　　安徽省信息產業投資控股有限公司總裁祁東風認為，人工智能產業剛剛起步，不僅是新型產業，也是邊緣科學，基本定義還在完善之中，其中不乏泡沫，產業的發展方向也尚不清晰。

　　二是頂級人才往企業流動，專任教師不足。一些從業者告訴《經濟參考報》記者，目前人工智能頂級人才都在企業之中，工業界挖走了很多學術界的人才。這種情況不僅限於中國，在硅谷等也存在。“我們學院，專任教師比較少，目前採取的是和信息學院、計算機學院等聯合培養模式。”張雲洲表示。

　　三是校企結合模式在體制、經費方面存在制約。學校現有的專業、知識體系比較單一，如机械、電氣、軟件專業，還是各學各的，需要企業的參與，但企業如何參與，怎麼獲得合理回報，還存在體制障礙。

　　楊濤說，其所在的中德新松教育科技集團已開辦了多期“工業機器人應用工程師”培訓班，參與短期體驗、培訓的達五六千人次，100多人獲得了認證工程師證書。集團還計劃跟中高職、本科高校合作，共建專業、學院等，從起始年級開始培養機器人領域的操作、維護維修工程師，以及具備机械設計方案、軟件設計方案、集成方案的設計師等。目前這些領域就業前景看好，在遼瀋地區，系統集成設計師、軟件設計師等月薪上萬元，南方收入更高。

　　但問題同樣存在。“成人短期培訓班，雖然目前效果不錯，但真正培養行業所需要的綜合性人才，還是希望跟學校合作進行學歷教育。不過在學費不可能大幅上漲的情況下，目前這方面學校經費有限，開展相關學歷教育很困難。我們也開展了一些合作，目前進展比較慢。”楊濤說。

　　“現在我們有新松機器人作為實踐基地，有德國的學校、師資，有新松機器人工業聯盟的聯盟單位，有專家，但要探索‘企業主導、政府推動、學校參與’的聯合共建混合制學院模式，既沒有相關的政策，也沒有獲得國家補貼的可能性。”楊濤說。

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 　長盛基金權益投資部執行總監、長盛电子信息產業基金經理趙楠表示，資產管理行業要給持有人絕對的、穩定的回報，這是長盛基金追求的目標，也是基金業最根本的基礎。從管理基金策略來說，就是要注重穩健，注重風險，注重回撤，尋找有成長空間的優質公司，為持有人創造長期理想的回報。

　　據數據統計，截至3月21日，趙楠所管理的長盛电子信息產業近5年回報高達182.26%，在399隻同類型產品中排名前十分之一，為持有人創造了長期理想的回報。

　　趙楠表示，要做到對市場的精準研判是很難的，因為股票市場的走勢受很多因素影響，而人的認識是有限的。但作為專業的資產管理者，必須勤勉盡責，運用自身的專業能力做好風險管理。

　　趙楠表示，他的投資邏輯隨着投資經驗的積累而不斷打磨成熟。剛進入公募行業時，他更偏向於自上而下的投資。從2015年到2016年上半年，由於當時市場波動較大，很多研究機構、客戶都認為擇時比較有效。趙楠表示，從長期投資來看，擇時是控制風險和控制回撤非常有效的手段。但另一方面，所有獲得收益的來源，並不是靠擇時，也不是靠控制倉位，而是持有公司，通過公司的業績增長來獲得投資收益。從自下而上的角度來看，選股是非常重要的，這也是市場很認可的方式。當前趙楠便是以自上而下和自下而上相結合來進行投資。

　　趙楠表示，投資的本質是尋找好的公司，尋找能提供長期回報、有很好的成長空間的上市公司。按這樣的框架去選擇公司，就不必分價值還是成長。

　　趙楠認為，好公司需要具備四個條件：第一，有很好的商業模式，這意味着公司有很好的盈利能力，從財務角度來看，要有很高的毛利率；第二，要有護城河，能在很長時間內保持很高的毛利率水平，並且保持穩定；第三，管理層有進取心，會為實現自身價值而努力經營企業；第四，是合理的價格。

　　從行業角度來說，如果按中國經濟的增長速度在國際範圍內進行比較，趙楠認為大部分行業的成長性都非常好。展望2018年，趙楠仍保持對股票市場偏樂觀的判斷。具體來看，2018年依然看好大金融、大消費品行業以及持續有高股東回報率的優質公司。一方面，經濟持續復蘇，銀行、保險行業最為受益；另一方面，消費品行業在2017年雖然已經有非常明顯的表現，但隨着我國經濟的逐步轉型，一些在行業競爭格局改善中脫穎而出的優秀消費品公司仍將有非常大的發展空間。同時，中國股票市場正在快速向成熟市場靠攏，持續注重高股東回報的優質公司有望成為資本市場的寵兒。

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 新華社北京3月29日電題：轉型趁早·份額抓牢·投資向好——從上市險企年報看變局中的保險業

　　新華社記者譚謨曉

　　上市險企陸續交出2017年成績單。記者梳理髮現，同一個競技場，你有“三板斧”，我有“殺手鐧”，各有千秋。但也存在一些共性，比如轉型腳步更快、競爭更有序、投資更穩健……透過這些保險領域佼佼者的點滴變化，依稀可見今年中國保險業的發展軌跡。

　　轉型：長痛不如短痛

　　轉型很痛苦，但不轉型是沒有出路的。

　　2017年，保險公司深刻感受着回歸保障帶來的變化，轉型成功的，“病”去一身輕，日子明顯比其他公司好過一些。

　　好日子是苦日子換來的。2016年，新華保險開始大幅削減低價值的銀保躉交業務，提升長期期交和保障型業務佔比。業務調整的直接後果就是保費收入下滑，這對以“保費論英雄”的保險機構管理者來說，壓力可想而知。

　　新華保險董事長兼CEO萬峰表示，躉交保費確能幫助公司快速做大規模，但無益於公司持續發展。壽險公司如果側重於發展銀保躉交業務而忽略長期保障型業務，無異自廢武功。

　　經過兩年轉型，新華保險基本甩掉了躉交包袱，初步形成了續期拉動的保費增長模式，2017年續期保費同比增長19.4%，佔總保費的比例由2015年底的53%上升至71%。

　　新華保險的轉型歷程是上市險企發展的縮影。實際上，中國平安、中國太保等也經歷了類似的“蝶變”，而業務結構尚未調整到位的，感受着“陣痛”，轉型步伐也在加快。

　　“以前銀行爭着要，現在沒人買。”中國人壽總裁林岱仁說，2008年3000億元保費收入里有一半是銀保躉交業務，這個比例在逐年下調，但在去年5000多億元保費里，仍有600多億元銀保躉交業務，今年要再壓縮100億元。

　　競爭：看似風平浪靜，實則暗流涌動

　　在中國人壽近幾年的業績發布會上，“市場份額”已成必答題，將其與中國平安進行對比讓記者們樂此不疲。今年，記者把同樣的問題拋給了中國平安和中國人保。

　　一切都源於中國平安多年前啟動但又秘而不宣的“超人計劃”，這一計劃目標之一就是要在壽險市場上超過中國人壽。

　　在2016年業績發布會上，林岱仁曾這樣表示，“不追求總保費在市場上的份額，但底線是保持市場第一。”2017年，中國人壽市場份額約為19.7%，林岱仁稱“穩居國內壽險行業第一，2018年市場份額不會有太大變化。”

　　“我們不太關注市場佔有率。”中國平安首席保險業務執行官李源祥說，中國壽險市場潛力巨大，我們願意和同業相互協作，共同把中國市場做好。

　　從曾經的“欲說還羞”，到現在的大大方方，管理層給出的答案耐人尋味。

　　數據可以清晰地描述競爭態勢的變化。2017年中國人壽、平安人壽保費收入分別為5119.66億元、3689.34億元，同比增長18.9%、34.1%，兩家公司保費總規模差距不斷縮小。

　　“超人計劃”的另一目標是要在財險領域超過人保財險。2017年，平安財險、人保財險保費收入分別為2159.84億元、3503.1億元，市場份額為20.5%、33.1%。

　　“我們會想辦法保持住這個市場份額。”人保財險總裁助理吳建林在業績發布會上說。

　　“超人”仍有不少路要走，相比壽險市場份額的相對分散，中國平安和中國人保已佔據中國財險市場的半壁江山。

　　投資：審慎穩健，收益向好

　　2017年，中國人壽、中國平安、中國人保、新華保險凈利潤同比分別增長68.6%、42.8%、13%、8.9%。投資收益增長是業績走強的主要動力，險資投向引發關注。

　　固定收益類資產仍是最主要的配置方向。去年，上述四家險企固定收益類資產占投資資產比例大多在七成左右，中國人壽、中國人保、新華保險均提升了此類資產的投資比例。

　　“去年我們抓住利率上行時機，加大了固定收益類資產配置。”中國人壽副總裁趙立軍說，主要是長久期國債和金融債，以及債權類金融產品，整體收益不錯。

　　新華保險則表示，2017年公司重點投資符合收益率要求的利率債，適度增加高等級中長期信用債券配置。

　　從權益類資產配置來看，中國平安和新華保險的配置比例有所提升，中國人壽和中國人保則略有下降。

　　“去年公司把握權益市場機會，增配優質藍籌龍頭，同時加大了港股配置。”中國平安首席投資官陳德賢說。

　　對於2018年的險資配置，幾家公司負責人不約而同提到了要按照資產負債匹配原則配置資產，以固定收益類資產為主、權益類資產為輔。

　　“優質成長股以及調整到位的白馬龍頭股，都是未來配置的重點。”趙立軍說，中國人壽將保持公開市場權益投資合理倉位，把握結構性機會。

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 瑞銀證券宏觀經濟研究團隊於4月18日發布中國經濟評論的最新宏觀研究報告，分析央行降准1個百分點。

央行宣布下調存款準備金率1個百分點，大部分用以置換中期借貸便利  央行宣布從2018年4月25日起，下調部分金融機構存款準備金率1個百分點。此次降准共將釋放1.3萬億流動性，其中銀行將用9000億釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF，今年3月底餘額為4.9萬億）。同時，釋放增量資金約4000億元，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農商行。

降准可以降低銀行負債成本，從而有助於降低企業融資成本  與銀行需要支付利息的其他流動性管理方式相比（如MLF），降准對銀行而言成本極低。例如目前1年期MLF的利率是3.3%。我們估算此次降准置換到期MLF（9000億元）可以為銀行節約290億的資金成本（年化）。這意味着商業給企業的借貸成本也有一定下降的空間（至少在邊際上如此）。此外，央行明確要求金融機構把新增資金主要用於小微企業貸款投放。降准還將有助於緩和金融監管持續強化對銀行帶來的負面影響、支撐銀行擴大貸款規模，從而部分抵消影子信貸疲弱對整體信貸的拖累。

政策微調，並非轉向；貨幣政策取向保持穩健中性不變  央行重申其穩健中性的貨幣政策取向保持不變，並且強調此次降准釋放的資金大部分用於償還到期的MLF。此外，央行還強調為了防範金融風險，仍需保持相對“較高”的存款準備金率。我們認為央行此次降准主要是為了將流動性管理工具正常化，同時降低銀行的資金成本。事實上，央行此前已經進行了定向降准（今年1月生效）、此次又再次降准，我們認為央行已經在逐漸做鋪墊，目的是將存准率調整重新作為常規化的流動性管理工具（而非釋放政策寬鬆的強烈信號）。另一方面，雖然3月工業生產、基建投資和製造業投資等都有所走弱，但一季度GDP增速依然保持6.8%的穩健增長。因此，目前並不需要央行通過放鬆貨幣信貸政策來穩增長，不過我們認為下半年經濟下行壓力將有所加劇。最近在中美貿易摩擦加劇的背景下，市場大幅波動、情緒較為脆弱，也可能是此次降準的考慮因素之一。

未來信貸增速可能放緩、央行上調流動性操作利率，但應不會加息  去槓桿和防風險依然是2018年最重要的政策目標之一，因此除非經濟增長面臨大幅滑坡的壓力，否則貨幣和信貸政策應不會明顯放鬆。我們預計2018年整體信貸增速（社會融資規模餘額剔除股票+地方政府債券餘額）會從2017年的13.6%進一步放緩至12%左右，其中銀行貸款保持穩健，而影子信貸繼續走弱。央行有可能繼續小幅上調流動性工具的操作利率（逆回購、MLF、SLF等），時點可能選在美聯儲加息之後。鑒於我們預計今年CPI通脹壓力有限，央行年內應不會加息。不過，媒體報告央行放鬆了對存款利率上限的窗口指導（如大額存單的利率上限），這有助於縮窄銀行利率與市場利率的差距，並淡化降准可能帶來的寬鬆信號。最後，為了保證流動性環境平穩中性，隨着央行逐漸增加降准工具的使用，央行可能會減少通過其他渠道（公開市場操作、MLF、SLF）投放流動性。市場可能將降准解讀為正面的政策寬鬆信號，因此短期內市場利率可能有所下行。

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