摘要 【一季度上市銀行業績有多好？33家裡就有19家增速超20%】統計數據显示，33家上市銀行(包括32家A股上市銀行以及在H股上市的郵儲銀行)一季度合計實現營業收入1.3萬億元，同比增長15.4%。大部分銀行都實現近三年最好的一季度業績增速，個別銀行增速甚至是近八年最高。（券商中國）
今年一季度上市銀行的業績好得讓人猝不及防……好到什麼程度？可以這麼說，營業收入增速要是沒有兩位數，都不好意思和同行打招呼！
統計數據显示，33家上市銀行(包括32家A股上市銀行以及在H股上市的郵儲銀行)一季度合計實現營業收入1.3萬億元，同比增長15.4%。大部分銀行都實現近三年最好的一季度業績增速，個別銀行增速甚至是近八年最高。
為什麼營收增速這麼高？主要有三大原因：
一是，利息凈收入的“穩定器”作用：上市銀行一季度加快信貸投放，生息資產規模增長；另外，市場利率持續下行，上市銀行負債成本有所下降，不少銀行一季度凈息差同比走闊。
二是，股債提振和IFRS9(會計新準則)的“X”因子：一季度債券及基金投資收益增加；實行新金融工具會計準則也加大了當期業績波動。
三是，中間業務收入穩定增長：一是信用卡業務收入繼續增長；二是理財業務收入同比企穩甚至回暖。
不過，與營業收入高增長相比，各行凈利潤增速出現一定的落差，上述33家銀行凈利潤(歸屬母公司股東凈利潤，下同)同比增速只有6.5%，但仍是近幾年最好水平。這主要是受實行IFRS9影響，各行撥備計提普遍加大。
一季度上市銀行業績有多好？
這是近三年上市銀行最好的一季度業績表現。數據显示，前述33家上市銀行一季度合計實現營業收入1.3萬億元，同比增長15.4%。
33家上市銀行中，只有4家銀行一季度營收增速低於兩位數，而營收增速超過20%的有19家。其中，青島銀行以接近翻番的營收增速位列第一，上海銀行、江陰銀行兩家“包郵區”中小銀行的一季度營收增速也超過40%。
國有大行中，交行一季度實現營業收入621億元，同比增逾26%，這也是該行近九年以來最高的一季度營收增速。此外，工行一季度營收增速也達到19.4%，為近八年來最高。郵儲銀行和建設銀行一季度營收增幅則為個位數，其中建行一季度營收僅同比增長3.3%。
8家上市股份行中，興業銀行以接近35%的營收增速一馬當先，自2015年以來凈利潤增速重回兩位數水平。此外，光大銀行營收增速也超過33.5%。其餘股份行則普遍超過12%。
整體來看，12家上市城商行一季度營收增長最快，總營收增速高達28%，7家農商行也毫不遜色，總營收增速接近26%。此外，8家股份行、6家國有大行總營收增速分別約22%、12%。
好在哪裡？
與了解結果相比，更重要的是了解一季度上市銀行業績優秀背後的原因，也就是“好在哪裡？”
拆解前述33家上市銀行利潤表可以發現，一季度銀行業績暴增的動因來自於三方面：
原因一：利息凈收入的“穩定器”作用。為什麼說是穩定器？因為這是銀行營業收入中最重要的組成部分，佔比近70%。
數據显示，33家上市銀行合計實現利息凈收入0.84萬億元，同比增長近10%。這背後的原因有兩方面：
一是加大金融服務實體經濟力度和“開門紅”的大背景下，上市銀行一季度信貸投放加快增長，生息資產規模增加。
二是持續寬鬆的貨幣政策不斷降低了銀行負債成本，尤其是同業負債成本，而資產收益率下行並不明顯，對上市銀行凈息差帶來極大的正面貢獻。
“雖然客戶存款的付息率由於存款競爭加劇而有所上升，但一季度同業負債成本同比下降的太明顯，貸款收益率還比較穩，所以凈息差同比回升比較明顯，一些銀行還出現環比提升。”一位上市銀行計財部負責人表示。
數據显示，一季度興業銀行凈息差同比提升23個基點，環比提升11個基點；交行一季度凈息差同比提升23個基點。營收增速最高的青島銀行，一季度凈息差更是同比提升47個基點。
原因二：股債提振和IFRS9影響的“X”因子。這是一季度上市銀行營業收入中增長最快的組成部分，背後則是債券及基金投資收益增加，以及IFRS9實行的影響。
如果將“投資收益”、“公允價值損益”兩類關聯度極高的非息收入一同考慮，一季度33家上市銀行合計實現兩類非息收入超過850億元，同比增長54%。
總體來看，這兩類非息收入增量、增速領先的銀行，主要是今年1月1日起執行IFRS9的部分A股上市銀行。譬如常熟銀行一季度就實現兩類非息收入合計0.94億元，同比大增14倍。興業銀行、西安銀行、北京銀行、貴陽銀行兩類非息收入也同比增長超過700%。
而“A+H”上市銀行以及平安、浦發兩家股份行早在去年1月1日起就已經實行該準則，相對增幅沒有那麼大。
而在券商中國記者此前多方採訪中，被普遍接受的觀點是，中國版IFRS9的實施將促使銀行交易性金融資產普遍增多，當期損益加大波動。
“總的來說，就是交易性金融資產在持有期間形成的收益計入非息收入，譬如說貨基、債基這些產品，原來的業務收入是算在‘利息收入’里的，但按照IFRS9的要求，就被調整到‘投資收益’里進行核算。”一位資深金融業審計師表示。
此外，不少銀行也將前述兩類非息收入的增長部分歸因於債券及基金投資收益的增加。興業銀行就表示，一季度債券行情向好，與債券相關的金融資產收益增加。
原因三：中間業務收入穩定增長。主要包括兩方面，一是信用卡業務收入繼續增長；二是理財業務收入同比企穩甚至回暖。
信用卡業務收入的增長不言自明，這也是不少銀行零售業務收入的重要支撐。而上市銀行理財業務在去年面臨行業監管政策調整后，在今年一季度出現企穩甚至回暖的態勢。
營收高增長能否持續？
一季度上市銀行營收高增長的態勢是否可以持續？不少分析人士都對此持保留態度。
中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼認為，中國經濟企穩回升的基礎並不穩固，結構性問題仍然較多，銀行經營管理的內外部不確定性仍然較大。今年二季度，貨幣政策繼續放鬆的可能性較小，在邊際上還可能略有收緊，上市銀行營業收入大幅增長的勢頭難以持續。從一季度數據看，居民部門短期貸款增長較多，居民部門槓桿率上升較快，可能存在一定隱患，需要引起注意。
一位上市銀行計財部負責人則認為，今年一季度上市銀行營收高增長，主要是由負債成本同比大幅降低，以及IFRS9、債市行情這些“X”因子帶來的，是政策周期和金融周期兩方面的作用。
“現在來看，IFRS9對報表的影響可以說是一次性的，債市行情和負債成本都要看市場利率走勢，這決定了銀行後續的凈息差表現。我的判斷是，息差同比還是穩的，但環比提升的空間不大，”前述上市銀行計財部負責人稱，“去年二季度到今年一季度，市場利率持續下行，但後續的空間已經不大，也就是說，負債成本沒太大降低空間，資產端的收益率又沒有太大的上漲空間。”
興業銀行計財部總經理賴富榮則在該行日前召開的業績說明會上表示，預計2019年貨幣政策將繼續保持穩健，利率市場化改革可能進一步加快，市場流動性合理充裕，特別是長端利率還將有所下行。
“針對今年下半年可能存在的資產荒，我們也會提前做一些布局，以傳統信貸為核心，信貸投放向零售、綠色信貸、供應鏈金融等領域傾斜。”賴富榮稱。
賴富榮認為，通過資產負債結構調整，預計該行2019年凈息差保持穩中有升，季度同比有所上升，環比保持穩定。
凈利潤增速為何沒營收高？
值得注意的是，與營收高增長相比，一季度上市銀行凈利潤增速並不那麼抓人眼球。前述33家上市銀行一季度共實現歸屬於股東的凈利潤0.46億元，同比增長6.5%。
當然，必須要承認的是，即便增速不及營收，這也是上市銀行近三年來最好的一季度凈利潤增速表現：
前述33家上市銀行中，共有20家銀行一季度凈利潤增速超過10%，只有剛剛登陸A股的鄭州銀行一季度凈利潤同比有所下滑。
其中，成都銀行、常熟銀行、寧波銀行3家中小銀行一季度凈利潤增速都超過20%。
股份行中，一季度凈利潤增長最快的是浦發銀行和平安銀行，分別達15%和13%，而華夏銀行凈利潤僅同比增長1.2%。國有大行中，除郵儲銀行一季度凈利潤增速超過12%外，其餘大行均繼續呈現個位數增長的態勢，且增幅均居4%~5%區間。
為什麼上市銀行一季度凈利潤增速遠不及營收增速？主要原因在於撥備計提的大幅增加。數據显示，前述33家上市銀行一季度累計計提信用減值損失約3400億元，同比大增42%。
撥備計提增加的背後，則有兩點原因：
一是在不良管控壓力仍然較大的背景下，上市銀行出於風險審慎考慮，加大不良確認力度，增強風險抵補能力，逆周期增厚撥備。
二是部分銀行基於IFRS9的實行，撥備計提增加。受減值模型的切換影響，市場普遍認為，預期損失減值模型帶來的信用減值準備將較“已發生損失模型”出現提升：一方面，計提範圍將擴大至全部金融資產；另一方面，需要對金融資產提前確認信用風險損失。
（文章來源：券商中國）
(責任編輯：DF078)
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