抱團白馬也會砸盤!換種思路 尋找“最淡定”慢牛股

摘要 【抱團白馬也會砸盤!換種思路 尋找“最淡定”慢牛股】A股的好股票為何總拿不住?這是多數股民常常反覆問自己的問題。實際上心理按摩文常常將其歸結為小散喜歡主張殺跌、沒有樹立正確價值投資關等心態方面原因,真的是這樣嗎?

  A股的好股票為何總拿不住?這是多數股民常常反覆問自己的問題。實際上心理按摩文常常將其歸結為小散喜歡主張殺跌、沒有樹立正確價值投資關等心態方面原因,真的是這樣嗎?

  驚人的回撤率

  看以下一組数字就知道了2018年10月上證指數跌破2500點之際,有機構統計了一下當時3553家A股上市公司的最大跌幅數據,結果挺令人震驚。

  與歷史最高價相比:83隻股票跌去9成以上;1018隻股票跌去8成以上,佔比28.65%;

  2125隻股票跌去7成以上,佔比59.8%;3150隻股票被腰斬,佔比88.66%。

  就以今年已經實現翻倍的五糧液來說,2018年不僅整整跌了一年,而且下跌幅度超40%。在2018年年初入手的股民,又有幾個人能夠在那種情況下拿的住。

  而且作為高價股,恐怕普通股民當時在跌至低位的情況下,連補倉的錢都不一定拿的出來了

  抱團白馬那些年經歷過的巨幅回撤

  實際上如今耳熟能詳的抱團白馬大牛股,其在歷史上也都經歷了驚人的回撤幅度,在信息不對稱的條件下,指望一個散戶去長期持有這些股票,實際上是不現實的。

  下面來看看機構的統計數據,可以看到,這些大白馬這些年其實也經歷了驚人的回撤幅度。

  方正證券在研報中選擇了2000年之後18年的4輪牛熊周期,選取了白酒、家電、醫藥、金融等四大領域的白馬龍頭,統計了一下它們最大的回撤幅度

  白酒:貴州茅台四輪周期中最大回撤為62%,五糧液最大回撤為76.45%。2000年之後的4輪迴撤中,五糧液分別回撤44.33%、76.45%、62.39%、33.3%;貴州茅台分別回撤34.68%、62.22%、53.31%、33.79%。

  家電:格力電器前四輪周期中最大回撤65%。格力電器在2001、2008、2011以及2015年發生了4次幅度較大的回撤,分別回撤38.66%、65.03%、33%、49%,回撤幅度最大的是2008年次貸危機衝擊下的65%。

  醫藥:片仔癀四輪周期中最大回撤為65.78%,華東醫藥最大回撤72.26%。片仔癀在2002-2005、2007-2008、2011-2014、2015年四輪周期中分別回撤36.81%、65.78%、44.19%、54.36%,華東醫藥在4輪調整周期中分別回撤72.26%、64.54%、41.16%、26.18%。2018年這一輪調整片仔癀回撤44.5%,而華東醫藥回撤34.84%。

  金融:中國平安在牛熊周期中最大回撤為85.45%,招商銀行最大回撤為75.2%。中國平安由於在2007年上市並沒有經歷2002-2005年的熊市,2007-2008、2011-2013、2015年三輪分別回撤85.45%、50.7%、45.76%,招商銀行3輪周期中分別回撤75.2%、44.64%、31.49%。2018年新一輪調整中國平安回撤28.54%、招商銀行回撤28.2%。

  實際上由於A股本身的特性,可以看到即使抱團白馬也會有“跌到你不敢相信”的回撤。而正因為此種原因,散戶在上漲時猶豫彷徨,高位時咬牙買入,而最終經歷大跌變得恐慌,忍痛割肉,卻最終發現又錯失了一輪上漲起點。如此循環往複,踏錯節奏,其實也不比買到一隻業績暴雷股好多少。

  波動率和收益率同樣重要

  有專業投資觀點認為,實際上波動率和收益率對於投資同樣重要!

  對於一個投資者來說,影響其投資收益最大的因素是什麼?

  如果說是收益率,許多人會舉雙手贊成,並認為收益率肯定第一位的,然而,事實真是如此嗎?

  首先,我們來舉個例子——

  假如你有100萬,第一年賺40%,第二年虧20%,第三年賺40%,第四年虧20%,第五年賺40%,第六年虧20%,資產剩餘140.5萬元,六年複合年化收益率僅為5.83%。

  想必大家都看明白了,對於投資者來說,波動率或許和收益率同等重要。

  更重要的是,大多數人都忽略了複利的影響,高風險資產往往需要更高的回報率才能回本或者跑贏大盤。因此,就會發現高波動未必等於高回報。

  尋找“最淡定”的慢牛股

  或許經歷了大起大落過後,尋找A股市場上“最淡定”的股票可以為廣大反覆被割韭菜的小散提供另一種思路!

  與抱團白馬、熱門題材股形成鮮明對比的是,部分股票由於題材缺乏、市值較大等原因,股價表現較為佛系,但如果拉長時間看,疊加其不錯的股息率、其回報還是可觀的,最關鍵是能夠讓普通小散拿得住

  通常說來,股價波動小,說明該股不夠活躍,但在一個大起大落的市場環境中,這類股票也凸顯出其抗跌屬性。

  東方財富Choice數據显示,年內交易超過100天,不含今年上市的次新股,共計115股年內振幅低於30%。

  而這115股中,年內最大回撤小於13%,股息率大於3%的公司多集中於銀行公用事業、交運等領域。

  其中也不乏市值千億的公司,如長江電力大秦鐵路中國中鐵北京銀行交通銀行等。

  個股來看,振幅最小的是農業銀行,年內振幅僅12.5%,該股今年單日波動最大的一次出現在2月25日,當日振幅5.98%,股價上漲5.7%。大多數時候農業銀行股價呈現心電圖走勢。

  而大秦鐵路長江電力等更是頗受機構們青睞的“現金奶牛”。有券商直言不諱的研報中指出,買入長江電力就是衝著高分紅去的。

  而長江電力的年內漲幅也有20%,股價8次創歷史新高,關鍵是最大回撤連5%都不到,可以說完全是小散們“拿的住”的股票。而如果從2014年低點算起,長江電力的漲幅也高大277%。可以說是一隻攻守兼備的品種。

  僅供投資者參考,不構成投資建議

  股市有風險,投資需謹慎

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(文章來源:東方財富研究中心)

(責任編輯:DF064)

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7月19日國內四大證券報紙、重要財經媒體頭版頭條內容精華摘要

摘要 【四大證券報紙、重要財經媒體頭版頭條摘要】外匯局:上半年境外資金繼續呈現凈流入,研究適度放寬甚至取消QFII額度管理;首批6家基金公司已獲得基金轉融通業務資格。

  7月19日(星期五),今日報刊頭條主要內容精華如下:

媒體名稱 頭版頭條
中國證券報
上海證券報
證券時報
證券日報
21世紀經濟報道
人民日報

  中國證券報 ()

  

  18日,國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英在2019年上半年外匯收支數據新聞發布會上表示,上半年境外資金繼續呈現凈流入。外匯局統計,1-6月份境外投資者凈增持境內債券和上市股票493億美元,其中股票凈增持78億美元。

  

  開弓沒有回頭箭。設立科創板並試點註冊制這項資本市場增量改革備受社會各界關注。種好科創板改革“試驗田”,應把握好敢於容錯、善於放權、嚴於監管這三個關鍵,邊試點邊總結,必能行穩致遠。

  

  科創板開市在即。科創板打新中籤的投資者最關心的莫過於新股上市后的交易策略。對此,中國證券報記者7月18日了解到,由於科創板在交易制度方面與A股其它板塊差別較大,A股原有的一些新股上市后交易策略將不再適用,例如,漲停板打開賣出策略。對科創板交易策略選擇要綜合考量新股定價的安全墊和二級市場給予新股的溢價程度等,合理設定盈利預期。建議適當降低新股漲幅預期,關註上市后的30%和60%兩個熔斷點,注意及時止盈、止損。

  

  開市在即,各方備戰科創板的節奏明顯加快。中國證券報記者7月18日了解到,部分公私募基金已制定好科創板上市后的具體交易策略。有公募基金初期偏向謹慎,為後期參与積累“安全墊”。科創板在開市初期,市場波動率可能會較高,適合日內迴轉交易,部分量化基金開始關注其中的機會。隨着科創板融券交易空間打開,也有券商加強兩融風控:可能只對機構開放融券權限,並要求日內迴轉交易;對個人投資者明確單一科創板股票佔比不超20%,科創板股票總體佔比不超35%,擔保比例過低不得買入科創板股票,並獲取T+0處理權限。

  上海證券報 (

  

  改革QFII和RQFII,擴大投資範圍,研究適度放寬甚至取消QFII額度管理。這是昨日外匯局召開的2019年上半年外匯收支數據新聞發布會上傳遞出的消息,這也是近期外匯局第二次提及改革QFII制度。今年6月,中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在陸家嘴論壇上也作出過類似表述。

  

  IPO高通過率的情況近期正悄然生變。證監會網站7月18日显示,在當日召開的2019年第83次和第84次發審委會議上,共審議了三家公司的IPO申請,其中兩家公司遭到否決,只有一家通過。

  

  市場翹首以盼的科創板第二批企業今日亮相。兩家來自上海的科創企業晶晨股份、柏楚电子雙雙完成註冊,站上發行定價的“起跑線”。

  

  下周一科創板將正式開市交易,各證券公司目前正緊張備戰,模擬實盤、升級系統……特別是風控和投教,已成為券商在科創板開市前夕的工作重心。

  證券時報 (

  

  證監會6月21日發布《公開募集證券投資基金參与轉融通證券出借業務指引(試行)》,激活公募基金參与轉融通業務熱情。證券時報記者了解到,首批6家基金公司已獲得基金轉融通業務資格。

  

  微芯生物的科創板上市申請在3月27獲得受理,7月17日獲准註冊,註冊階段耗時較長。有報道稱,微芯生物IPO註冊有所耽擱的主要原因,是監管部門對公司一個在研小品種藥物的研發支出資本化的處理有不同看法,公司與監管部門溝通后決定主動進行調整,最終順利獲批通過註冊。

  

  中國證監會債券監管部副主任盧大彪表示,從監管角度看,我國債券市場目前總體是健康、穩定的。今年1~6月,非金融企業發行的各類債券金額為4.48萬億元,同比去年3.4萬億元增加32%,也多於去年下半年4.25萬億元規模。

  

  據不完全統計,2019年以來僅半年時間內,汽車行業相關上市公司收到的問詢函已多達百餘份,相當於前三年內的總和。滬深交易所問詢函的激增,既體現了監管部門在強化信息披露,也在很大程度上折射出汽車業呈現的“新常態”。

  證券日報 (

  

  最美好的告白,應該溫暖而不炙烤,資本市場亦是如此!從去年11月5日宣布建立科創板,到今年6月13日開板的高光時刻,再到如今的開市倒計時,市場的情緒確實被點燃。

  

  科創板上市交易進入倒計時,首批25家企業將於7月22日掛牌上市,科創板新股上市初期的交易表現備受期待。交易機制和價格穩定機制的創新是科創板制度設計的亮點,為科創板交易穩定運行保駕護航。

  

  從房子成為商品到年銷售額高達15萬億元,30多年以來,極少有哪個行業能像房地產一樣發展到如此巨大的體量。今年上半年,房地產增量市場銷售額達7萬億元,百強房企市場份額越來越高。

  

  整體來看,6月份貨基收益與P2P收益擺脫單月環比下滑態勢,開始觸底反彈,而銀行理財收益和信託收益“跌跌不休”,其中,銀行理財收益平均收益已經出現環比16個月連續下滑。

  人民日報

  

  人民幣匯率事關百姓“錢袋子”,事關企業生產經營,甚至影響世界經濟運行態勢,全球關注度與日俱增。市場短期走勢很難預測,但從長期視角看人民幣匯率,“雙向浮動,有貶有升”,這八個字沒有疑問。

  21世紀經濟報道

  

  萬事皆備,只欠東風。符合條件的約300餘萬個人投資者“揣着錢”正翹首以盼科創板開市之日。A股市場從來不缺新股爆炒的神話,但作為一個新設立板塊,各方面都與原有市場存在較大差異的情況下,這種無差別爆炒新股的策略,是否還適用於科創板?這恐怕也是普通股民心中共同的疑慮。

  

  在對茅台酒出廠價“按兵不動”和直營量未大幅放量下,貴州茅台找到了一條新的增長通道——結構上調。7月17日,貴州茅台(600519.SH)半年報揭開了該公司跑贏全國多數工業企業增速的“新秘笈”;1-6月,貴州茅台實現營業收入394.8億元,同比增長18%;實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為199.5億元,同比增長26%。

  

(文章來源:東方財富研究中心)

(責任編輯:DF372)

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內蒙古銀保監局:包商銀行股份有限公司股東大會、董事會、監事會停止履職

摘要 【內蒙古銀保監局:包商銀行股份有限公司股東大會、董事會、監事會停止履職】5月24日,中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會依法對包商銀行股份有限公司(以下簡稱“包商銀行”)實行接管。根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國商業銀行法》及《中華人民共和國銀行業監督管理法》等法律法規規定,包商銀行股東大會、董事會、監事會停止履行職責,接管組全面行使包商銀行的經營管理權;接管組組長在接管期間履行包商銀行法定代表人職責。(內蒙古銀保監局)

  內蒙古銀保監局關於包商銀行股份有限公司股東大會、董事會、監事會停止履職的公告

  5月24日,中國人民銀行中國銀行保險監督管理委員會依法對包商銀行股份有限公司(以下簡稱“包商銀行”)實行接管。根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國商業銀行法》及《中華人民共和國銀行業監督管理法》等法律法規規定,包商銀行股東大會、董事會、監事會停止履行職責,接管組全面行使包商銀行的經營管理權;接管組組長在接管期間履行包商銀行法定代表人職責。

  特此公告。

  內蒙古銀保監局

  2019年7月18日

  【相關報道】

  

  在國新辦7月4日下午舉行的發布會上,銀保監會副主席周亮表示,包商銀行自接管以來曾經一度有個別中小銀行和金融機構出現了短期流動性的困難。但在監管部門和各方面共同努力下,目前包商銀行的各項業務已經完全恢復正常;而市場上個別中小金融機構的短期流動性困難,在採取了果斷措施以後,風險已經得到化解,現在市場是非常平穩的。

  周亮強調,中小金融機構是我國金融業重要組成部分,下一步要深化供給側改革,金融供給側結構性改革需要加強和支持的重點就是要發展這一類中小金融機構。所以這方面既是發展的重點,也是重點支持的對象。另外,它也是服務國民經濟發展和滿足人民對金融需求發揮重要的、不可替代的作用。現在整體運行是平穩的,發展態勢也是良好的。

  下一步,周亮表示,還要進一步深化改革,使中小金融機構回歸本源、下沉服務,更多的聚焦當地、聚焦自己的社區,服務好小微、“三農”,明晰它的市場定位,強化內部管控、公司治理等,這樣才有利於進一步提升金融服務的質效。銀保監會還會按照黨中央、國務院的部署,加強監管引領,服務好、監管好中小金融機構,為他們發揮更大的作用,提供有力的支持。(來源:中新經緯)

(文章來源:內蒙古銀保監局)

(責任編輯:DF075)

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廣葯集團董事長被舉報財務造假?背後竟是一場國產偉哥爭奪戰!上市公司回應

摘要 【廣葯集團董事長被舉報財務造假?背後竟是一場國產偉哥爭奪戰!上市公司回應】7月18日晚間,北京康業元投資顧問有限公司通過微信微博發布一封針對廣葯集團董事長李楚源違法違紀的公開信。上述公開信詳細控訴了廣葯集團董事長兼白雲山董事長李楚源存在披露信息不實、隱瞞利潤及收入、財務數據造假、偷稅漏稅等侵犯中小股東權益的行為。其中,合資公司核心產品、有“國產偉哥”稱號的金戈藥品的利益分配問題,成為雙方矛盾的焦點。(中國基金報)

  又一公司董事長被舉報財務造假?背後竟是一場國產偉哥爭奪戰!上市公司緊急回應

  近期,醫藥行業白馬股頻頻遭遇黑天鵝。沃森生物董事長剛剛遭到合作方實名舉報后,白雲山董事長也被合作企業以公開信方式實名舉報。

  7月18日晚間,北京康業元投資顧問有限公司(簡稱“康業元投資”)通過微信微博發布一封針對廣葯集團董事長李楚源違法違紀的公開信。

  上述公開信詳細控訴了廣葯集團董事長兼白雲山董事長李楚源存在披露信息不實、隱瞞利潤及收入、財務數據造假、偷稅漏稅等侵犯中小股東權益的行為。其中,合資公司核心產品、有“國產偉哥”稱號的金戈藥品的利益分配問題,成為雙方矛盾的焦點。

  7月19日,白雲山控股股東廣葯集團公開否認舉報信內容,並聲稱合資公司及相關方积極溝通,但合作方康業元投資多次未履行董事和股東責任。廣葯集團表示,公司已經向公安機關報案並獲受理。

  當天晚間,康業元投資再度發布聲明稱,和白雲山合資成立的科技公司溝通不暢、未享受到分紅利益,並已將舉報內容遞交各級紀委等部門。隨後,白雲山在接近凌晨時分披露澄清公告,再次否認舉報信的內容,並稱旗下公司不存在虛增成本、偷稅漏稅等情況。

  連續兩日,實名舉報事件迅速發酵,白雲山和合作股東的利益糾葛,似乎越纏越深。

  矛盾源自利益分配

  白雲山董事長被實名舉報

  7月18日晚間,一封公開信在醫藥圈內炸開了鍋。

  當天,北京康業元投資顧問公司通過社交媒體平台發布了針對廣葯集團董事長李楚源違法違紀的公開信。上述公開信詳細陳述了康業元投資和白雲山對旗下公司拳頭產品“金戈”利益分配的矛盾,並列舉了白雲山董事長李楚源涉嫌違法違規、隱瞞利潤收入、財務數據造假等行為。

  據公開資料显示,康業元投資是廣州白雲山醫藥科技發展有限公司(簡稱“白雲山科技”)的股東之一,上市公司白雲山持有白雲山科技51%股權,康業元則持有剩下的49%的股權。白雲山科技的主要經營範圍是中成藥、中藥飲片批發、保健食品批複等業務。

  據了解,上述白雲山科技公司推出的拳頭產品“金戈”(枸櫞西地那非片),則成為了引發的此番利益糾葛的核心。

  在上述舉報信中,康業元投資表示,自從2014年10月金戈產品上市以來,其生產權、經營權、收益權從科技公司剝離,並未按照公司法進行股東權益分配,白雲山董事長李楚源以大股東身份強權向科技公司提出不合理的金戈利益分配方案。

  具體而言,康業元投資表示,自己作為白雲山科技公司持股股東,同時擁有“金戈”產品產權、經營權、收益權的49%,但是白雲山在2016年4月給公司下達的分配方案則是按照銷售額的2%到8%不等提成,其中1億~3億元提成8%、3億~5億元提成6%、5億~10億元提成3%、10億元以上提成2%。康業元投資對上述分配方案表示強烈不滿。

  按照康業元投資的計算,2014年4月至2016年4月,白雲山製藥總廠共購買原材料3490公斤,可生產4886萬片,與其對應的不少於8億元的銷售收入是出廠開票價。照此推斷,金戈純利潤不低於16元/片,可推斷截止2016年4月底,白雲山製藥總廠已握有至少4億元的“偉哥”利潤。其中,有接近1.6億元應歸屬於康業元投資。

  與此同時,康業元投資還對白雲山“金戈”產品的財務數據產生質疑。按照白雲山科技公司章程約定,每年公司會在會計年度終了后一定期限內,給各股東報送財務會計報告。康業元投資認為,從2014年金戈上市以來,在廣葯集團董事長兼白雲山董事長李楚源默許下,白雲山科技卻從未提供給康業元經審計的完整財務報告。

  “根據我司從原料供應商處獲得的信息,金戈產品中主要成分的葯料成本進貨價僅為每公斤1800元,但白雲山內部記賬成本為每公斤10,000元,2014年4月至2016年10月,白雲山集團共進貨7600公斤,僅此一項該公司虛增成本達6232萬元,其中自然涉及偷稅漏稅。”康業元投資在上述公開信中表示。

  此外,康業元還指出,李楚源在未經二股東即康業元同意下便將旗下“百定”產品轉讓給山東瑞陽製藥,涉嫌損害中小股東利益。

  白馬股股價受影響

  廣葯集團回應舉報內容

  這封實名舉報公開信發布后,受到廣泛關注並在市場中迅速發酵。

  7月19日午後,白雲山港股尾盤突然跳水,跌幅一度超過8%。截至當日收盤,白雲山港股跌幅5.56%,市值蒸發超31.7億港元。

  A股白雲山在早盤高開后也在午後逆市走低。截至當日收盤,股價下跌0.9%。

  由於引起了多方關注,上市公司白雲山的控股股東廣葯集團也在第一時間發出了公開聲明,回應此次康業元投資舉報白雲山董事長一事。

  廣葯集團指出,科技公司一直按照公司章程規定依法依規進行公司經營,按公司章程召開董事會和股東會,但是康業元多次未履行董事和股東職責。

  而關於金戈的相關問題,科技公司及相關方一直积極主動與康業元進行溝通協商,但未達成一致意見。

  廣葯集團認為,鑒於公開信內容與事實嚴重不符,並造謠詆毀本公司及董事長李楚源和科技公司總經理肖榮明個人,造成了嚴重不良影響,公司已經向公安機關報案並獲受理,將按照法律程序追究康業元相關責任。

  康業元再發聲明

  白雲山深夜澄清

  在市場還未完全消化此次舉報事件之後,當事雙方再次進行第二輪“申辯”環節。

  7月19日晚間,康業元投資再度通過微信公眾號發出聲明文章。圍繞廣葯集團的聲明內容,康業元回復稱,其屬於廣葯控股的下屬二級公司白雲山科技的股東,並非三級合資公司。為此,康業元投資還在聲明后附加了合資雙方單位簽署的原始文件掃描件。

  對於是否按規定召開董事會,康業元的說法和廣葯聲明存在出入。在這次聲明中,康業元投資仍然強調稱,科技公司五年來並未按照規定召開股東會和董事會,都是由廣葯集團授意擬定好議案,對康業元提出金戈解決議案從未列入正式議題,僅在紀要中有所紀錄。

  同時,康業元投資指出,從2014年5月開始,前往廣州和白雲山科技公司進行溝接近20此左右的通協商,但均未獲得合理回復。

  而在金戈問題上,康業元投資認為,公司始終主張要按照合同約定賬目進行審查和利潤分配,但李楚源董事長提出按照銷售提成方案進行利潤分配。康業元表示,反對新分配方案,對方以此為由拒絕分紅。

  此外,康業元投資認為,此次舉報並不針對廣葯集團和白雲山科技董事長肖榮明,主要是針對白雲山董事長李楚源涉嫌違法的行為進行舉報。康業元稱,已經將全部內容向各級紀委及相關部門實名舉報,並強調“所舉報內容事實清楚、證據詳實”。

  7月19日凌晨,上市公司白雲山發布澄清公告,正面回應董事長被舉報一事。

  白雲山在公告中指出,白雲山科技是公司控股子公司,而白雲山製藥總廠、白雲山化學製藥廠是公司所屬分公司,上述企業一直依法依規經營,不存在損害公司及其股東利益的情形。

  據公告披露,白雲山分公司白雲山製藥總廠生產的“金戈”藥品,2018年銷售收入為人民幣6.62億元,占公司當年銷售收入的1.58%;利潤總額為人民幣3.99億元,占公司當年利潤總額的9.94%。

  白雲山表示,其子公司和分公司依法經營,不存在虛增成本、偷稅漏稅、隱瞞收入、信息披露不實、侵害股東利益等情況。相關報道主要內容與事實不符。此外,白雲山在上述公告中也表示,公司接獲控股股東廣葯集團通知,廣葯集團已就相關情況向公安機關報案。

  兩度公開對戰,無論是康業元投資,還是廣葯集團及白雲山公司,似乎對科技公司合規運營及“金戈”產品利益分配問題,各執一詞。一時之間,是非難辨。

  一年生產5000萬片

  “國產偉哥”已成賺錢利器

  那麼,這次引發雙方巨大爭議的“金戈”藥品,到底有多強的盈利能力,而致使雙方始終無法在利益分配上達成統一?

  公開資料显示,由白雲山屬下白雲山製藥總廠研發的首個“偉哥”仿製葯白雲山“金戈”,於2014年四季度正式上市,其自稱“打破了我國此前治療勃起障礙疾病全部由進口藥品治療的局面”。

  從上市開始,“金戈”產品的銷量逐年上升,2015年該產品的銷量僅為1495萬片,而據最新年報显示,2018年該產品的銷量則上升到4774萬片,四年時間,銷量幾乎翻了三倍。而2018年,“金戈”產品的產量也是高達5000萬片左右。

  而從毛利率來看,這款被雙方均看作拳頭產品的“金戈”毛利率更是驚人。數據显示,2015年,金戈毛利率就已經高達92.22%。隨後三年,毛利率分別為2016年91.95%,2017年99.2%,2018年101%。這樣的盈利能力,難怪有投資者驚呼,“國產偉哥”超越茅台。

  據2018年財報显示,白雲山全年實現營收422.34億元,同比大幅增加101.55%;實現凈利潤34.4億元,同比大幅增加66.9%。而在分產品中整個化學葯實現營收57.88億元,同比增加49.08%;毛利率為43.09%。

  如此高的毛利率水平,無疑讓這款“國產偉哥”成為上市公司白雲山的賺錢利器。而這成為了引發白雲山和康業元之間利益衝突的核心原因。

  後續事件將如何演變、上市公司白雲山會否因此受到影響,也是未來需要進一步關心的問題。

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(文章來源:中國基金報)

(責任編輯:DF134)

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7月21日晚間上市公司重要公告匯總

摘要 南方航空(600029)7月21日晚公告,公司控股股東南航集團於近日與國務院國資委、廣東恆健投資控股有限公司、廣州市城市建設投資集團有限公司、深圳市鵬航股權投資基金合夥企業(有限合夥)共同簽署增資協議,以推進南航集團股權多元化改革。廣東恆健投資控股有限公司、廣州市城市建設投資集團有限公司、深圳市鵬航股權投資基金合夥企業(有限合夥)分別以現金向南航集團增資100億元。

  【熱點公司】

  安泰科技天宜上佳明日科創板上市 啟賦安泰基金持股1.75%

  安泰科技7月21日晚(000969)公告,啟賦安泰基金所投資的標的企業——天宜上佳已於擬於7月22日在上交所科創板掛牌上市。啟賦安泰基金於2018年6月完成對天宜上佳的股權投資,持股1.96%。本次發行結束后,啟賦安泰基金持有天宜上佳股份數量為786萬股,持股比例1.75%。注:安泰科技出資1億元,持有啟賦安泰基金份額比例為18.61%。天宜上佳是國內領先的高鐵動車組用粉末冶金閘片供應商。

  南方航空:恆健投資等三公司分別擬向南航集團增資100億元

  南方航空(600029)7月21日晚公告,公司控股股東南航集團於近日與國務院國資委、廣東恆健投資控股有限公司、廣州市城市建設投資集團有限公司、深圳市鵬航股權投資基金合夥企業(有限合夥)共同簽署增資協議,以推進南航集團股權多元化改革。廣東恆健投資控股有限公司、廣州市城市建設投資集團有限公司、深圳市鵬航股權投資基金合夥企業(有限合夥)分別以現金向南航集團增資100億元。

  大族激光:與控股股東在瑞士的投資項目無任何銀行資金往來

  大族激光(002008)21日晚回復深交所問詢函稱,公司不存在大股東佔用上市公司資金情形。歐洲研發運營中心項目投入資金均用於該項目建設,並無任何挪用或關聯方佔用的情形,與控股股東大族控股在瑞士的投資項目無任何銀行資金往來。公司多次增資子公司大族歐洲股份公司,明確披露資金用於大族歐洲股份公司基礎設施等建設,均履行了相應的審議程序和信披義務。公司現金流較為充足,不存在無法支付職工薪酬的情形。

  【最新業績】

  嘉友國際:上半年凈利預增25%到35%

  嘉友國際(603871)7月21日晚發布業績預告,預計上半年凈利為1.75億元到1.89億元,同比增加25%到35%。

  桃李麵包業績快報:上半年凈利同比增15.46%

  桃李麵包(603866)7月21日晚發布業績快報,上半年實現營收25.58億元,同比增長18%;凈利為3.04億元,同比增長15.46%。基本每股收益0.46元。

  中工國際:上半年海外業務新簽合同額12.22億美元

  中工國際(002051)7月21日晚公告,2019年上半年,公司海外業務新簽重要合同11個,新簽合同額累計為12.22億美元。截至2019年6月末,公司海外業務主要在執行項目38個,在手合同餘額為86.11億美元。上半年,公司國內業務新簽合同額累計為35.59億元。

  【重大投資】

  京糧控股:擬收購浙江小王子25.11%股權明日復牌

  京糧控股(000505)7月21日晚公告,公司擬向王岳成以6.05元/股的價格發行股份購買浙江小王子17.6794%股權。此外,由全資子公司京糧食品以現金1.05億元向王岳成等交易對方購買浙江小王子7.4356%股權。上述標的公司25.11%股權預估作價約3.54億元。此次交易不構成重大資產重組。浙江小王子是上市公司的控股子公司,交易前後公司的主營業務範圍未發生變化。公司股票7月22日起複牌。

  【增持減持】

  萃華珠寶:股東及董事擬合計減持不超1.86%股份

  萃華珠寶(002731)7月21日晚公告,持股5%以上股東馬俊豪擬15個交易日後3個月內減持不超250萬股,占公司總股本0.98%;此外,公司董事李玉昆擬減持不超過226萬股,占公司總股本0.88%。

  當代明誠:董事及其一致行動人擬合計減持不超1.33%股份

  當代明誠(600136)7月21日晚公告,公司董事游建鳴及其一致行動人金華東影,因資金需求,擬起15個交易日後6個月內,分別減持不超450萬股、200萬股,約佔公司當前總股本的0.92%、0.41%。

  【合同中標】

  金冠股份:與遼寧凱信簽署2.5億元供貨協議

  金冠股份(300510)7月21日晚公告,公司與遼寧凱信簽署《戰略採購協議》,後者擬向公司採購2萬套智能櫃及配套器件,總採購價格約2.5億元(含稅),協議期限為2年。上述採購金額約佔公司2018年度經審計營收的20%。若該協議順利實施,有利於公司釋放產能以及實現經營業績的快速增長。

  興民智通:與普天新能源在智能網聯汽車領域展開合作

  興民智通(002355)7月21日晚公告,公司7月20日與普天新能源簽署《戰略框架協議書》,為大力提升智能網聯汽車領域服務和運營能力,充分發揮各方優勢,雙方將在基於智能網聯汽車領域的運營服務平台開展全面合作。普天新能源是以新能源汽車充電網絡建設、運營和服務為主業的中央企業,是中國普天信息產業集團公司控股子公司。

  【其他事項】

  ST雙環:本部生產裝置例行停車檢修

  ST雙環(000707)7月21日晚公告,根據化工企業生產工藝特點,為確保生產裝置持續安全有效運行,7月19日下午,公司本部單系統停車開始進行2019年度計劃檢修、全廠輕負荷生產(約為正常負荷的40%),預計開停車及檢修時間共計10天左右。公司本部具有純鹼產能110萬噸/年和接近的氯化銨產能,本次例行檢修對產品銷售影響不大。

  (僅供投資者參考,不構成投資建議;股市有風險,投資需謹慎。)

(文章來源:東方財富研究中心)

(責任編輯:DF075)

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208億!科創板首富誕生:21歲當技術員 中年辭職創業

摘要 【208億!科創板首富誕生:21歲當技術員 中年辭職創業】今天,科創板首批25家企業集體亮相,其中17家實控人為自然人的企業家“一夜暴富”。(中國基金報)

  今天,科創板首批25家企業集體亮相,其中17家實控人為自然人的企業家“一夜暴富”。

  按照今天中午收盤價計算,科創板編號第一股華興源創實際控制人陳文源、張茜夫妻持股市值208.74億元,較開盤前上漲127.19億元,仍然穩坐科創板首富地位。杭可科技實控人曹驥、曹政父子直接或間接控制公司約為80%的股份,以中午收盤市值243億元計算,父子身家188.62億元。位居第三的是虹軟科技實控人Hui Deng(鄧暉)及 Liuhong Yang,二人持有市值達到95.54億元。

  華興源創實控人夫妻208.74億“奪冠”

  招股書显示,陳文源、張茜夫婦通過直接和間接方式合計持有科創板編號第一股華興源創93.15%的股份,為華興源創的實際控制人,相當於持有3.36億股,發行后,持股比例仍達到83.835%。

  按照發行價24.25元,兩人合計持股市值達到81.56億元,遙遙領先其它科創板公司實控人。

  今日科創板一開鑼,華興源創漲幅便達到128%左右。截至中午收盤,華興源創半個交易日上漲155.56%。以最新總市值249億元、實控人持股合計83%左右(直接持股與間接持股合計)計算,陳文源、張茜夫妻身家已達208.75億元,開盤後上漲127.19億元,漲幅155.85%,仍然穩坐科創板富豪榜冠軍寶座。

  招股書显示,華興源創是國內領先的檢測設備與整線檢測系統解決方案提供商,主要從事平板显示及集成電路的檢測設備研發、生產和銷售,公司主要產品應用於LCD與OLED平板显示、集成電路、汽車电子等行業。

  蘇州“夫妻檔”14年前百萬資金創業

  事實上,網絡上對於夫妻二人的公開資料甚少,公司的官網上也未對其創始人進行介紹。

  可知情況是,2005年6月,兩人共同出資註冊成立了華興源創的前身——華興有限,彼時陳文源和張茜出資額分別為90萬和10萬,持股比例分別為90%和10%。2017年10月,華興有限進行增資,增資完成后,公司的股東層新增了源華創興、蘇州源客以及蘇州源奮,其中源華創興持股比例為64.00%。此後在2018年5月,公司完成股份制變更。

  陳文源1968年11月出生,目前擔任公司董事長、總經理。1989 年至1992年,陳文源任蘇州精達集團有限公司技術員,1999年至 2002年任愛斯佩克環境儀器(上海)有限公司業務經理, 2003年至 2005年任泰科檢測設備(蘇州)有限公司副總經理。

  張茜於1971年10月出生,在2002年1月至2005年6月任蘇州市耐得信息網絡技術有限公司行政部部長,張茜與丈夫陳文源一道創立華興源創,2005年6月至2015年7月,任行政經理,2018年5月至今,任公司董事。

  從公司業績看,近年來,華興源創業績穩中有進,2016年度、2017年度和2018年度,該公司營業收入分別為5.16億元、13.70億元及10.05億元,同期歸母凈利潤分別為1.80億元、2.10億元及2.43億元。2019年上半年,公司實現營業收入6.98億元,同比增長70.63%,實現歸屬於母公司股東的凈利潤1.35元,同比增長27.36%。

  曹驥曹政父子170億身家暫列第二

  杭可科技發行前總股本為3.6億股,實際控制人為曹驥曹政父子,直接、間接持有杭可科技發行前77.624%的股份,杭可科技發行4000萬股后,總股本達4億股,曹驥曹政父子仍持69.86%的股份,處於絕對控股狀態。

  按照發行價27.43元/股,曹驥曹政父子直接和間接持有約2.7944億股,持股市值76.65億元,僅次於開盤前的華興源創。

  截至中午收盤,杭可科技漲幅為120.93%,報60.6元/股。以最新總市值243億元,曹驥、曹政父子持股市值169.34億元。

  這對科創板“父子檔”中的父親曹驥1984年創辦集體企業,80后兒子則從基層做起接班。

  1984年,曹驥創辦杭可儀並擔任廠長,1999年1月,杭可儀由集體企業改製為股份合作制企業,由曹驥等 80人為股東,其中曹驥占出資額的 49%,並擔任改制后杭可儀董事長、總經理。杭可儀設立至今主要從事實驗室用老化篩選設備的研發、生產和銷售。1988年前後至今,杭可儀進入軍用特種電源行業。1998年前後,杭可儀開始研發鋰離子電池后處理設備(主要是充放電機)。鋰離子電池后處理設備業務在2015-2016 年已全部轉移至杭可科技。

  曹驥在2003-2005年,先後設立通用電測、通測通訊、通測微电子、杭可精密等 4 家公司,開拓芯片(設計、生產、貼裝、檢測等)相關業務。由於業務開展情況不理想,2010 年後,上述公司實際已完全停止芯片相關業務的運營,轉為開展鋰離子電池后處理設備相關業務。該項業務在 2015-2016年已全部轉移至杭可科技。

  其子曹政於1983年出生,新加坡永久居留權。父親一直着力培養接班,從基層做起。2005年9月-2008年1月,曹政任STATSCHIPAC 助理工程師,其後又歷任杭可儀採購部員工、採購部長、總經理助理、副總經理等。

  位居第三的是虹軟科技實控人Hui Deng(鄧暉)及 Liuhong Yang,二者持股比例約為34%,持有市值約為39.94億元。以開盤最高漲幅177%來看,二人市值也一度走高至110億元,成功躋身百億富翁行列。

  然而這一局面並未維持到中午收盤。截至收盤,虹軟科技漲幅縮小至139.27%,最新總市值281億元,Hui Deng(鄧暉)及 Liuhong Yang兩人合計持股市值約為95.54億元,最終無緣百億行列。

  容百科技董事長白厚善身家曾位列第四。2013年二次創業的他,發行后持股比例約為26.26%,持股市值約為31.41億元。以截至午間收盤108.3%的漲幅計算,白厚善持有市值達64.6億元。

  除虹軟科技、容百科技外,其餘的十三家企業實控人也均未能“晉級”。以開市前實控人市值27億元的天宜上佳和22億元的光峰科技為例,截至午間收盤,二者漲幅分別為121.06%和128.4%,實控人持有市值均達到翻倍,超過50億元。

  【科創板開市】

  

  

  

  

  

  

(文章來源:中國基金報)

(責任編輯:DF064)

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IMF再次下調世界經濟預期 全球金融條件或進一步寬鬆

摘要 【IMF再次下調世界經濟預期,全球金融條件或進一步寬鬆】國際貨幣基金組織(IMF)7月23日發布的最新《世界經濟展望報告》(WEO)中,再次調降了對2019年和2020年世界經濟增長的預期,預計2019年全球經濟增長3.2%,2020年回升至3.5%,比4月WEO對今明兩年的預測再均下調0.1個百分點。(一財)

  國際貨幣基金組織(IMF)7月23日發布的最新《世界經濟展望報告》(WEO)中,再次調降了對2019年和2020年世界經濟增長的預期,預計2019年全球經濟增長3.2%,2020年回升至3.5%,比4月WEO對今明兩年的預測再均下調0.1個百分點。

  對於發達經濟體,IMF預計2019年和2020年分別增長1.9%和1.7%,對2019年增速預測相比今年4月上調 0.1個百分點。

  而對於新興市場和發展中經濟體,IMF預計2019年增長4.1%,2020年增速至4.7%。與4月相比分別下調0.3和0.1個百分點。IMF預計中國2019年和2020年分別增長6.2%和6.0%。

  調升發達經濟體和美歐2019年增長預期

  之所以再度下調經濟增速預期,IMF表示,是因為全球經濟增長依舊低迷。“截至目前發布的GDP數據以及總體下行的通脹形勢表明,全球經濟活動弱於預期。”IMF稱。

  不過,WEO將發達經濟體2019年經濟增速預期調升0.1個百分點至1.9%,並維持2020年增速1.7%的預期不變。IMF稱,對2019年增速預期的上調主要反映了對美國增速的上調。

  具體而言,IMF上調對美國2019年增長預期0.3個百分點至2.6%,而隨着財政刺激退出,預計美國2020年增速將放緩至1.9%。“對美國2019年的增速調整反映了其一季度超預期的經濟表現。”不過,IMF也坦言,雖然美國總體增速在穩健的出口和庫存積累的支撐下保持強勁,但國內需求略微弱於預期,進口也較為疲弱,部分反映了關稅的影響。

  今年1月和4月的WEO中,IMF曾連續兩次大幅下調歐元區經濟增速預期,並將4月WEO中對發達經濟體整體增速預期的下調歸因為歐元區的經濟疲軟。此次IMF將歐元區2019年和2020年增速預期分別上調0.1個百分點至1.3%和1.6%。對此,IMF解釋稱,因為歐元區外部需求預計將會回暖且臨時性因素如德國汽車註冊量減少和法國的街頭示威等,將繼續消退。

  但其依舊小幅下調了對歐洲經濟火車頭——德國2019 年的增速預測,稱“德國外部需求弱於預期,拖累投資”。此外,維持法國和意大利的經濟預測保持不變。IMF指出,法國財政措施將支持增長,且街頭示威的負面影響正在消退,意大利不確定的財政前景與今年4月相似,繼續抑制投資和國內需求。

  與IMF相比,歐盟委員會在7月發布的《2019年夏季歐洲經濟預測》則更為悲觀,預期2019年歐盟和歐元區的預期經濟增長率將分別僅為1.2%和1.4%,與2018年的1.9%和2%相差甚遠。如若成真,這將是自2015年以來最低增長率。

  在其他主要發達經濟體中,IMF上調了英國2019年經濟增長預期0.1個百分點至1.3%,並維持2020年1.4%的增速預期;下調了日本2019年和2020年增速預期各0.1個百分點至0.9%和0.4%。

  “上調英國增速反映了一季度的超預期表現, 驅動因素是脫歐前的庫存積累和增加。”不過,IMF也提示稱,這可能在一定程度上會被今年剩餘時間的投資回收所抵消。此外,預測假設脫歐有序進行,而後逐漸過渡至新制度,但截至7月中旬,脫歐的最終形式仍存在高度不確定性。

  對於日本,IMF稱,其一季度公布的強勁 GDP 數據反映了庫存積累和因為進口大幅減少帶來的凈出口的巨大貢獻, 掩蓋了低迷的潛在增長勢頭,2020年增速預計將降至0.4%。不過,IMF也指出,財政措施預計將在一定程度上緩解2019年10月起即將上調消費稅率導致的增長波動。

  全面下調新興市場增長預期

  IMF此次全面下調了對新興市場和發展中經濟體的增速預期,預計2019年增長4.1%, 2020年加快至4.7%。與今年4月相比,分別下調了0.3和0.1個百分點。

  IMF預計新興和發展中亞洲2019~2020年分別增長6.2%,比4月WEO的預測值均下調了0.1個百分點。IMF稱,這主要源於關稅對貿易和投資的影響。

  WEO預計中國2019年和2020年分別增長6.2%和 6.0%。此前,在IMF和世界銀行春季年會期間,IMF研究部副主任吉安(Gian Maria Milesi-Ferretti)在接受第一財經記者採訪時曾表示,依舊看好中國今明兩年的表現。

  在其他新興市場區域,主要因為土耳其經濟活動預計將繼續收縮,新興和發展中歐洲2019年前景黯淡,2020年預計增長為2.3%,比4月WEO下調0.5個百分點。

  在拉丁美洲,IMF預計今年增長0.6%,比4月大幅下調0.8個百分點,2020年回升至2.3%。

  IMF稱,對拉丁美洲2019年增速的大幅下調主要出於對巴西和墨西哥增速下調。“在巴西,鑒於養老金和其他結構性改革能否獲批仍具有不確定性, 市場情緒嚴重減弱。而墨西哥投資依舊疲弱,私人消費出現放緩,反映了政策不確定性、信心減弱以及借款成本上升且可能隨近期主權評級下調而進一步攀升。”

  IMF還調降對中東、北非、阿富汗和巴基斯坦地區2019年增長預期0.5個百分點至1.0%,2020年加快至3.0%左右。其對2019年增速預測的下調主要出於對伊朗增速預測下調,因為美國對伊朗實施更嚴苛的制裁造成了嚴重破壞。但其同時表示,沙特阿拉伯經濟前景的改善部分抵消對該地區經濟的負面影響。

  因其一季度表現疲軟,IMF調降了俄羅斯2019年經濟增速0.4個百分點至1.2%,並基於此將獨聯體國家2019年整體經濟增速調降0.3個百分點至1.9%。

  全球金融條件進一步寬鬆

  IMF還指出,過去3個月,全球金融市場一直在應對兩個關鍵問題。第一,投資者日益擔憂貿易緊張局勢加劇和全球經濟前景減弱的影響。第二,市場參与者一直在設法解決這些緊張局勢對貨幣政策前景的影響。

  自6月中旬以來,全球多家央行發出貨幣政策立場向鴿派轉變的信號,理由是通脹低迷和增長的下行風險加劇。美聯儲預期的政策利率路徑轉向下行,而歐央行延長了前瞻指引,將保持當前利率水平直至2020年年中及以後。包括澳大利亞、巴西、智利、中國、印度、馬來西亞和菲律賓等其他央行也轉向鴿派或宣布對前景持更加謹慎的觀點。

  “這導致市場進一步對貨幣政策的預期路徑進行重新評估。目前,投資者預期央行將實施更大幅度的政策寬鬆。”IMF稱,這些發展的總體影響是,全球金融條件自4月WEO發布以來進一步放鬆。

  IMF還指出,全球金融條件的寬鬆在美國和歐元區尤為明顯,而中國金融條件的凈變化和其他主要新興市場經濟體的總變化很小。

  在經濟下行壓力加大的背景下,包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員就美聯儲降息前景給出暗示。根據CME“美聯儲觀察”工具,目前,市場美聯儲7月降息25個基點至2.00%~2.25%的概率為77.5%,降息50個基點的概率為22.5%。

  而先於美聯儲,歐央行將於本周四公布利率決議。歐央行上月曾表示,歐元區利率至少到2020年上半年都將維持在當前水平。

  接受路透訪查的分析師中,有三分之二預計歐央行此次會議只會改變政策指引,比如未來利率將“處在當前水平或更低”,然後在9月會議將存款利率下調至紀錄低點負0.50%。

  “我認為,目前他們僅僅是把降息提出來討論,付諸實施則留待日後。歐洲央行素來行動非常遲緩,”凱投宏觀(Capital Economics)資深歐洲經濟分析師Jack Allen-Reynolds稱。

  但也一些經濟分析師相信,歐央行將不得不採取更多行動。

  荷蘭國際集團(ING)首席德國經濟分析師Carsten Brzeski認為歐央行只是口頭說說的可能性為51%,真正實施的可能性為49%。“德拉吉經常會因為行動搶先而且說少做多而讓我們感到意外,這很難講,預計將有一場非常艱難的討論”。

  德國商業銀行分析師Bernd Weidensteiner預期歐央行此次將採取行動,降息20個基點。“可能他們希望避免(歐元)升值,他們希望延長歐洲經濟上行態勢。”他稱。

(文章來源:第一財經)

(責任編輯:DF075)

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突發!證監會出手:嚴禁基金經理“挂名”!申報產品時新增“承諾書”

摘要 【證監會出手:嚴禁基金經理“挂名” 申報產品時新增“承諾書”】7月23日,不少基金公司收到證監會的最新產品申報要求,要求擬任基金經理與督察長承諾產品不存在“挂名”行為,已經進入申報環節的產品則需補充這一材料。業內人士向記者表示,這一要求對業內是個好事兒,通過這一明確的規定,可以減少業內基金公司打擦邊球的空間和動力,有助於提升行業規範化運作水平。

  23日,不少基金公司收到證監會的最新產品申報要求,要求擬任基金經理與督察長承諾產品不存在“挂名”行為,已經進入申報環節的產品則需補充這一材料。

  上周日晚間,基金君曾報道《產品越來越多!“挂名”基金經理問題凸顯》,其中談到,隨着產品數量越來越多,迷你基金大批出現,基金經理的“挂名”問題正成為基金經理與基金銷售之間越來越顯著的矛盾。雖然基金經理“挂名”是明確的違規行為,但在基金業內這一現象卻一直存在。本周一該報道在《中國基金報》也進行了刊發。周二,監管部門就出台了相關監管政策。

  “我聽說這個政策是證監會周一晚上決定的,周二開始讓各家基金公司落實。”有業內人士昨日向基金君表示。

  據業內人士介紹,以往在新基金產品申報時,其實基金公司也需要作出相關承諾,基金經理需勤勉盡責做好基金投資。但是昨日,證監會對基金公司又提出了新的要求,要求單獨對“挂名”問題作出承諾,同時要求擬任基金經理與督察長都必須承諾不存在挂名情況。

  該消息一出,就有業內人士向記者表示,這一要求對業內是個好事兒,通過這一明確的規定,可以減少業內基金公司打擦邊球的空間和動力,有助於提升行業規範化運作水平。

  附:

  產品越來越多!“挂名”基金經理問題凸顯

  中國基金報記者 應尤佳

  隨着新基金不斷密集發行、迷你基金大批出現,基金經理的“挂名”問題正成為基金經理與基金銷售之間越來越顯著的矛盾。

  “挂名”涉及基金銷售

  與基金投資的矛盾

  近日,業內有基金公司相關人士向記者表示,對於基金經理的“挂名”問題,他們的渠道銷售與基金經理的想法針鋒相對、矛盾明顯。另一家基金公司的基金經理則告訴記者,近期公司希望該基金經理挂名一隻產品,這使其苦惱不已。

  雖然基金經理“挂名”是明確的違規行為,但在基金業內這一現象卻一直存在。隨着基金數量的迅速增加,再加上迷你基金的大量湧現,基金經理的“挂名”壓力日益顯著。

  基金經理的“挂名”現象主要存在兩種情況,一種是多人共同“挂名”單隻基金,但這些基金經理並非都參与基金操作,外界難以分辨實際操作的基金經理;另一種情況是,操盤人不具備基金經理資格,需由基金經理挂名。

  “對於一些規模較小的基金而言,如果能夠有知名基金經理挂名,對銷售的影響是非常大的。”有基金銷售人員表示。

  但站在基金經理的角度,那就不一樣了。一位基金經理向記者表示,他對公司想讓他挂名一隻他無法管理的產品感到焦慮而忐忑。“我能理解銷售的想法,能夠拉到一筆資金進來不容易。”該基金經理表示,“但我其實心裏很沒底啊,我又不知道這個基金今後會做成什麼樣,但這都得算到我頭上。”

  “挂名”負面影響大

  在基金經理的各種擔憂中,有一條重要的擔憂在於“挂名”是否會影響基金經理及其產品的評級與評價。有相關評級評價機構表示,向機構投資者推介產品時,他們會盡可能剔除挂名因素,但在對基金經理和產品進行評價時,肯定是按照基金公告的基金經理情況來進行判斷的。

  諾亞正行公募研究中心研究經理李懿哲表示,對於基金經理業績評價,從量化角度主要以單基金經理管理的產品入手,這樣可以剝離挂名影響。由於基金經理風格一般不會在不同產品形成大差異,所以準確度尚可。但若想要精確考察業績,需要做凈值調查,這涉及定性,因為“挂名”這種因素,看指標看不出來的,所以,想要正確評價基金經理就需要長期跟蹤、研究和沉澱。

  他分析,“挂名”的不利影響主要在於評價的精度,因為部分小微基金就是雙基金經理管理,存在“挂名”因素的擾動。部分基金公司寄希望於以明星基金經理效應“帶流量”,試圖把“瀕死”產品“救活”。從量化角度而言,如果以算術平均的方式來做評價,小微基金的存在會很大程度影響評價結果,要以加權方式的來做評價,影響才會相對較小。

  對此,上海證券基金研究中心主任劉亦千向記者表示,基金經理“挂名”存在多種負面影響,“對基金經理的評級評價肯定是有影響的,而且影響非常不好”。劉亦千表示,在針對基金的評級評價中難以分辨是否“挂名”,雖然專業的評級機構的確可以通過盡職調查了解到真實情況,並提供給機構投資者,但對於絕大部分的投資者來說,無法獲取這一信息。

  “這可能也會影響到基金經理的誠信度。”一位業內人士告訴記者,以前就曾有類似例子,有銀行渠道問基金經理產品是否為挂名產品時,基金經理否認了,但經過較長時間的投資管理之後,渠道感到不對勁,再追問之下基金經理承認確實是挂名。“對於該銀行渠道人員來說,以後這位基金經理的誠信度大打折扣,今後就很難合作如初了。”

  劉亦千認為,基金經理“挂名”不僅讓基金經理的誠信打折,也會讓公司的品牌度受損。“基金銷售可能更易將產品銷售出去,但是基金公司承擔的是公司品牌不誠信的代價。”同時,基金經理在挂名后還將承擔一系列風險,如果基金業績不佳或出現踩雷情況乃至該基金遭受監管處罰,都將直接影響到挂名基金經理。

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(文章來源:中國基金報)

(原標題:突發!證監會出手:嚴禁基金經理“挂名”!申報產品時新增“承諾書”)

(責任編輯:DF070)

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羅靜案“續集”:中植系原價接盤法爾勝29億債權

摘要 【羅靜案“續集”:中植系原價接盤法爾勝29億債權】博信股份實際控制人、“商界木蘭”羅靜涉嫌詐騙案所引發的連鎖反應仍在持續,中植系介入,併火速接盤法爾勝近29億債權。此前,7月5日,博信股份宣布董事長、實際控制人羅靜被刑拘,諾亞財富、法爾勝後分別於7月8日、7月16日公告捲入羅靜案——涉及34億元供應鏈融資及近29億元商業保理融資,而融資相關方京東、蘇寧也被迫捲入,但京東、蘇寧均否認與羅靜案有關。(證券時報)

  博信股份實際控制人、“商界木蘭”羅靜涉嫌詐騙案所引發的連鎖反應仍在持續,中植系介入,併火速接盤法爾勝近29億債權。

  此前,7月5日,博信股份宣布董事長、實際控制人羅靜被刑拘,諾亞財富法爾勝後分別於7月8日、7月16日公告捲入羅靜案——涉及34億元供應鏈融資及近29億元商業保理融資,而融資相關方京東、蘇寧也被迫捲入,但京東、蘇寧均否認與羅靜案有關。

  目前,羅靜直接持有博信股份的股權及通過控股股東蘇州晟雋間接持有的股權已全部被其他公司提請司法凍結,並且有輪候凍結,而羅靜旗下港股公司承興國際控股所處物業所有文件、大部分會計記錄等亦已遭警方扣押,相關案件仍在進一步偵查中。

  法爾勝轉移“燙手山芋”

  法爾勝7月24日晚間公告,全資子公司上海摩山商業保理有限公司(下稱“上海摩山”)擬將其對廣東中誠實業控股有限公司(下稱“中誠實業”)和第三方(由中誠實業及其實際控制人羅靜提供連帶擔保,下稱“中誠實業相關方”)的合計約28.99億元的債權,作價28.99億元轉讓給深圳匯金創展商業保理有限公司(下稱“匯金創展”)。

  此前,7月16日晚間,法爾勝公告稱,上海摩山商業保理有限公司與羅靜實際控制的中誠實業,以及由中誠實業和羅靜提供連帶擔保的第三方存在業務往來,兩者共計有約29億元的保理融資款本金尚未清償,目前正與意向方磋商債權轉讓方案。

  具體來看,截至2019年7月1日,中誠實業尚有保理融資款金額合計3314.96萬元未清償,中誠實業相關方(廣東康安貿易有限公司、廣州聯曜通訊器材有限公司、廣州貿芊通訊設備有限公司等)尚有28.66億元未清償,合計尚未清償保理融資款本金金額約28.99億元。

  法爾勝表示,此次債權轉讓交易價格按照保理融資本金餘額28.99億元確定,上海摩山基於上述交易進行相應會計處理,計提了減值準備約1億元,導致公司半年度業績虧損7000萬元至1億元。上年同期,法爾勝盈利4344.16萬元。

  法爾勝表示,羅靜涉嫌詐騙案件尚在偵查中,通過司法程序追索28.99億元的債權費時較長,且結果有不確定性,經權衡考慮,將上述債權轉讓。

  中植系卷土重來?

  令外界驚訝的是,穿透接盤方深圳匯金創展商業保理有限公司股權結構背後,此次真正火速幫助法爾勝解圍的竟是曾在資本市場著名的中植系。

  公告显示,本次交易對方匯金創展與法爾勝第二大股東江陰耀博泰邦投資中心(有限合夥)為同一實際控制人,此次交易構成關聯交易。

  證券時報·e公司記者查詢工商信息發現,目前,江陰盛達天祥投資中心(有限合夥)持有匯金創展99%股權,而上海首拓投資管理有限公司旗下全資子公司中植國際投資控股有限公司與首拓融遠(天津)投資管理有限公司分別持有江陰盛達天祥投資92.23%、7.77%股權,而首拓融匯實控人為解直錕,是中植集團掌門人。

  再看法爾勝股東江陰耀博泰邦投資中心(有限合夥)股權結構。工商信息显示,解直錕實際控制下的中植資本管理有限公司與江陰銀木投資有限公司分別持有其96.44%、3.56%股權。因此,匯金創展與江陰耀博泰邦投資中心(有限合夥)實際控制人均為解直錕。

  實際上,中植系與法爾勝淵源已久。資料显示,上海摩山是中植系旗下中植資本2014年4月與摩山投資發起設立,成立時中植資本持股90%。此後,中植資本將其持有的90%股權轉讓給法爾勝控股股東泓昇集團。2016年3月,法爾勝以12億元向泓昇集團等三名交易對手收購上海摩山100%股權。

  至於中植系解直錕緣何願意接手這一“燙手山芋”,分析人士認為,一是其作為法爾勝第二大股東實際控制人,希望穩定法爾勝的上市地位,不因羅靜案影響上市公司後續正常經營等;另外,從近日中植系接盤寶德股份虧損資產慶匯租賃有限公司90%股權表態“能承擔過渡期虧損,按照較高價格補償性回購,能有效保護中小股東利益”來看,中植系當前有能力承擔過渡期問題。

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(文章來源:證券時報)

(責任編輯:DF380)

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中國經濟半年報:19.5萬億“購物車”帶旺消費升級

摘要 【中國經濟半年報:19.5萬億“購物車”帶旺消費升級】19.5萬億元——在政策和市場共同發力下,上半年全國社會消費品零售總額創下這一數值,高於2011年全年的總量。“面對複雜多變的國際經貿環境,上半年中國消費市場展現出良好的成長韌性。”商務部市場運行司負責人說。(人民日報海外版)

  1分鐘,電商平台1萬多支電動牙刷被賣出;1小時,快遞企業處理超過600萬個快件;1天,百姓花費超1000億元用於購物和餐飲……在企業中控室里,銷售數據飛速滾動,以分秒計;在物流倉儲基地,各類“黑科技”將效率推向極致,下單的商品最快半小時即可出庫。

  這般“速度與激情”,正是目前中國消費的寫照。年初以來,面對外部環境變化,有人擔心,消費會不會受影響、經濟的主引擎動力是否充足?現在,中國經濟半年報給出了答案——上半年,社會消費品零售總額19.5萬億元,同比增長8.4%,站在去年創下的38萬億元大關之上,消費仍然跑出了不錯的增速。

  體量節節攀升,升級方興未艾。中國消費,成長性十足!

  9.8%:最大亮點是消費

  消費的意願強不強、動力足不足,往往會在增速上有所體現。許多人擔心消費,首先也是怕增速一路往下掉。

  看上半年消費,除4月受“五一”小長假時間后移影響增速稍低之外,其他月份增速均保持在去年末8.2%的增速之上。上半年整體同比增長8.4%,較一季度加快0.1個百分點,與2018年下半年基本持平,可以說是穩住了去年下半年以來的增勢。

  與此同時,消費回升的態勢初現。自4月起,消費增速上揚,到6月創下9.8%的水平——這比5月加快1.2個百分點,更是近15個月以來的最高增速。

  汽車銷售好於預期。不久前,江蘇南京周女士的家裡花60多萬元一口氣買了兩輛新能源汽車,換掉了10多年前購買的小汽車。“新能源車更綠色環保,國家政策也支持,是更新換代的好時機。”她說。

  據乘用車聯席會數據,上半年全國新能源狹義乘用車銷量57.7萬台,同比增速超過60%。去年,汽車消費近30年來首次負增長,成了消費增速放緩的主要原因之一。今年以來,一系列推進汽車消費、二手車流通的政策出台,再加上由國五轉向國六排放標準,汽車商家加大了促銷力度。6月,限額以上單位汽車類銷售增長超過17%,拉動社會消費品零售總額增長約1.6個百分點。

  網上零售持續火爆。“6·18”購物節再次刷新了人們的想象力:京東平台累計下單金額超2000億元;天貓110多家品牌成交額過億元;網易考拉用101分鐘便突破去年“6·18”首日全天銷售額……上半年,全國實物商品網上零售額增長21.6%,增速比社會消費品零售總額高13.2個百分點。

  19.5萬億元——在政策和市場共同發力下,上半年全國社會消費品零售總額創下這一數值,高於2011年全年的總量。“面對複雜多變的國際經貿環境,上半年中國消費市場展現出良好的成長韌性。”商務部市場運行司負責人說。

  49.4%:服務消費跑得快

  在夏日的大街小巷,形形色色的飲品店、甜品店前總是排起長隊;在夜晚的城市商圈,華燈初上,熱鬧才剛剛開始;在知名網紅餐廳,不論何時,幾乎總是一座難求……隨着需求的高漲,“夜間經濟”“舌尖經濟”等許多熱詞冒出來。正如《日本經濟新聞》網站文章的評價,中國消費如今是“光”“影”交錯,備受世界關注。

  這“光”和“影”,也意味着中國人在商品之外,更多地為環境、體驗和服務買單——

  上半年,全國餐飲收入增長9.4%,高於商品零售1.1個百分點;全國居民教育文化娛樂和醫療保健消費支出同比分別增長10.9%和9.5%;春節、清明、“五一”和端午假日期間全國旅遊收入同比分別增長8.2%、13.7%、16.1%和8.6%,旅遊市場持續活躍。

  專家指出,從商品消費更多轉向服務消費,從滿足物質需求到精神需求,以餐飲、教育、文化、娛樂、醫療保健、旅遊為代表的服務性消費支出佔比逐步提升,這正是消費升級的重要特徵。上半年,服務消費佔居民最終消費支出比重達到49.4%,比上年同期提高0.6個百分點。

  在商品銷售板塊,同樣可見明顯的升級趨勢。不少消費升級類商品增速加快——

  北京居民小楊不久前花1800多元購買了一款掃地機器人,“出門時打開,回來時家裡就乾乾凈凈,還會自己找地方充電,至少給我每天節省半小時,這錢花得值。”還有智能晾衣架、洗碗機、咖啡機……類似小家電備受青睞,見證家庭消費的升級。

  上半年,限額以上單位通訊器材和家電類商品分別增長7.4%和6.7%,比限額以上單位商品零售額增速分別高2.7和2個百分點,化妝品類商品仍保持兩位數增長,書報雜誌類商品增速同比明顯加快。

  “總體上,消費正處在向發展型和享受型過渡的階段,消費升級仍是大勢。”中國貿促會研究院國際貿易研究部主任趙萍說。

  60.1%:主引擎潛力仍大

  着眼微觀,消費體現家庭生活水平;放眼宏觀,消費是拉動中國經濟增長的第一動力。

  當前,國內消費作為經濟增長主引擎的作用繼續顯現。據測算,上半年最終消費支出對經濟增長的貢獻率達到60.1%,明顯高於資本形成總額及貨物和服務凈出口對經濟增長的貢獻。

  不過有專家指出,與發達國家消費率高達80%—90%的水平相比,中國消費增長仍有很大的提升空間。

  空間在哪兒?

  ——看地域,鄉村消費天地寬。

  隨着農村居民收入較快增長、農村消費市場環境持續優化、基礎網絡設施建設持續推進以及新零售渠道在鄉村市場擴大布局,鄉村消費潛力不斷釋放。上半年,鄉村消費品零售額同比增長9.1%,增速比城鎮高0.8個百分點。從電商下鄉到農產品進城,一系列促消費舉措讓鄉村消費活起來。

  ——看形式,業態融合空間廣。

  網絡零售快速增長已是不爭的事實,而線上線下的業態融合為傳統零售企業帶來新的生機。充分利用大數據、人工智能和移動互聯網等新技術改進銷售模式,积極拓寬銷售渠道,部分傳統業態經營狀況有所改善。上半年,限額以上超市、便利店和專業店零售額同比分別增長7.4%、8.2%和5.3%。

  ——看供給,新興領域潛力大。

  國貨品質更好了,到國外背電飯鍋、廚房刀具、馬桶蓋的現象少了。針對品質商品供應不足的問題,許多國內企業加快研發創新的步伐,讓更多國產好貨驚艷亮相。例如,消費品工業中,與新興消費密切相關的行業增加值保持較快增長。上半年計算機、通信和其他电子設備製造業行業增加值增長超過9%。

  ——看需求,收入增加支撐強。

  錢袋子鼓了,支付能力強了,消費更有底氣。上半年,全國居民人均可支配收入15294元,比上年同期名義增長8.8%,扣除價格因素,實際增長6.5%,快於GDP增速。

  “在居民收入穩定增長、減稅降費及個人所得稅抵扣政策落實、促消費政策逐步顯效以及5G等新技術和新產品逐步應用等多因素帶動下,居民消費需求將進一步釋放,新業態新模式蓬勃發展,消費市場有望繼續保持平穩增長。”國家統計局貿易外經司司長藺濤說。

(文章來源:人民日報海外版)

(責任編輯:DF372)

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