2016年在線教育市場規模達1560.2億元，在線教育用戶規模達到9001萬人。
《中國經濟周刊》記者 侯雋｜北京報道
責編：周琦
（本文刊發於《中國經濟周刊》2017年第48期）
超過150筆以上融資、累計金額超過80億元，2017年的冬天，在線教育行業成為打破“資本寒冬說”的最佳案例之一。
2017年以來，在線教育行業不斷融資成功，正成為資本青睞的投資風口。在線教育最好的時代來了嗎？進入下半場的在線教育，是虛火未散還是風再起時？
2016年在線教育用戶超9000萬人
2017年5月31日，猿輔導獲1.2億美元融資；8月14日，作業幫獲1.5億美元融資；8月23日，VIPKID的2億美元融資更是刷新紀錄……
GET大會上發布的《2017年教育行業藍皮書》显示， 2017年前8個月，一級市場教育行業的總融資額達96.4億元，公布金額的融資案例156起；和去年同期的58.1億元相比增長66%，融資案例增加68%。
自3年前互聯網+的大風吹向教育行業以來，“把教育搬上互聯網”的新鮮概念不僅讓在線教育公司的成長速度刷新到日均誕生2.6家，也令資本市場聞風起舞。
尤其是以BAT為代表的本土互聯網巨頭，也在教育領域展開了投資行動，並积極搭建基礎設施，如雲服務、課程平台、文庫等。
《2017年教育行業藍皮書》显示，2016年到2017年，BAT投資的教育項目很多，如阿里巴巴投資超級講師，騰訊投資VIPKID、新東方在線，百度投資作業盒子、極智批改等。
截至目前，中國在線教育機構已達4.5萬家，涵蓋外語學習、K12教育、應試學習、職業教育、語言教育等方面，中金、騰訊、紅杉、經緯、IDG、金沙江創投、鼎暉等近200家投資機構更是全情進入，顯然，這些資本大佬們都很“熱愛”教育行業。
“隨着中國中產的崛起，教育和醫療成為國人最看重的投資方向。目前國內優質教育資源稀缺，中高收入家庭已不滿足於原有的低效粗放的教學方式，人們的教育需求呈現出信息化、個性化和國際化3個主要趨勢。因此，只要教育行業領域有好的產品和模式，能給學生帶來好的效果，一定有盈利和生存空間。”智課教育董事長兼CEO韋曉亮對《中國經濟周刊》記者說。
目前，在線教育中概股不僅成為美國資本市場的寵兒，也促使更多的線上教育機構把IPO列入“願望清單”。數據显示，2016年在線教育市場規模達1560.2億元，同比增長27.3%；在線教育用戶規模達到9001萬人，同比增長23%。預計到2018年，在線教育市場規模將突破2000億元。
15%在線教育企業瀕臨倒閉
在線教育之所以能成為資本競相追逐的目標，AI（人工智能）功不可沒。
智課教育副總裁韓超認為，人工智能已經成為快速提高學習效率、減輕人工負擔的重要方式， 2017年被業界認為是“AI+教育”元年。
作為將“AI+教育”成功落地的互聯網教育企業，智課教育董事長兼CEO韋曉亮認為，人工智能技術驅動了在線教育產業升級。而對於傳統教育行業來說，老師可以在人工智能的幫助下快速找到教學核心內容，大大提高了工作效率。
當前，教育機構已開發出大量的人工智能教育產品，包括語言類口語考試和智能閱卷、自適應學習、虛擬學習助手和專家系統等，基本覆蓋“學、練、改、測、評”全產業鏈條。各家教育機構也在進行“AI實力大比拼”，如作業幫、學霸君等通過語音或者圖像識別技術，解放學生和家長；Makeblock發布了全球首款普及型編程機器人“程小奔”和編程軟件mBlock 5，致力於讓孩子們掌握人工智能時代的編程技能。
“有些東西可以線上化，有些則不可以。”韋曉亮認為，機器的盲區還是需要人來補齊，而感性的部分，就是機器的盲區。“教師的面授，對學生情緒的感知和學習過程中的陪伴以及學習氛圍的製造，都屬於感性的部分，需要人輔助機器來完成。”
顯然，資本的青睞，學生家長熱情高漲，AI技術的助攻，令創業者們信心滿滿，但誰才能笑到最後？
根據IT桔子的創投數據，截至2017年10月16日，2017年度在線教育領域公開的融資次數超過150筆，累計融資額超過80億元。但從融資具體情況來分析，資金規模較大的融資更加偏向中後期成熟項目，早期項目的融資筆數雖然多，但項目分散，金額不高。
而央視財經提供的調查數據显示，截至2016年底，國內在線教育相關企業累計達到400多家，其中70%的企業面臨虧損的窘境，10%的公司能夠持平，能夠盈利的僅佔5%，還有15%的企業瀕臨倒閉。
以51talk無憂英語為例，作為第一家美股上市的企業，至今兩年來依然沒有改善持續虧損的現狀。相似的還有目前非常火爆的Vipkid，雖然其預計2017年年收入將達到50億元，但也在公開場合上一直避談盈利話題。
更為糟糕的是，目前很多企業陷入成長的煩惱，用燒錢的方式來博出位，大秀運營數據、用戶規模，甚至玩起預付費模式。
例如被媒體曝光的噠噠英語，其收費標準為一年20680元，兩年36888元，三年53598元，用戶一次性繳納數萬元學費，可以覆蓋隨後一年到三年的學習。
業內人士認為，這種“預付款”的收入方式，能夠較快地回籠資金，以支撐龐大的營銷推廣開支，但也加大了後期因資金鏈緊張而跑路的風險。
知名財經評論人余豐慧對此評論道：“互聯網能夠打破時空，但本身只是一種技術，並不改變教育本質，優質的產品依然要靠教育的內容取勝。上半場，資本對互聯網教育的看法較為粗獷，下半場的資本則更加明晰方向、精耕細作。”
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