試點企業通過混改，有三個“明顯”成效，投資實力明顯增強，槓桿率明顯降低，經營狀況明顯改善

    ■本報記者 蘇詩鈺 杜雨萌

    “前不久，國務院國企改革領導小組審議通過了第三批試點名單，已確定將31家國有企業納入第三批試點範圍，其中既有中央企業，也有地方國有企業。目前，我們正在抓緊指導試點企業制定實施方案。從時間進度看，混合所有制改革工作進度符合國務院國有企業改革領導小組部署的工作計劃安排。”國家發改委政策研究室副主任兼新聞發言人孟瑋昨日表示。

    就目前混改的最新進展情況，孟瑋表示，兩批19家中央企業試點的重點任務正在逐步落地，試點先行先試、示範帶動的作用正在逐步顯現，超過三分之一的試點企業已基本完成引入投資者、設立新公司、重構公司治理機制、建立內部激勵機制等工作，其他企業也正在按照試點方案加快落實。

    由此看來，目前已有50家混改試點正式獲得官方肯定。

    2017年從央企到地方國企的混合所有制改革全面推進，可以說，不少混改方案體現出市場化導向的誠意，隨着第三批混改名單公布，混改主題持續被市場所關注。

    孟瑋表示，總的看，試點企業通過混改，有三個“明顯”成效，投資實力明顯增強，槓桿率明顯降低，經營狀況明顯改善。特別是中國聯通、東航物流等混改試點方案落地實施，改革力度大，市場反映积極，營造了良好的社會氛圍。

    黨的十九大提出，要深化國有企業改革，發展混合所有制經濟，培育具有全球競爭力的世界一流企業。

    平安證券一位分析師表示，從央企改革的數量上看，9月份多家央企公布方案或停牌，有明顯加速跡象，2017年央企混改的任務進入最後一季度，加之第三批混改名單公布，市場的關注度也在日益上升。當前市場看待混合所有制改革的效果最重要以盈利能力的改善來驗證，但混改的效果顯現可能需要更長的時間，但改革的方案逐漸显示出力度和誠意，無論是民營資本的引入力度，還是部分行業的開放加速，都預示着改革仍在向市場化的方向穩步邁進。

    孟瑋表示，下一步，我們將進一步貫徹落實黨中央、國務院決策部署，堅持完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，推動三批試點任務落地見效，加快形成可複製可推廣的制度性經驗，加強對地方混改的協調指導，推動形成國有企業混合所有制改革新局面。

    中航證券首席經濟學家許維鴻對《證券日報》記者表示，混改的核心目的在於通過優化股權結構，完善國有企業的公司治理功能，解決國有企業經營效率低下、市場化程度低等問題，而多元化的資本結構能充分發揮非國有股東的優勢，帶來先進的技術和管理理念，實現與國有資本的優勢互補、資源共享。因此，資本市場十分期待未來混改試點能有更多創造性突破。

    在國務院發展研究中心企業研究所副所長張文魁看來，中國的上市公司，特別是具有基礎條件或物質條件的央企等龍頭企業，未來應以中國聯通為標杆，深化混改工作。

    “對於央企來說，想做優做強，必須聚焦主業，在混改中通過資本市場形成對旗下資產的有效控制，形成不同持股比例的‘金字塔’式股權結構：第一層對於核心主業資產實現國資完全控股；第二層對相對市場化的資產實現相對控股；第三層更大範圍通過參股或持有金股等形式確保國資的影響力，而對延伸產業鏈的資產可只作為財務投資人分享投資收益即可。”許維鴻表示。

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 北京晨報訊（記者 陳瓊）白酒也是有泡沫的！僅僅一周，茅台的股價泡沫就在“市值破萬億”的憧憬下破裂了，經過一周的下跌，茅台的市值足足縮水了上千億元。

　　11月16日，貴州茅台的股價一舉衝破700元大關，市值也突破9000億元，市場沉浸在兩市第一高價股“市值即將破萬億”的憧憬中。但是，白酒也是有泡沫的，而且泡沫破裂得如此之快！從11月17日開始，貴州茅台就開啟了“刺泡”之旅。截至11月24日，貴州茅台的股價連跌6天，股價從最高的719.96元最低跌至24日的622.23元，最大累計跌幅達13.57%；市值也跌至7914.55億元，六天縮水上千億元。

　　作為白酒龍頭股，貴州茅台的表現直接拖累了整個白酒板塊。自茅台股價持續下跌之後，包括水井坊、古井貢酒在內的白酒股最近三個交易日的股價跌幅均超過10%。白酒板塊的集體回調，最終為白酒企業在今年創造的股價神話畫上了句號。

　　越來越多的人開始提示貴州茅台的股價泡沫。“跟國際市場估值比，在A股市場，整個白酒板塊的估值偏高。這一點從板塊跟指數漲幅對比，以及板塊和市場估值對比也可以看出來。”財經作家恭弘=叶 恭弘檀指出，茅台和白酒板塊都有泡沫。“只有在平庸的時代，資金才會去抱團白酒板塊”。

　　否極泰基金創始人董寶珍也曾公開表示，目前資本市場對茅台的樂觀情緒是受到基本面上虛假現象的影響，這些現象是囤積炒作推動的。“現在的酒價上漲以及終端無貨是囤積炒作導致的，如果把這種由囤積炒作導致的價升量增理解為基本面的真實狀況，必然形成錯誤判斷。”

　　11月16日晚間，貴州茅台主動發布風險提示公告稱，最近市場上的一些討論和觀點，尤其是關於公司過高的目標股價及估值均不代表公司的態度，希望廣大投資者和消費者理性看待，審慎決策。

　　繼貴州茅台發布風險提示公告之後，曾喊出“茅台市值1.85萬億元”的安信證券就被上交所點名批評。11月20日晚，上交所對安信證券食品飲料首席分析師蘇鋮的研報給予通報批評，要求其規範發布，避免研報出現誇大、誤導性陳述。有分析人士指出，目前對貴州茅台的估值需要謹慎看待，貴州茅台的風險除了股價上漲過快外，還來自於監管層的態度。

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東方財經網（www.dfcj.net）11月27日訊

據央行網站11月27日消息，近日，中國人民銀行與香港金融管理局續簽了雙邊本幣互換協議。互換規模為4000億元人民幣/4700億港幣，協議有效期三年，經雙方同意可以展期。

雙方認為，貨幣互換協議的續簽有利於維護兩地和區域金融穩定，便利兩地貿易和投資，推動香港離岸人民幣市場發展。

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東方財經網（www.dfcj.net）11月27日訊

據財政部網站消息，2016年全國社會保險基金決算已報同意，現將有關情況公布如下：2016年，全國社會保險基金總收入50112億元，比上年增長8.1%；總支出43605億元，比上年增長11.5%；本年收支結餘6508億元，年末滾存結餘65425億元。分項情況如下：

一、  企業職工基本養老保險基金

本年收入28519億元，比上年增加1965億元，增長7.4%，完成預算的107.7%。其中：基本養老保險費收入22407億元，比上年增加1311億元，增長6.2%，完成預算的106%；財政補貼收入4291億元，比上年增加398億元，增長10.2%，完成預算的105.5%。本年支出25782億元，比上年增加2690億元，增長11.6%，完成預算的101.5%。其中，基本養老金支出24829億元，比上年增加2602億元，增長11.7%，完成預算的101.8%。本年收支結餘2737億元，年末滾存結餘36577億元。

二、城鄉居民基本養老保險基金

本年收入2956億元，比上年增加77億元，增長2.7%，完成預算的101.2%。其中：基本養老保險費收入737億元，比上年增加30億元，增長4.2%，完成預算的113.3%；財政補貼收入2092億元，比上年增加48億元，增長2.4%，完成預算的96.9%。本年支出2174億元，比上年增加39億元，增長1.8%，完成預算的97.6%。其中，基本養老金支出2105億元，比上年增加36億元，增長1.7%，完成預算的97.6%。本年收支結餘782億元，年末滾存結餘5399億元。

三、城鎮職工基本醫療保險基金

本年收入10082億元，比上年增加1156億元，增長13%，完成預算的108.4%。其中：基本醫療保險費收入9670億元，比上年增加1173億元，增長13.8%，完成預算的108.2%。本年支出8088億元，比上年增加702億元，增長9.5%，完成預算的99.2%。其中，基本醫療保險待遇支出8013億元，比上年增加755億元，增長10.4%，完成預算的99.8%。本年收支結餘1994億元，年末滾存結餘12736億元。

四、居民基本醫療保險基金

本年收入6095億元，比上年增加690億元，增長12.8%，完成預算的101.6%。其中：個人繳費收入1406億元，比上年增加292億元，增長26.2%，完成預算的101.4%；財政補貼收入4612億元，比上年增加399億元，增長9.5%，完成預算的101.6%。本年支出5472億元，比上年增加687億元，增長14.4%，完成預算的98.6%。其中，基本醫療保險待遇支出5156億元，比上年增加616億元，增長13.6%，完成預算的98%。本年收支結餘623億元，年末滾存結餘3330億元。

五、工傷保險基金

本年收入716億元，比上年減少14億元，降低1.9%，完成預算的106.1%。其中：工傷保險費收入670億元，比上年減少15億元，降低2.2%，完成預算的105.4%。本年支出588億元，比上年增加12億元，增長2.1%，完成預算的92.9%。其中，工傷保險待遇支出582億元，比上年增加13億元，增長2.3%，完成預算的93.2%。本年收支結餘128億元，年末滾存結餘1391億元。

六、失業保險基金

本年收入1228億元，比上年減少137億元，降低10%，完成預算的96.5%。其中：失業保險費收入1090億元，比上年減少152億元，降低12.3%，完成預算的94%。本年支出976億元，比上年增加239億元，增長32.5%，完成預算的90.6%。其中，失業保險金支出309億元，比上年增加40億元，增長14.7%，完成預算的93.2%。本年收支結餘253億元，年末滾存結餘5333億元。

七、生育保險基金

本年收入517億元，比上年增加21億元，增長4.2%，完成預算的107.5%。其中：生育保險費收入498億元，比上年增加26億元，增長5.4%，完成預算的106.6%。本年支出526億元，比上年增加118億元，增長29%，完成預算的102%。其中，生育保險待遇支出525億元，比上年增加121億元，增長29.9%，完成預算的102%。本年收支缺口9億元，年末滾存結餘659億元。

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